某镇菊芋产业化项目可行性研究报告.doc

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1、-. z.目目 录录第一章第一章 总论总论 .1 11.1 工程概要 1第七章第七章 投资概算与资金来源投资概算与资金来源 .3 37.1 投资概算依据 37.2 投资概算 57.3 资金来源 5第八章第八章 财务评价财务评价.6 68.1 财务评价依据 68.2 销售收入、销售税金和附加估算 68.3 总本钱及经营本钱估算 78.4 财务效益分析 108.5 不确定性分析 118.6 财务评价结论 14-. z.第一章 总论1.1 工程概要1.1.11.1.1 工程单位根本情况工程单位根本情况工程单位名称：工程单位名称：B 农业开展*1.1.21.1.2 工程建立容工程建立容工程名称：工程名

2、称：*县*菊芋加工产业化工程建立性质：建立性质：新建建立地点：建立地点：*镇规模及主要建立容：规模及主要建立容：本工程建立期为二年。在*县*镇征地 30亩，新建生产企业。其中 8000 平米生产车间，到达深加工菊芋系列产品厂规模为生产 12000 吨/年菊芋系列产品年产腌菊芋系列产品11000 吨，菊粉产品 1000 吨 ；另建库房 2 座，含原料库房和成品库房，共 800 平米；建污水处理场一座 200 平米，含生产污水处理系统、生活污水处理系统，日处理能力 200 吨；此外，建 1000 平米办公楼和职工宿舍各一栋、占地 1000 平米，厂区道路 2000 平米，园林设施 7000 平米，

3、与生产、生活配套的食堂、供水房、配电房、厂区大门等 1000 平米。1.1.31.1.3 工程建立期限工程建立期限具体的建立进度安排为：2021 年 13 月为前期准备阶段，2021年 412 月完成加工车间的主体土建建立；2021 年 1 月2021 年 5月，完成生产设备的选型、订货、采购。2021 年 6 月2021 年 10-. z.月， 完成生产设备的安装调试；2021 年 11 月2021 年 12 月，完成后续收尾工程，工程竣工验收；2021 年 1 月，工程投入生产。投产第一年到达设计生产能力的 60%，第二年到达设计生产能力的 80%，第三年实现满负荷生产。1.1.41.1.

4、4 投资概算及资金来源投资概算及资金来源工程总投资 4344.40 万元，建立投资 2302.59 万元，流动资金 1989.31 万元，建立期利息 52.50 万元。工程资金来源分为三局部，其一由业主公司投入 2544.40 万元，其二是申请银行贷款 1500 万元，其三是政策性补贴 300 万元。1.1.51.1.5 主要技术经济指标主要技术经济指标工程建成后,年加工生产发酵型脆菊芋干系列产品 9000 吨；菊芋泡菜系列产品 2000 吨；菊粉产品 1000 吨。总销售收入 8400 万元。正常年总本钱 6982.45 万元，利润 1376.15 万元，税金 41.40 万元，投资利润率

5、30.88 %，部收益率 26.35 %税后 ，财务净现值 3202.76万元税后，i=10% ，投资回收期 6.04 年含建立期 。第七章 投资概算与资金来源7.1 投资概算依据1财政部 2005 年发布的农业综合开发工程和资金管理方法及制定的其他农业综合开发政策和规定等。2发改委和建立部 2006 年发布的建立工程经济评价法与参数第三版。-. z.3农业综合开发产业化经营工程可行性研究报告编写大纲。4工程设计案的工程量、价格、建立进度等资料。5市及*县各面的根底资料。6设备、土地、装饰、安装工程价格按供应商提供的报价、并参照当前类似工程及设备的市场价格进展估算。7相关税费依据有关建立税费收

6、取标准及市对该类工程给予的优惠政策予以估算。表表 7-17-1 主要经济数据与财务评价指标表主要经济数据与财务评价指标表序号序号指指 标标 名名 称称单位单位数数 量量备备 注注一一经济数据经济数据1工程总投资万元4344.40 - 2建立投资万元2302.59 -3建立期利息万元52.50 贷款利率为 5%4流动资金万元1989.31 -5资金筹措万元4344.40-借款万元1500.00-其中：长期借款万元1500.00第 1 年 300 万； 第 2 年 1200 万。自有资本万元2544.40-财政投资万元300.00财政投资 300 万元.6 6年平均销售收入万元7896.00正常达

7、产后为 8400 万元，投产第 1 年生产负荷 60%；第 2年 80%，第 3 年之后为 100%.-. z.序号序号指指 标标 名名 称称单位单位数数 量量备备 注注7年平均销售税金及附加万元38.92城建税和教育费附加税率都是以营业税金的 3%计算.8年平均增值税万元648.59进项税率 13%，销项税率 17%9年平均总本钱费用万元6538.21投产第 1 年生产负荷 60%；第2 年 80%，第 3 年之后为100%10年平均利润总额万元1318.88投产第 1 年生产负荷 60%；第2 年 80%，第 3 年之后为100%11年平均所得税万元329.72所得税税率以 25%计算12

8、年平均税后利润万元989.16所得税税率以 25%计算二财务评价指标1工程财务部收益率所得税后%26.35-2工程财务净现值所得税后万元3202.76贴现率为 10%3工程投资回收期所得税后年6.04-4平均投资利润率%30.88%年平均息税前利润为 1341.38万元，投产期为 10 年5平均投资利税率%31.25平均利税总额为营业收入减去总本钱费用，投产期为 10 年6产量盈亏平衡点%22.30-7.2 投资概算7.2.17.2.1 固定资产固定资产工程建立投资包括工程费用、其他费用及预备费用三局部。其-. z.中工程费用包括加工厂、环保设施、公用与效劳工程的建筑工程费及设备购置和安装费等

9、，共计 2005.74 万元。其他费用含可研报告编制费 12 万元，勘察设计费 48 万元，工程监理费 24 万元，建立单位管理费 24 万元，人员培训费 10 万元，办公及生活家具购置费20 万元共计 138 万元。根本预备费按工程费用和其他费用的 5 %计算；涨价预备费按 3.9% 计算，得出预备费共 149.30 万元。以上三项共计 2293.03 万元。工程建立期借入银行贷款 1500 万元，利率按现行 5 年期贷款利率 5 %计算，建立期利息 52.50 万元。7.2.27.2.2 流动资金流动资金工程流动资金采用逐项估算法计算，达产年份流动资金需要量为 1989.31 万元。7.2

10、.37.2.3 总投资总投资工程总投资 4344.40 万元，建立投资 2302.59 万元，流动资金 1989.31 万元，建立期利息 52.50 万元。7.3 资金来源工程所需资金拟采用以下式筹措：1业主自筹 2544.40 万元，约占总投资的 58.57 % ；2申请银行长期贷款 1500 万元，占总投资的 34.53%；3申请财政资金支持共计 300 万，占总投资的 6.91 %。具体如表 7-2 所示：表表 7-27-2 企业资金筹措渠道及比例分析表企业资金筹措渠道及比例分析表-. z.筹资渠道自筹资金长期贷款财政资金合计筹资金额2544.40 1500.00 300.00 4344

11、.40 所占比例58.57%34.53%6.91%100%第八章 财务评价8.1 财务评价依据1、本工程财务评价以发改委和建立部颁发的建立工程经济评价法与参数第三版为依据。2、工程计算期为 12 年，其中建立期 2 年，生产期 10 年。工程建成后第 3 年到达满负荷生产状态。3、本钱、效益等面的财务测算，按财政部颁发的企业会计准则的有关规定为依据。4、本工程税金测算，依据公布的税种、税目及相关规定，结合市对该类工程给予的优惠政策予以估算。5、按行业规定，结合工程平均资金本钱确定折现率为 10%，同时也作为对工程部收益率指标的判据。8.2 销售收入、销售税金和附加估算8.2.18.2.1 销售

12、收入销售收入以下是工程的产品收益构成情况，据此可计算各年销售收入。表表 8-28-2 工程产品销售收入工程产品销售收入序 号产品名称达产年产量价格年销售额-. z.吨万元/吨(万元)1发酵型脆菊芋干系列产品90000.654002菊芋泡菜系列产品20000.510003菊粉产品100022000合 计1200084008.2.28.2.2 销售税金及附加销售税金及附加工程销售税金及附加主要包括增值税、城市维护建立税和教育费附加，后两项均通过增值税进展计算。本工程中投入物和产出物都采用含税价格，城市维护建立税率为 3 %，教育费附加为 3 %。工程达产年时共需交纳销售税金及附加 41.40 万元

13、。8.3 总本钱及经营本钱估算8.3.18.3.1 工程总本钱估算工程总本钱估算1外购原材料、燃料及动力费用本工程所有原材料、辅助材料、包装物及水、电等价格均以当地现行市场价为根底，预测到生产期初的价格。正常生产年外购原辅材料及包装物等估算值为 5677 万元，燃料及动力费用估算值为111.75 万元。2人员工资及福利费加工基地员工共 95 人，年工资按 30000 元/人计算，计 285 万元。福利费按 14%提取，计 39.90 万元。工资及福利费合计 324.90 万元。3折旧、摊销和修理费-. z.固定资产使用直线折旧法，残值率 5.0 %，机器设备折旧年限10 年，房屋、建筑物 20

14、 年；无形资产和递延资产按 5 年平均分摊。修理费按固定资产原值的 5% 计算。4财务费用 企业在建立期的第一年借入银行贷款 300 万元，第二年借入1200 万元。该借款为长期借款，年利率为 5%，借款期为 5 年，并且从第三年开场，企业开场等额归还债务，每年的还款金额为 300 万元。所以，企业第三至 7 年的财务费用分别为 75 万元、60 万元、45万元、30 万元及 15 万元。（5）其他费用其他费用包括其他管理费用、其他销售费用和其他制造费用，在对其他费用估算时，其他管理费用是以企业的员工数为基准提取估算，每位员工按照 0.3 万元提取，企业的加工基地员工共有 95 人，则其他管理

15、费用合计为 28.50 万元；其他销售费用是以营业收入的 5%计提，正常年份企业的营业收入为 8400 万元，则其他销售费用合计为420 万元；其他制造费用是按照固定资产原值扣除建立期利息后的 5%提取，而企业的固定资产原值为 2005.74 万元，所以企业的其他制造费用为 100.29 万元。6可变本钱和固定本钱年固定本钱是按照下面的公式进展估算：年固定本钱=工资及福利费*0.2+修理费+折旧费+摊销费+其他费用*生产负荷*0.1；-. z.年变动本钱则是等于年总本钱费用-年固定本钱。由于企业的第 3 年生产负荷为 60%,第 4 年生产负荷为 80%，第5 至 12 年的生产负荷为 100

16、%。但由于从第 8 年开场局部资产已经摊销完毕，故需要将 5 至 12 年划分为 5 至 7 年与 8 至 12 年两个期间，具体的变动本钱和固定本钱估算值如下表所示：表表 8-38-3 企业变动本钱和固定本钱估算表企业变动本钱和固定本钱估算表计算期生产负荷变动本钱万元 固定本钱万元总本钱万元第3年60%4062.14 336.84 4398.99第4年80%5326.18 364.185690.36第5至7年 100%6587.58 394.87 6982.45第8至12年100%6542.58 335.50 6878.088.3.28.3.2 经营本钱估算经营本钱估算本工程的经营本钱主要涉

17、及外购原辅材料费、外购燃料及动力费、工资福利费、修理费和其他费用五个面。正常达产年份，该工程的外购外购原辅材料费为 5677 万元，外购燃料及动力费为 111.75万元，工资福利费为 324.90 万元，修理费为 69.80 万元，其他费用为548.79 万元，合计为 6731.62 万元。但是由于第 3 年和第 4 年的生产负荷分别为 60%和 80%，所以第 3 年和第 4 年的经营本钱就以正常达产年份的 60%和 80%分别计算，即第 3 年的经营本钱为 4118.06 万元，第 4 年的经营本钱为 5424.43 万元。其中，工资及福利费、修理费及其他费用的计提同上。-. z.8.4

18、财务效益分析8.4.18.4.1 盈利能力分析盈利能力分析1财务部收益率税后为 26.35 %，大于基准收益率 10 %；财务净现值 3202.76 万元i=10% 。2投资回收期 6.04 年含建立期 2 年 。3年均投资利润率 30.88 %。8.4.28.4.2 清偿能力分析清偿能力分析1利息备付率利息备付率=息税前利润/当期应付利息费用，工程各年利息备付率如表 8-7 所示。表表 8 8 -7 -7 利息备付率计算表利息备付率计算表 单位：万元单位：万元序号项 目合计计算期年345671利润总额5786.15 616.17 996.52 1376.15 1391.15 1406.15

19、2记入总本钱的利息费用225.00 75.00 60.00 45.00 30.00 15.00 3息税前利润6011.15 691.17 1056.52 1421.15 1421.15 1421.15 4当期应付利225.00 75.00 60.00 45.00 30.00 15.00 -. z.息费用5利息备付率200.52 9.22 17.61 31.58 47.37 94.74 在借款期工程的借款利息备付率平均到达 40.10 倍，最低的年份也到达 9.22 倍，都远远大于 1，表示工程偿付债务利息的保障程度比较高，工程具有可行性。2偿债备付率偿债备付率=可用于还本付息的资金/当期应还本

20、付息金额。工程各年偿债备付率如表 8-8 所示。表表 8-88-8 偿债备付率计算表偿债备付率计算表 单位：万元单位：万元计算期年序号工程合计345671用于还款的折旧732.80 146.56 146.56 146.56 146.56 146.56 2用于还款的摊销296.85 59.37 59.37 59.37 59.37 59.37 3用于还款的利润6011.14 691.17 1056.52 1421.15 1421.15 1421.15 4本钱列支的利息225.00 75.00 60.00 45.00 30.00 15.00 5可用于还本付息的资金7040.79 897.10 126

21、2.45 1627.08 1627.08 1627.08 6当期应还贷款本金1500.00 300.00300.00300.00300.00300.007当期应付贷款利息225.00 75.00 60.00 45.00 30.00 15.00 8当期应还本付息金额1725.00 375.00 360.00 345.00 330.00 315.00 9偿债备付率3.291.982.823.723.884.05在整个长期借款的还款期，工程偿债备付率平均为 3.29 倍，最低年份为 1.98 倍，说明该工程用于还本付息的资金保障程度较高，工程投资具有可行性。-. z.8.5 不确定性分析8.5.18

22、.5.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析随着工程的进展，固定本钱和销售收入逐年递增，用生产能力利用率表示的盈亏平衡点BEP也将逐年变化。按照公式BEP=年固定本钱/年销售收入-年可变本钱-年销售税金及附加经计算，工程达产年以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为22.30%，说明工程不发生亏损时所必须到达的最低限度的生产能力仅是设计生产能力的 22.30%，只要工程投资后其实际生产能力不低于设计生产能力的 22.30%，该工程都能够保本，所以该工程可以承受较大的风险。盈亏平衡分析图如以下图 8-9 所示：从根据盈亏平衡分析图可以建立销售收入、销售本钱与生产负荷之间的线性关系。设工程的生产负荷为*，则：销售

23、收入 Y1=8400*，销售本钱 Y2=6587.58*+394.87。根据计算可得，当销售收入与销售本钱相等时，工程的生产负图图8 8- -9 9 企企业业盈盈亏亏平平衡衡分分析析图图0.008400.006982.450.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.008000.009000.0001销售收入销售成本-. z.荷为 22.50%，且销售本钱和销售收入均为 1830.09 万元。这说明该工程在投产期具有较好的收益能力，只要工程的生产负荷到达设计生产负荷的 22.80%以上就可以获利。8.5.28.5.2 敏感性分析敏感性分

24、析在经营收入产品价格 、经营本钱和建立投资额等不确定因素变化的情况下，分别对工程财务部收益率进展单因素敏感性分析，结果详见表 8-10。表表 8-108-10 敏感性分析表敏感性分析表-. z.根据敏感性分析结果可以看出，在经营收入、经营本钱和投资序号不确定因素变化幅度%部收益率敏感系数临界点根本案-5.00%19.23%5.40 -10.00%11.68%5.57 026.35%05.00%33.12%5.14 1经营收入10.00%39.59%5.02 0.875-5.00%31.13%3.63 -10.00%35.69%3.54 0%26.35%05.00%21.32%3.82 2经营本

25、钱10.00%16.00%3.93 1.161-5.00%27.41%0.80 -10.00%28.83%0.94 026.35%05.00%25.36%0.75 3建立投资10.00%24.42%0.73 2.795敏感系数= 部收益率的变化率/不确定因素变化率；其中，不确定因素的变化率是以变化幅度为0时的部收益率作为基准。-. z.额三个因素中，影响工程财务部收益率最为敏感的因素是经营收入产品价格 ，其次是经营本钱，而建立投资额的变动对财务部收益率的影响较为有限。如果以 10%为基准收益率，则经营收入产品价格 、经营本钱和建立投资的变化幅度在 10%围还是能够满足投资的要求，但是对于敏感性

26、强的经营收入和经营收入产品价格因素来讲，当它们的变化率为 10%以上时，工程的部收益率就会显著降低。这说明，该工程在经营本钱和产品价格面的抗风险能力较低，而在建立投资面的抗风险能力较好。为此，工程在经营期，应该加强对工程经营本钱的管理，注意本钱控制，根据市场状况及时调整价格水平，这有助于产品在市场竞争中占据有利地位。从营业收入的临界点来看，当产品的价格为当前价格的 87.5%时，工程的税前财务净现值就会低于 0；从经营本钱的临界点来看，当产品的经营本钱为当前经营本钱的 1.161 倍时，工程的税前财务净现值就会低于 0；从建立投资额的临界点来看，当工程的建立投资为当前投资额的 2.795 倍时

27、，工程的税前财务净现值就会低于 0。敏感性分析图如图 8-11 所示：-. z.从上图可以以看出，经营收入产品价格对该工程的部收益率最为敏感，其次是经营本钱，而建立投资对工程的部收益率最为不敏感。为此，该工程应格对产品的价格和经营本钱的管理和控制。8.6 财务评价结论综上分析，该工程具有良好的财务效益，贷款归还能力强，但在经营本钱和销售收入产品价格面的抗风险较弱。假设经营者能够格加强对产品生产本钱的管理与控制，并且及时根据市场变化灵活调整产品的销售价格，则该工程从财务评价角度是可以承受的。图图8 8- -1 11 1 敏敏感感性性分分析析图图0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%-15.00%5.00%变动幅度财务内部收益率经营收入经营成本投资额