证券分析师胜任能力《发布证券研究报告业务》预测试卷一[新型题].docx

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1、证券分析师胜任能力发布证券研究报告业务预测试卷一新型题单选题1.中央银行对商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资所作的政策规定称为()。A.法定存款准备金率B.再贴现政策C.公开市场业务(江南博哥)D.直接信用控制正确答案：B参考解析：中央银行对商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资所作的政策规定称为再贴现政策。法定存款准备金率是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。在多数发达国家，公开市场业务操作是中央银行吞吐基础货币.调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。中国

2、公开市场业务包括人民币操作和外汇操作两部分。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其具体手段包括：规定利率限额与信用配额.信用条件限制.规定金融机构流动性比率和直接干预等。单选题2.判定系数r平方越大，则()。A.指标之间显著性越大B.指标之间依存程度越大C.指标变量之间相关性越小D.指标变量之间相关性越大正确答案：B参考解析：判定系数r平方越大，表明依存度越大。单选题3.一条下降趋势线是否有效，需要经过()的确认。A.第三个波谷点B.第二个波谷点C.第二个波峰点D.第三个波峰点正确答案：D参考解析：一条下降趋势线是否有效，需要经过第三个波峰点的

3、确认；一条上升趋势线是否有效，需要经过第三个波谷点的确认。单选题4.()预测方法包括选择趋势模型.求解模型参数.对模型进行检验.计算估计标准误差等四个步骤。A.自回归预测法B.指数平滑法C.趋势外推法D.移动平均法正确答案：C参考解析：趋势外推法的预测过程一般分为四个步骤：选择趋势模型.求解模型参数.对模型进行检验.计算估计标准误差。单选题5.关于影响股票投资价值的因素，下列说法错误的是()。A.理论上，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B.股票价格的涨跌和公司盈利的变化是完全同时发生的，盈利增加，股价上涨C.一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低D.股份分割通

4、常会刺激股价上升正确答案：B参考解析：股票价格的涨跌和公司盈利的变化并不完全同时发生。单选题6.下列表述中错误的是()。A.通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高B.标的资产分红付息将导致标的资产的价格下降C.一般来说，协定价格与市场价格间差距越大，期权时间价值越大D.在其他条件不变的情况下，美式期权期间越长，期权价格越高正确答案：C参考解析：一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值就越小；反之，则时间价值越大。这是因为时间价值是市场参与者预期标的物市场价格变动引起其内在价值变动而愿意付出的代价。单选题7()就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相

5、似，不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析正确答案：D参考解析：翥类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。单选题8.当基差变小时，套期保值者()。A.赚钱和亏损均有可能B.亏损C.盈亏相抵D.赚钱正确答案：A参考解析：K要看是对于买进套期保值者还是对卖出套期保值者来说。基差走弱，有利于买进套期保值者，而不利于卖出套期保值者；基差走强，有利于卖出套期保值者而不利于买进套期保值者，因此基差走弱时，若投资者是买进套期保值者，则赚钱，是卖出套期保值者，则亏损。单选题9某种商品的价格提高2%,供给增加1.5%,则

6、该商品的供给价格弹性属于()。A.供给弹性充足B.供给弹性不充足C.供给完全无弹性D.供给弹性一般正确答案：B参考解析：供给价格弹性是供给量相对变化与价格相对变化之间的比率。其计算公式为：供给价格弹性系数=供给量的相对变动/价格的相对变动。根据题意由于供给弹性系数ES=L5%2%1,则供给弹性不充足。故本题选B。单选题HO.以J.表示实际观测值，夕表示回归估计值，则普通最小二乘法估计参数的准则是使()最小。A, (%3)B, 为4c.VD.正确答案：B参考解析：最小二乘准则认为，之和方的选择应使得残差平方和最小，即：0=Ve2=V(1-v.)z=Y*V.-(ef+t.)占.占占一.-，上式达到

7、最小即为最小二乘准则(原理)。这种估计回归参数的方法称为普通最小二乘法(OLS)。单选题IL某公司某会计年度的财务数据如下，公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元，营业毛利率为20%,总资产收益率为5临给定上述数据，则该公司的流动资产周转率为()次。A. 1.88B. 2.50C. 2D. 2.35正确答案：B参考解析：依题意，营业收入二营业成本(1-营业毛利率)=16000(1-20%)=20000(万元)；流动资产周转率=营业收入平均流动资产二20000(7500+8500)/2=2.5(次

8、)。单选题12.对股票投资而言，内部收益率是指()。A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率正确答案：B参考解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率。对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。单选题13.()收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A.正常的B.反向的C.双曲线D.拱形的正确答案：D参考解析：拱形的收益率利率曲线,表示期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系;期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系。单选

9、题14.使用国债期货进行套期保值的原理是()。A.国债期货流动性强B.国债期货的标的利率与市场利率高度相关C.国债期货交易者众多D.国债期货存在杠杆正确答案：B参考解析：B项正确，使用国债期货进行套期保值的原理是国债期货的标的利率与市场利率高度相关。当利率变动引起国债现货价格或利率敏感性资产价值变动时，国债期货价格也同时改变。套期保值者可以根据对冲需要，决定买入或卖出国债期货合约的数量，用一个头寸(现货或期货)实现的利润抵消另一个头寸蒙受的损失，从而锁定相关头寸的未来价格，降低资产的利率敏感性。单选题15.在计算资产负债率时所使用的负债总额指的是()。A.长期负债总额B.短期负债与长期负债的总

10、额C.短期负债总额D.扣除“一年内即将到期的长期负债”的负债净额正确答案：B参考解析：负债总额是指过去的交易,事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业，包括长期负债和短期负债。其中，长期负债是指偿还期在一年以上，或超过一年的一个经营周期的债务。单选题16.某可转换债券的发行日期是2008年7月1日，面值是100O元，息票率是12斩市场价格是1170元。每只债券可以转换成30只普通股，每股的交易价格是25元。这只债券的当期收益率是()。A. 5.83%B. 8.78%C. 10.26%D. 16.58%正确答案：C参考解析：根据公式，当期收益率二年利息收入市场价格又100%=(1

11、2%X1000)1170100%=10.26%o单选题17.供给曲线中的供给量代表的是()。A.厂商愿意提供的数量B.厂商能够提供的数量C.厂商的生产数量D.厂商愿意并且能够提供的数量正确答案：D参考解析：供给曲线中的供给量是指个别厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。故本题选D。单选题18.某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期(共60天)，单利计息，票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为()元。A. 1202B. 1204C. 1206D. 1208正确答案：D参考解析：单利终值的计算公式为：F=PPin=

12、P(lin)；票据到期，出票人应付的本利和为:F=1200(14%60/360)=1208(元)。单选题19.市场组合()。A.由证券市场上所有流通与非流通证券构成B.只有在与无风险资产组合后才会变成有效C.与无风险资产的组合构成资本市场线D.包含无风险证券正确答案：C参考解析：由无风险证券出发并与原有风险证券可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域便是市场的可行域。由无风险证券出发并与原有风险证券可行域的有效边界相切的射线，便是在现有条件下所有证券形成的可行域的有效边界，即市场与无风险资产的组合构成资本市场线。单选题20.()不是由于均值的时变造成的，而是由方差和自协方差的时变造成

13、的序列。A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.齐次非平稳时间序列D.非齐次非平稳序列正确答案：D参考解析：非平稳时间序列又可分为齐次非平稳时间序列和非齐次非平稳序列，非齐次时间序列不是由于均值的时变造成的，而是由方差和自协方差的时变造成的，所以不能通过差分变换为平稳序列，可以使用哥变换使其平稳化。单选题2L某投机者预计某商品期货远期价格相对其近期价格将上涨，他准备进行该品种的套利，他应该采用()套利。A牛市B.熊市C.跨商品D.跨市正确答案：B参考解析：商品期货套利的种类主要有四种，分别是跨期套利.跨商品套利.跨市场套利和期现套利。由于预计某商品期货远期价格相对其近期价格将上涨，卖出较近月份的

14、合约同时买入较远月份的合约获利可能性较大，所以，该套利既是跨期套利也是熊市套利。单选题22.通过备兑开仓指令可以()。A.减少认沽期权备兑持仓头寸B.增加认沽期权备兑持仓头寸C.减少认购期权备兑持仓头寸D.增加认购期权备兑持仓头寸正确答案：D参考解析：备兑开仓指令是投资者在拥有标的证券(含当日买入)的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。通过备兑开仓指令可增加认购期备兑持仓头寸。单选题23.短期内必补是()的特征。A.消耗性缺口B.突破缺口C.持续性缺口D.普通缺口正确答案：D参考解析：普通缺口的支撑或阻力效能一般较弱，一般会在3日内回补，这是它的一个明显特征；同时，很

15、少有主动的参与者，成交量很小。普通缺口的这种短期内必补的特征，给投资者短线操作带来了机会。单选题24.标准普尔公司定义为()级的债务被认为有足够的能力支付利息和偿还本金，尽管在通常情况下其能得到足够的保护，但变化的环境可能削弱该级债务的还本付息能力。A. CCB. A.CBBBD.BB正确答案：C参考解析：标准普尔公司将债券等级分为九级。其中，BBB表示有足够的还本付息能力，但经济条件或环境的不利变化可能导致偿付能力的削弱。单选题25.改革开放以来，随着我国国民经济对外依存度的大大提高，国际金融市场动荡会导致()。A.出口增幅上升，外商直接投资上升B.出口增幅下降，外商直接投资下降C.出口增幅

16、上升，外商直接投资下降D.出口增幅下降，外商直接投资上升正确答案：B参考解析：改革开放以来，我国国民经济的对外依存度大大提高，国际金融市场动荡会导致出口增幅下降.外商直接投资下降，从而影响经济增长率。单选题26.国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)()在一定时期内生产活动的最终成果。A.所有居民B.所有本国公民C.所有常住居民D.所有公民正确答案：Q参考解*国内生产总值是指一个国家或地区所有常住居民在一定时期内生产活动的最终成果。核算GDP的方法有生产法,支出法和收入法。其中，支出法和收入法较为常用。单选题27.量化投资是一种()投资策略。A.被动型B.指数型C.形态型D.主动型正确答

17、案：D参考解析：量化投资是一种主动型投资策略，主动型投资的理论基础是市场非有效或弱有效。单选题28.已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。A. 3B. 2C. 4D. 5正确答案：A参考解析：内在价值是指凭认股权证认购股票可获得的收益，该认股权证的内在价值为：1412=2(元)。由于权证的价格等于其内在价值与时间价值之和，所以，该认股权证的时间价值为：5-2=3(元)。单选题29.把权证分为认购权证和认沽权证，是从()角度分类的。A.结算方式B.基础资产C.持有人权

18、利D.发行人正确答案：C参考解析：根据买方行权方向，即持有人权利的不同，可以把权证分为看涨权证和看跌权证。其中，看涨权证又称认购权证，看跌权证又称认沽权证。单选题30.证券市场的供给主体不包括()。A.政府及政府机构B.企业C.金融机构D.个人投资者正确答案：D参考解析：D项是证券市场的主要需求者和投资者。单选题31.宏观经济分析的总量分析主要是一种()。A.动态分析B.指标分析C.局部分析D.静态分析正确答案：A参考解析：总量分析法，是指为了说明整个经济的状态和全貌，对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析法是从个量分析的加总中引出总量的分析方法，主要是一种动态分析，同

19、时包括静态分析。单选题32.在投资学中，我们把真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和称为OoA.到期收益率B.名义无风险收益率C.风险溢价D.债券必要回报率正确答案：B参考解析：根据费雪效应方程式，名义利率等于真实利率加上通货膨胀率。所以，真实无风险收益率与预期通货膨胀率之和为名义无风险利率。单选题33.一个非个性化的市场，市场中的每一个买者和卖者都是市场价格的接受者，这个市场是()。A.完全竞争市场B.寡头市场C.垄断市场D.垄断竞争市场正确答案：A参考解析：完全竞争市场上有无数的买者和卖者，每一个买者的需求量相对于整个市场的总需求量而言是很小的，每个卖者的供给量相对应整个市场的总供给量而言是

20、很小的。所以买者和卖者都是既定价格接受者。单选题34.电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于()。A.绝对衰退B.相对衰退C.偶然衰退D.自然衰退正确答案：B参考解析：行业衰退可分为绝对衰退和相对衰退。其中，相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。电影业的衰退并不是因为其自身的绝对萎缩，而是相对于电视业而言发生了衰减的状况。单选题35.下列关于供给曲线特点的说法中，错误的是()。A.供给曲线只能直线B.供给曲线向右上方倾斜，斜率为正C.供给与供给量意义不同D.供给曲线不只是一条，可有无数条正确答案：A参考解析：供给

21、曲线既可以是直线，也可以是曲线。单选题36.充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括()。A.货币含金量高且币值稳定B.在国际货币体系中占有重要地位C.能自由兑换其他储备资产D.各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心正确答案：A参考解析：外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。充当国际储备资产的货币必然具备三个条件：在国际货币体系中占有重要地位；能自由兑换其他储备资产；各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心。单选题37.某公司的可转换债券，面值为IoOO元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换价值为

22、()yGoA. 990B. 1990C. 1010D. 800正确答案：D参考解析：转换比例二可转换证券面额/转换价格=IOoO/10=100,转换价值二标的股票市场价格X转换比例=8X100三800(元)o单选题38.某公司支付的上一年度每股股息为1.8元，预计未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速度增长。假定必要收益率为11%,则该公司股票的价值为()元。A. 28.5B. 31.5C. 29.5D. 30.5正确答案：B参考解析：由不变增长模型公式可得，该公司股票的价值二L8义(1+5%)/(11%-5%)=31.5(元)。单选题39.严格平稳的概率分布与时间的位移()。A.无关B.

23、正相关C.负相关D.完全一致正确答案：A参考解析：入理论上，有两种意义的平稳性，一种是严格平稳，另一种是弱平稳。严格平稳是指随机过程yt的联合分布函数与时间的位移无关。弱平稳是指随机过程yt的期望.方差和协方差不随时间推移而变化。单选题40.下列说法错误的是()。A.中国证监会应当加强对证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业的监督管理B.证券期货经营机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人C.证券公司应当对分析师参加评选活动进行统一管理D.证券分析师可以同时注册为证券投资顾问正确答案：D参考解析：D项错误，证券分析师不得同时注册为证券投资顾问。多选题L下列关于终值.现值和贴现因子的说法中

24、，正确的有()。A.终值表示的是货币时间价值的概念B.现在值即现值，是指将来货币金额的现在价值C.贴现因子在数值上可以理解为贴现率D.现值的计算公式为:PV=FV/(l+i)n=FV(l+i)-n正确答案：ABCD参考解析：题中四项为关于终值.现值和贴现因子的正确描述。多选题2.国际金融市场按照经营业务划分，可以分为()。A.货币市场B.证券市场C.外汇市场D.期权期货市场正确答案：ABCD参考解析：考查国际金融市场的划分。国际金融市场按经营业务的种类划分，可以分为货币市场.证券市场.外汇市场.黄金市场和期权期货市场。多选题3.某产品市场的需求曲线为Q=IooO10P,成本函数为C=40Q,下

25、列说法正确的有()。A.若该产品由一个垄断厂商生产，则利润最大化是产量是300B.在垄断条件下，社会福利的净损失是5000C.若该产品由一个垄断厂商生产，则厂商最大利润为9000D.若要实现帕累托最优，相应的产量是600,价格是40正确答案：ACD参考解析：A.C两项，垄断厂商进行生产决策的条件为MR=MC,由于TR=PQ=100Q-0.1Q2,所以MR=Ioo0.2Q,MC=40,进而解得Q=300,P=70,利润最大为9000；D项，价格等于边际成本时实现帕累托最优，P=40,Q=600;B项，垄断条件下消费者剩余为：300X30/2=4500,帕累托最优下消费者剩余为：600X60/2=

26、18000,消费者剩余减少180004500=13500,垄断利润增加9000,所以社会福利的净损失为：135009000=4500。多选题4.一般而言，当市场利率下降时，债券的收益率水平也下降，因而OoA.债券的市场需求上升B.债券的市场价格将下降C.债券的市场价格就上升D.存在通货膨胀风险正确答案：CD参考解析：在市场总体利率水平下降时，债券的收益率水平也应下降，从而使债券的内在价值增加。市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率下降，债券价格会上升，市场需求下降。多选题5.我国目前对于贴现发行的零息债券计算包括()。A.交易所停牌可顺延B.按实际天数计算C.计算天数算头不算尾D.闰年2

27、月29日计息正确答案：BD参考解析：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息，公式为：应计利息额=到期总付额-发行价格起息日至到期日的天数X起息日至结算日的天数多选题6.关于现值和终值，下列说法正确的是()。A.给定终值，贴现率越高，现值越低B.给定利率及终值，取得终值的时间越长，其现值越高C.给定利率及终值，取得终值的时间越长，其现值越低D.给定终值，贴现率越高，现值越高正确答案：AC参考解析：此题考察终值和现值的关系。A正确，D错误，给定终值，贴现率越高，现值越低B错误，C正确，给定利率及终值，取得终值的时间越长，其现值越低。多选题7国际伦理纲领.职业

28、行为标准对投资分析师提出的道德规范三大原则是指()。A.公平对待已有客户和潜在客户原则B.信托责任原则C.独立性和客观性原则D.谨慎客观原则正确答案：ABC参考解析：考察国际伦理纲领.职业行为标准对投资分析师提出的道德规范三大原则。国际伦理纲领.职业行为标准对投资分析师提出的道德规范三大原则是公平对待已有客户和潜在客户原则.信托责任原则.独立性和客观性原则。多选题8.根据K线理论，一般说来，()。A.上影线和下影线相比的结果，可以判断多方和空方的努力对比B.下影线长于上影线，利于多方C.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优D.上影线长于下影线，有利于空方正确答案

29、：ABCD参考解析：一般来说，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空方占优；上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利于多方占优。上影线和下影线相比的结果，可以判断多方和空方的努力对比。上影线长于下影线，利于空方；下影线长于上影线，利于多方。多选题9.下列关于财政收支的说法中，正确的有()。A.一切财政收支都要经由中央银行的账户实现B.财政收入过程意味着货币从商业银行账户流入中央银行账户C.财政收入过程实际上是以普通货币收缩为基础货币的过程D.财政收支不会引起货币供应量的倍数变化正确答案：ABC参考解析：D项，财政收支可以通过乘数效应而使货币供应量发生倍

30、数变化。多选题HO.以下关于债券报价形式说法中，正确的是()。A.主要有全价报价和净价报价两种形式B.净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好的反映债券价格的波动程度C.净价报价的缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因D.净价报价的缺点是双方需要计算实际支付价格正确答案：ABD参考解析：C项，全价报价的缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因。多选题IL有关支撑线和压力线的说法正确的是()。A.当股价下跌到某价位附近时，会出现买方增加.卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线具有阻止股价继续下跌的作用。B.当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加.买方减少的情况，股价会停

31、止上涨，甚至回落。压力线具有阻止股价继续上升的作用。C.支撑线又称为抵抗线D.压力线又称为阻力线正确答案：ABCD参考解析：支撑线又称为抵抗线，是指当股价下跌到某价位附近时，会出现买方增加.卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升。支撑线具有阻止股价继续下跌的作用。这个具有阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。压力线又称为阻力线，是指当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加.买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落。压力线具有阻止股价继续上升的作用。这个具有阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。多选题12.下列对充分就业的描述，正确的有()。A.失业率为零B.对劳动力的充

32、分利用C.充分就业情况下也会存在一部分正常的失业D.对劳动力的完全利用正确答案：BC参考解析：充分就业是对劳动力的充分利用，但不是完全利用，也会存在一部分正常的失业。多选题13.二叉树期权缺点有()。A.步长太长B.模型收敛C.计算比较耗时D.方法复杂正确答案：ABC参考解析：二叉树模型的优点是方法简单，容易理解，而且适用于美式期权.欧式期权.现货期权.期货期权.标的资产支付红利的期权等各种期权。但缺点是分支太多，即步长太长，模型收敛.计算比较耗时。如果分支太少，精确度难免降低。另外，如果标的资产数量增加，树形算法的计算量很大。多选题14.若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模

33、型会带来的后果是()。A.回归参数估计量非有效B.变量的显著性检验失效C.模型的预测功能失效D.解释变量之间不独立正确答案：ABC参考解析：在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：多重共线性使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感；使得参数估计值的方差增大；由于参数估值的方差增加，导致对于参数进行显著性t检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误；由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。多选题15.运用重置成本法进行资产评估的优点有()。A.比较充分地考虑了资产的

34、损耗，评估结果更加公平合理B.有利于单项资产和特定用途资产的评估C.在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用D.有利于企业资产保值正确答案：ABCD参考解析：重置成本法进行资产评估的优点有：1.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理；2.有利于单项资产和特定用途资产的评估；3.在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用；4.有利于企业资产保值。多选题16.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有()。A.单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线B.行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的C.垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量

35、D.企业能在一定程度上控制价格正确答案：ACD参考解析：A项正确，垄断竞争市场上企业的需求曲线是向右下方倾斜的。B项错误，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。C项正确，由于垄断竞争企业的产品具有替代品，而且行业中存在企业的进入退出，因此，当企业提高产品价格时，因需求量的减少造成的损失比提高价格获得的利润大。因此，垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量。D项正确，在垄断竞争市场中，生产者可以对价格有一定程度的控制。多选题H7.西方国家认为货币供应量是比较理想的中介目标，原因包括()。A.可测性强B.具有可控性C.与货币政策最终目

36、标相关性强D.抗干扰性强正确答案：ABC参考解析：货币供应量能够成为货币政策中介目标是因为其符合：可测性，其反映在中央银行.商业银行和非银行金融机构的资产负债表内，可以随时进行量的测算和分析；可控性，中央银行可以通过对基础货币的控制.调整准备金率及其他措施间接地控制货币供应量；相关性，货币供应量代表当期的社会有效需求总量，对最终目标的实现直接相关。多选题18.下述关于行业实际生命周期的说法，正确的有()。A.随着行业的兴衰，行业的市场容量有一个“小一大一小”的过程，行业的资产总规模也经历“小一大一萎缩”的过程B.利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低一高一稳定一低一严重亏损”的过

37、程C.随着行业的兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低一高一老化”的过程D.随着行业的兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低一高一低”的过程正确答案：ABCD参考解析：分析师具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑：1,产出增长率：成长期，产出增长率较高，成熟期以后降低，衰退期，行业低速运行或出现负增长态；2.行业规模：行业的市场容量经历“小一大一小”的进程，行业的资产总规模则出现“小一大一萎缩”的阶段；(A项正确)3.技术进步和技术成熟程度：行业的创新能力由强增长到逐步衰减，技术成熟程度经历“低一高一老化”的阶段；(C项正确)4.利润率水平

38、：通常经历“低一高一稳定一低一严重亏损”的阶段；(B项正确)5.从业人员的职业化水平和工资福利收入水平：通常会经历“低一高一低”的阶段；(D项正确)6.开工率：行业处在成长或成熟期间，长时期开工充足体现了景气状态，衰退期一般体现为开工不足；7.资本进退：成熟期之前，企业数量及资本量的进入量大于退出量:成熟期，则企业表现为均衡；衰退期，表现为退出量超过进入量，行业规模萎缩，企业转产.倒闭时常发生。ABCD项均正确.多选题19.以下哪种情况下，期权为实值期权？()A.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时B.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时C.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格

39、时D.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时正确答案：AC参考解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。多选题20.在正向市场上，如果投资者预期近期合约价格的()，适合进行熊市套利。A,下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度B.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度C.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度D.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度正确答案：BD参考解析:当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降

40、幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度。无论是正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，这种套利被称为熊市套利。B.D项正确。多选题21.就债券或优先股而言，其安全边际通常代表()。A.盈利能力超过利率或者必要红利率B.企业价值超过其优先索偿权的部分C.计算出的内在价值高于市场价格的部分D.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分正确答案：AB参考解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分。就债券或优先股而言，安全边际通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的

41、部分。多选题22.套期保值活动主要转移的是()风险。A.价格B.经营C.信用D.政策正确答案：AC参考解析：套期保值是建立了两个方向相反的交易头寸，在对冲之后，用一个交易头寸的盈利弥补另外一个交易头寸的亏损。套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。多选题23.股价的高低，代表了投资者对公司价值的客观评价，它反映的内容有()。A.资本和获利之间的关系B.公司的发展速度和水平C.每股盈余的大小和取得时间D.公司的管理水平正确答案：AC参考解析：股价反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股盈余的影响，反映了每股盈余的大小和取得时间，它受企业风险大小的影响。多选题24.为解决诸多因素对计算CPI的

42、影响，可以采用()的方法进行修正或补充。A.对基期和权重进行调整B.计算核心CPIC计算不同消费层次的物价指数D.计算综合物价指数正确答案：ABC参考解析：CPl受诸多因素的影响，为了解决这些因素的影响，在实际中通常采用下列方法对CPl进行修正或补充：调整基期和权重；核心CPJ的计算；根据不同消费层次计算物价指数。多选题25.汇率制度主要包括()。A.自由浮动汇率制度B.有管理的浮动汇率制度C.目标区间管理的汇率制度D.固定汇率制度正确答案：ABCD参考解析：汇率是以一种货币表示另一种货币的价格。汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。通常来讲，汇率制度主要有四种：自由浮动汇率制度.有管理的浮动汇率

43、制度.目标区间管理汇率制度和固定汇率制度。多选题26.影响金融期权价格的因素包括()。A.权利期间B.协定价格C标的资产市场价格D.标的资产市场价格的波动性正确答案：ABCD参考解析：影响期权价格的主要因素有协定价格与标的资产市场价格.权利期间.利率.标的资产的收益.标的物价格的波动性。多选题27.统计套利在方法上可以分为()。A.中性策略B.维护策略C.折中策略D.协整策略正确答案：AD参考解析：统计套利在方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模，目标是在组合的B值等于零的前提下实现alpha收益，我们称之为B中性策略；另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，我们称之为协整策略。

44、多选题28.算法交易又被称为()。A.自动交易B.黑盒交易C.机器交易D.固定交易正确答案：ABC参考解析：算法交易又被称为自动交易.黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。多选题29.供给是指厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。供给的两个条件为()。A.厂商愿意出售B.厂商有商品出售C.消费者愿意购买D.消费者有能力购买正确答案：AB参考解析：供给是指厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。两个条件：一是厂商愿意出售；二是厂商有商品出售，二者缺一不可。多选题30.关于完全垄断市场，下列说法正确的有()。A.完

45、全垄断使稀缺资源得不到良好的配置，存在资源的浪费B.在短期，如果产品的需求者能接受垄断厂商制定的大于平均成本AC的价格，那么该厂商能获得超额利润C.在短期，如果产品价格低于短期平均成本，该厂商会发生亏损，会停止生产D.在长期，垄断厂商可以建立最适当的生产规模来生产最优的长期产量正确答案：ABD参考解析：C项，在短期，如果产品价格低于短期平均成本，垄断厂商会发生亏损，但只要产品价格高于平均可变成本，垄断厂商就继续生产。多选题31.金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为()。A.股权类产品的衍生工具B.货币衍生工具C.利率衍生工具D.信用衍生工具正确答案：ABCD参考解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具.货币衍生工具.利率衍生工具.信用衍生工具.商品衍生工具以及其他衍生工具。多选题32.某投资者在2月份以500点的权利金买入一张执行价格为20000点的5月恒指看涨期权，同时他又以300点的权利金买入一张执行价格为20000点的5月恒指看跌期权，则两份期权的盈亏平衡点分别为()。A. 20500点B. 20300点C. 19700点D. 19500点正确答案：AC参考解析：买入看涨期权的盈亏平衡点=执行价格+权利金二20000+500=20500(点)；买入看跌期权的盈亏平衡点=执行价格-权利