2021年夏季证券从业资格考试《证券投资分析》月底检测卷含答案及解析.docx

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1、2021年夏季证券从业资格考试证券投资分析月底检测卷含答案及解析一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、下列不属于股票投资价值外部因素的是OOA、宏观经济因素B、行业因素C、市场利率因素D、市场因素【参考答案】：C【解析】考点：考查熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教术第二章第三节，P44o2、关于CSl的说法正确的是OoA、CSl数值越高股票投资价值越小B、CSl可单独使用C、CSl指标向上交叉其N日平均线时，表示该股票的投资利润较高D、CSl指标向下交叉其N日平均线时，表示该股票的投资价值较高【参考答案】：C3、O是考查公司短期偿债能力的关键。A、营运能力B、变现能力C、盈

2、利能力D、固定资产的规模【参考答案】：B【解析】企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产。流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。4、O是由股票的上涨家数和下降家数的差额，推断股票市场多空双方力量的对比，进而判断出股票市场的实际情况。A、ADLB、OBOSC、ADRD、WMS【参考答案】：B5、完全正相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为16%,标准差为6%,证券B的期望收益率为20%,标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%,则证券组合的期望收益为OoA、16.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【参考答案】：C6、下列哪组价格

3、属于封闭式基金的价格？OoA、申购价格和赎回价格B、申购价格和交易价格C、发行价格和交易价格D、发行价格和赎回价格【参考答案】：C7、（）是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口。A、外汇储备B、黄金储备C、国际储备I）、特别提款权【参考答案】：A【解析】外汇储备是一国国际储备的一种。8、在过去的40多年中，美国制造业PMl的峰值可O商业高潮6-18个月左右，O商业低潮216个月左右。A、领先领先B、领先滞后C、滞后领先D、滞后滞后【参考答案】：A【解析】考点：熟悉PMI概念及其应用。见教材第三章第一节，P77o9、假定证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之OO收益率（%）-2-

4、114概率0.20.30.10.4A、4.4B、5.5C、6.6D、7【参考答案】：C10、道琼斯分类法将大多数股票分为O三类。A、工业、农业、商业B、工业、运输业、金融业C、工业、运输业、公用事业D、工业、公用事业、高科技【参考答案】：C11、一般来说，债券的期限越长，流动性溢价O,体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。A、越小B、越大C、不变D、不确定【参考答案】：B【解析】一般来说，债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。12、国际清算银行规定的作为计算银行监管资本VaR持有期为10天，置信水平通常为OOA、95%99.9%B、 95%99%C、 90%95

5、%D、 90%99%【参考答案】：B13、与基本分析相比，技术分析具有O的特点。A、对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强B、比较全面地把握证券的基本走势Cs应用起来比较简单D、适用于周期相对比较长的证券价格预测【参考答案】：A14、套期保值者的目的是OoA、规避期货价格风险B、规避现货价格风险C、追求流动性D、追求高收益【参考答案】：B【解析】套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。其含义是指与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上

6、的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,达到规避价格风险的目的。本题的最佳答案是B选项。15、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是OOA、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：B16、下列属于期权特性的是OoA、对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图B、对看跌期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图C、从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零D、实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值【参考答案】：C【

7、解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58o17、某一年付息一次的债券票面额为IOOO元，票面利率10%,必要收益率为12%,期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为OoA、926.40元B、993.47元C、927.90元D、998.52元【参考答案】：C18、会计报表附注中所披露的企业会计政策不包括OoA、收入确认B、现金流分类说明C、存货期末计价I）、所得税的核算方法【参考答案】：B【解析】会计报表附注中所披露的企业采纳的会计政策，主要包括:收入确认、存货期末计价、投资期末计价、固定资产期末计价、无形资产期末计价、所得税的核算方法、长期股权投资

8、的核算方法、借款费用的处理方法等，不包括现金流分类说明。19、一般而言，五类技术分析方法OoA、都有相当坚实的理论基础B、没有很明确的理论基础C、都注重价格的相对位置D、有些有相当坚实的理论基础【参考答案】：D20、股票（组合）的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和OOA、必要收益B、市场平均收益C、AlphA【解析】D、无风险利率【参考答案】：C21、关于证券组合分析法的理论基础错误的是OoA、理性投资者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券B、证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服从正态分布C、理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券D、证券或证券组合的

9、风险由其期望收益率的平均值来衡量【参考答案】：D22、现在O已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率,并作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。A、新加坡同业拆借利率B、纽约同业拆借利率C、香港同业拆借利率D、伦敦同业拆借利率【参考答案】：D现在LIBOR（伦敦同业拆借利率）已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，作为银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本。23、光头光脚的长阳线表示当日OoA、空方占优B、多方占优C、多一空平衡D、无法判断【参考答案】：B【解析】考点：熟悉、K线的主要形状及其组合的应用。见教材第六章第二节，P272o24、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规

10、定会员制机构实收资本不得低于O,每设立一家分支机构，应追加不低于O的实收资本。A、A,300万元，150万元B、500万元，300万元C、500万元，250万元D、500万元，150万元【参考答案】：C25、在证券投资分析方法中，仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法称为Oo2011年3月真题A、宏观经济分析法B、综合分析法C、基本分析法D、技术分析法【参考答案】：D本题考核的是证券投资技术分析法的概念。技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。技术分析的理论基础是建立在三个假设之上的，即市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复。26、套利定价理论的

11、创始人是OoA、马柯威茨B、威廉C、林特D、史蒂夫罗斯【参考答案】：D27、关于OBoS的说法，错误的是OoA、OBoS指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱B、当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反转C、形态理论和切线理论中的理论可用于OBOS曲线D、OBoS比ADR计算复杂，通常是用ADR较多【参考答案】：D【解析】OBOS比ADR计算简单，使用OBOS较多。28、心理分析流派所使用的数据具有（）的性质。A、兼用市场内外数据B、只使用市场内数据C、只使用市场外数据D、只使用现场访查数据【参考答案】：A29、所谓“吉尔德定律”,是

12、指在未来25年，主干网的带宽将O增加1倍。A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】：A30、负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A、中国证监会B、证券交易所C、地方证券监管部门D、以上都不是【参考答案】：B31、下列属于收入结构目标特性的是着重于O-A、近期的宏观经济总量之间的关系B、处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C、公共消费和私人消费、收入差距等问题D、失业和通货膨胀的问题【参考答案】：C【解析】考点：熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节，

13、P109o32、投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式,培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于OoA、价值挖掘型投资理念B、价值发现型投资理论C、价值培养型投资理念D、以上都不是【参考答案】：C33、下列属于市盈率估计方法的是O0A、可变增长模型B、不变增长模型C、内部收益率法D、回归分析法【参考答案】：D市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益的比率。一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。34、甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则O的价格折扣会较小。A、两者一样B、甲C、乙D、不能判断【参考答案】：B

14、35、德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即OoA、持有期和标准差B、持有期和置信度C、标准差和置信度D、标准差和期望收益率【参考答案】：B36、宏观经济分析所探讨的经济指标主要是指OoA、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、以上都是【参考答案】：D37、区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。实质性重组一般要将被并购企业O以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。A、30%B、40%C、50%D、60%【参考答案】：C【解析】实质性重组一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进

15、行置换，或将双方资产进行合并，并且要认真鉴别置换进来的资产是否确实属于优质资产。而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并，上市公司的资产、业务并没有发生实质性的变化，只是通过自我交易等手段来调节账面利润，粉饰财务报表。38、O是指投资分析师在进行投资推荐或采取投资行为时，应该用合理的谨慎以及判断力来达到和维持独立性和客观性。A、独立性原则B、公平对待已有客户和潜在客户原则C、独立性和客观性原则D、信托责任原则【参考答案】：C【解析】考点：熟悉国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师行为标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430o39、证券法规定，在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误

16、导的，责令改正，处以（）的罚款OOA、1万元以上10万元以下B、3万元以上20万元以下C、5万元以上30万元以下D、10万元以上50万元以下【参考答案】：B40、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是O的观点。A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、有效市场理论【参考答案】：C【解析】市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。在市场存在分割的情况下，投资者和借款人由于偏好或者某种投资期限习惯的制约，他们的贷款或融资

17、活动总是局限于一些特殊的偿还期部分。41、以下类型的证券市场中，不属同一分类的是OoA、弱式有效市场B、半强式有效市场C、半弱式有效市场D、强式有效市场【参考答案】：C42、由于货币乘数的作用，O的作用效果十分明显。A、窗口指导B、直接信用控制C、法定存款准备金率D、公开市场业务【参考答案】：C【解析】由于货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分明显。43、收入型证券的收益几乎都来自于OoA、资本利得B、优先股股息C、债券利息D、基本收益【参考答案】：C44、该公司的市净率是OoA、5.40B、6.25C、7.06D、8.63【参考答案】：D45、出现在顶部的看跌的形态是OoA、菱形B、

18、旗形C、楔形D、三角形【参考答案】：A46、证券投资咨询机构需要在（）内，将本机构及其执业人员前2个月向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的具体证券建议的情况向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。A、每逢双月前3个工作日B、每逢单月前3个工作日C、每逢双月前5个工作日D、每逢单月前5个工作日【参考答案】：B47、会计政策是指OoA、企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所作的判断B、企业在会计核算时所遵循的具体原则C、可能导致企业发生损益的不确定状态或情形D、自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的需要告诉或说明的事项【参考答案】：B【解析】考点

19、：熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。见教材第五章第四节，P260o48、史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出OoA、资本资产定价模型B、套利定价理论C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：B49、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形,那么可以初步判断分析的趋势会OOA、继续整理B、向下突破C、向上突破D、不能判断【参考答案】：B50、下列关于OBOS指标的应用法则，错误的是OoA、当OBOS的取值在0附近变化时，市场处于盘整时期B、当OBOS为正数时，市场处于下跌行情C、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出D、当OB

20、OS达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进【参考答案】：B51、用哪一种方法获得的信息具有较强的针对性和真实性？OoA、历史资料B、媒体信息C、实地访查D、网上信息【参考答案】：C52、技术指标BlAS的参数是OoA、天数B、开盘价C、收盘价D、MA【参考答案】：A【解析】BIAS测算股价与移动平均线的偏离程度，指标选择的参数为天数。53、反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是OoA、证券市场线方程B、证券特征线方程C、资本市场线方程D、套利定价方程【参考答案】：C【解析】考点：掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经济意义。见教材第七章第三节，P345o54、利率消毒指的是()

21、0A、多重支付负债下的组合策略B、债券掉换C、现金流量匹配策略D、单一支付下的资产免疫策略【参考答案】：D55、我国证券分析师的内涵可以从O来理解。A、发布证券研究报告暂行规定B、证券投资顾问业务暂行规定C、证券、期货投资咨询管理暂行办法D、证券法【参考答案】：A【解析】掌握我国证券分析师与财务投资顾问的基本内涵、主要职能。见教材第九章第一节，P406o56、（）把“长期持有”投资战略作为原则，以获取平均的长期收益率为投资目标。A、基本分析流派B、技术分析流派C、心理分析流派D、学术分析流派【参考答案】：D57、可以形成“内部人控制”的资产重组方式的是OoA、交叉控股B、股权协议转让C、股权回

22、购D、表决权信托与委托书【参考答案】：A【解析】形成“内部人控制”的资产重组方式的是交叉控股。58、学术分析流派所使用判断的本质特性是OoA、只具否定意义B、只具肯定意义C、只作假设判断，不作决策判断D、可以肯定，也可以否定【参考答案】：C59、与市场组合相比，夏普指数高表明OoA、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差【参考答案】：A60、能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是OoA、股东权益周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、主营业务收

23、入增长率【参考答案】：D二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%,10%,那么证券AOoA、期望收益率为30%B、期望收益率为35%C、估计期望方差S2为1.33%D、估计期望方差S2为2.67%【参考答案】：A,D2、证券市场里的投资者可以分为：OoA、多头B、空头C、机构D、持股观望者E、持币观望者【参考答案】：B,D,E3、非系统性风险主要包括（）的变化等。A、企业经营风险B、企业财务风险C、交易风险I）、证券投资价格的风险E、企业道德风险【参考答案】：A,B,C,D,E4、美国证监会（SEC）授权全美证券商协会制定2711规则，规范投

24、资分析师参与投资银行项目行为，主要措施包括OOA、禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告、影响或控制分析师的考核和薪酬B、非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门C、禁止投资银行人员审查或者批准发布研究报告D、券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬【参考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第九覃第一币，P418o5、下列关于公司产品竞争能力的说法正确的是OoA、成本优势是决定竞争优势的关键因素B、在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞

25、争成败的关键因素C、在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中占据领先地位D、一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查公司产品竞争能力的内容。ABCD选项都正确。6、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规和部门规章或其他规范性的重要文件有OOA、中华人民共和国证券法B、证券、期货投资咨询管理暂行办法C、关于规范面向社会公众开展的证券咨询业务行为若干问题的通知D、证券公司内部控制指引E、以上都不对【参考答案】:A,B,C,D7、下列关于应收账

26、款周转率的说法，正确的是OoA、应收账款周转率说明应收账款流动的速度B、应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值C、应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快D、应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间【参考答案】：A,C8、结构化的O技术是金融工程的核心技术。A、分解B、组合C、分化D、整合【参考答案】：A,B,D9、股指期货理论价格的决定重要取决于OoA、现货指数水平B、构成指数的成分股股息收益C、利率水平D、距离合约到期时间E、以卜都不对【参考答案】：A,B,C,D【解析】这是由股指期货定价模型得到的结论：F=Se(Lq)(Jt),其中

27、F是指数期货价格，S是现货指数现值，e是以连续复利方法计算的资金成本和收益；Lq是无风险利率与红利率之差；Tt是从t到T的时刻。10、利率期限结构的形成主要是由O决定的。A、对未来利率变化方向的预期B、流动性溢价C、市场分割D、市场供求关系【参考答案】：A11、下列不属于防守型行业的有OOA、消费品B、公用事业C、食品业D、耐用品制造业【参考答案】：A,D12、2005年中国证券业协会制定的中国证券业协会证券分析师职业道德守则“执业纪律”一章中，包括（）规定。A、证券分析师必须以真实姓名执业B、证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业C、对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户

28、的商业秘密，证券分析师不得泄漏、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券D、证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权【参考答案】：A,B,C,D13、目前相关规范涉及“应当聘请（独立）财务顾问”要求的仅有（）,以及2002年底公布的关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知及上市公司收购管理办法所规定的上市公司重大资产重组或收购情形。A、2002年下半年公布的关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知所规定的上市公司重大资产重组或收购情形。B、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知C、沪深证交所发布的股票上市规则所规定的上市公司关联交

29、易情形D、2002年底公布的上市公司收购管理办法所规定的上市公司重大资产重组或收购情形。【参考答案】：C,D14、历史模拟法在计算VaR时具有的优点有OoA、概念直观B、无须进行分布假设C、可以有效处理非对称的厚尾问题I）、计算简单E、计算量较小【参考答案】：A,B,C,D15、市场行为最基本的表现是OoA、成交价B、成交量C、成交时间D、成交地点【参考答案】：A,B16、财政机制通过（）手段贯彻收入政策。A、预算控制B、税收控制C、补贴调控D、调控信贷方向【参考答案】：A,B,C17、证券投资分析中易忽略的因素包括OoA、潜在风险B、股价走势C、股利分配D、交易成本E、经济政策【参考答案】：

30、A,C,D,E18、为防范利益冲突，发布证券研究报告暂行规定明确了OoA、证券公司、证券投资咨询机构应采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受利益相关者的干涉和影响B、发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度C、证券分析师的跨越隔离墙管理要求D、证券公司、证券投资咨询机构建立健全发布证券研究报告静默期制度和相应实施机制【参考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第九章第一节P417。19、证券组合管理的基本步骤包括OoA、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、构建证

31、券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】:A,B,C,D【解析】本题考查证券组合管理的基本步骤。ABCD选项都正确。20、国际伦理纲领、职业行为标准从总体上对投资分析师提出的基本要求包括OOA、诚实、正直、公平B、以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为C、坚持独立性和客观性D、努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度【参考答案】：A,B,D【解析】国际伦理纲领、职业行为标准从总体上对投资分析师提出的基本要求有诚实、正直、公平；以谨慎认真的态度.从道德标准出发进行各种行为；努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法

32、律、法规和政府规章制度。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、下列属于赎回收益率特性的是OOA、当预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券B、可赎回债券约定的赎回价格可以是发行价格、债券面值C、对于可赎回债券，需要计算赎回收益率和到期收益率D、当预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P38o2、证券市场信息发布媒体包括OoA、报纸、杂志B、电视C、广播D、互联网【参考答案】：A,B,C,D3、资产重组对公司的影响有OoA、从理论上讲，资产重组可以促进资

33、源的优化配置，有利于产业结构的调整，增强公司的市场竞争力B、在实践中，许多上市公司进行资产重组后，其经营和业绩并没有得到持续、显著的改善C、对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并，对外进行股权投资，公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域D、一般而言，控制权变更后必须进行相应的经营重组，这种方式才会对公司经营和业绩产生显著效果【参考答案】：A,B,C,D4、常见的战术性投资策略包括OoA、交易型策略B、多一空组合策略C、事件驱动型策略D、投资组合保险夜略【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略。见教术第一章第三节，P17o5、证券投资的两大具体目标是O

34、oA、在风险既定的条件下投资收益率最大化B、在收益率既定的条件下流动性最小C、在流动性既定的条件下风险最小化I）、在收益率既定的条件下风险最小化【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2o6、在金融期货合约中对有关交易的O有标准化的条款规定。A、标的物B、合约规模C、交割时间D、标价方法【参考答案】:A,B,C,D7、证券研究报告的发布流程通常包括的主要环节有OoA、选题B、撰写C、质量控制D、合规审查和发布【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教

35、材第九章第一节，P408409o8、关于ETF与LOF在二级市场上的投资价值，下列说法正确的是OOA、交易成本都相对低廉，手续相对简便B、成交价格相对透明，成交效率都比较高C、由于它们为市场上广泛的投资者提供了跨一二级市场套利的机会I）、ETF作为指数型开放式基金，只需被动管理，从而为投资者提供的空间要比LOF要大E、当二级市场价格基金份额净值（申购当日）+一级市场申购基金份额费用+二级市场卖出基金份额佣金+转托管费时，投资者可通过一级市场申购基金转到二级市场卖出而获利【参考答案】：A,B,E【解析】由于是上证50ETF在一级市场上申购赎回的基本单位是100万份，资金规模小的中小投资者不适合参

36、加ETF的套利交易；LoF作为指数型开放式基金，只需被动管理，从而为投资者提供的空间要比ETF要大。9、基本分析法中的公司分析侧重于对公司的（）的分析。A、盈利能力B、发展潜力C、经营业绩D、潜在风险【参考答案】：A,B,C,D10、财政政策分为OOA、扩张性财政政策B、紧缩性财政政策C、中性财政政策D、针对性财政政策【参考答案】：A,B,C11、技术分析的要素包括OOA、价格B、成交量C、时间D、空间【参考答案】：A,B,C,D12、关于社会融资总量的内涵主要体现在OoA、金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持B、实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的

37、直接投资C、其他融资D、以上都不是正确【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82o13、产业组织包括OoA、市场结构B、市场规模C、市场行为D、市场绩效【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉产业组织创新的内容。见教材第四章第三节，P161o14、消极债券投资策略包括OoA、久期免疫策略B、收益曲线骑乘策略C、子弹型策略D、指数化投资策略【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P18o15、下列关于新税法的叙述不正确的是（）oA、按照“简税制、宽税基、低税率、严征管

38、”的税制改革原则，建立各类企业统一适用的企业所得税制度B、参照国际通行做法，体现了“四个统一”C、两税合并的核心方案在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税D、老的外资企业享有3年的过渡期照顾【参考答案】：D16、向客户发布证券研究报告行为与证券承销保荐、上市公司并购重组等可能存在利益冲突，主要体现在OOA、研究部门为配合证券公司、证券投资咨询机构争取或招揽投资银行项目，许诺出具有利于发行人或上市公司的研究报告B、投资银行部门审阅研究报告，影响研究报告独立、客观性C、研究部门滥用公司投资银行项目涉及的非公开信息D、研究部门为配合公司的投资银行项目，如为了维护上市公司股价的需要，发布具有倾

39、向性的证券研究报告【参考答案】:A,B,C,D【解析】考点：熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P417o17、关于久期在投资实践中的应用，下列说法错误的是OoA、久期已成为市场普遍接受的风险控制指标B、针对固定收益类产品设定“久期X凸性”指标进行控制。有避免投资经理为了追求高收益而过量持有高风险品种的作用C、可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好D、可以用来控制持仓债券的利率风险【参考答案】：B,C18、历史模拟法在计算VaR时具有O的优点。A、概念直观、计算

40、简单B、无需进行分布假设C、可以有效处理非对称和厚尾问题D、计算量较小【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，P417o19、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定的禁止会员制机构及人员的行为包括OOA、通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员B、买卖本机构提供服务的上市公司股票C、通过未报备的银行存款账户向客户收取、存放咨询服务收入D、出租、出借公司及执业人员的资格证书，或以租赁、承包的方式开展会员制业务【参考答案】:A,B,C,D20、根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为OoA、实值期权B、虚值

41、期权C、平价期权D、看涨期权【参考答案】：A,B,C四、判断题（共40题，每题1分）。1、同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是不同的。（）【参考答案】：错误2、詹森指数、特雷诺指数以及夏普指数均以资本资产定价模型为基础，而资本资产定价模型隐含与现实环境相差较大的理论假设。这可能导致评价结果失真。O【参考答案】：正确3、股价移动的规律可以概括为“暂时平衡一打破平衡一确立趋势一趋势延续一打破趋势一找到新的平衡”。（）【参考答案】：错误4、行为金融学理论对经典投资理论提出了挑战，开创了行为资产定价模型，进而发展出行为资产组合理论。O【参考答案】：正确【解析】【考点】了解证券投

42、资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P12o5、K线少的组合要比K线多的组合得出的结论可靠。（）【参考答案】：错误【解析】K线多的组合要比K线少的组合得出的结论可靠。6、风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。在数学上，这种偏离程度由收益率的方差来度量。（）【参考答案】：正确7、一般来说，所画趋势线被触及的次数越多，其作为趋势线越能得到确认。O【参考答案】：正确【解析】题干所述反映了趋势线得到确认的一种情况。8、在强式有效市场中，使用当前及历史价格对未来作出预测将是徒劳的。O【参考答案】：错误【解析】在弱式有效市场中，使用当前及历史价格对未来进行预测

43、将是徒劳的。9、总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，它只是个量的总和。（）【参考答案】：错误【解析】总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面：一是个量的总和；二是平均量或比例量。例如，价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。10、如果公司实行增资扩股后，其每股收益下降，那么该行为是非理性的OO【参考答案】:错误11、公司分析侧重对公司的竞争能力、盈利能力、经营管理能力、发展潜力、财务状况、经营业绩以及潜在风险等进行分析，借此评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势Q（）【参考答案】：正确12、利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会

44、计报表，是利润表的附表O【参考答案】：正确13、无套利理论的定价基础是经济学的“一价定律”。O【参考答案】：正确【解析】熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30o14、从理论上看，技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是相同的。（）【参考答案】：错误【解析】从理论上看，技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是不同的。基本分析法的基点是事先分析，而技术分析法的基点是事后分析。15、利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算企业一定时期的净利润（或净亏损）。我国一般采用一步式利润表格式。（）【参考答案】：错误16、市场价格高于协定价格的期权为实值期

45、权。O【参考答案】：错误【解析】对于看涨期权，市场价格高于协定价格的是实值期权；对于看跌期权来说，市场价格低于协定价格的是实值期权。17、当预期股息不变时，普通股获利率与股票市价呈同方向运动。O【参考答案】：错误18、证券市场线方程揭示任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系。（）【参考答案】：正确19、平衡的概念是相对的，股价只要在一个范围内变动，都属于保持了平衡。O【参考答案】：正确20、在投资学中，持有期收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。（）【参考答案】：错误【解析】【考点】掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P38o21、我国