系统重要性保险机构（D-SII）：中国本地评估框架已成型入选机构将面临机遇与挑战.docx

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1、系统重要性保险机构(D-SII):中国本地评估框架已成型，入选机构将面临机遇与挑战2022年7月8日，中国人民银行和中国银行保险监督管理委员会发布了系统重要性保险公司评估办法(征求意见稿)(以下简称办法)，标志着国内系统重要性保险机构(D-SII)监管评定工作将拉开序幕。一、系统重要性金融机构监管体系的发展历程从G-SII到D-SII监管体系的发展2008年全球金融危机暴露了原有金融监管体系的重大缺陷。识别具有系统重要性的金融机构并对其加强监管，成为“后危机时代”国际金融监管的重要课题。为应对全球性金融危机，G20集团建立的金融稳定理事会(FSB)联合巴塞尔委员会(BCBS)首先开始在银行体系

2、推进了全球系统重要性银行(G-SIB)的监管强化，并要求将该监管体系推广至全球系统重要性保险机构及其他非银行非保险金融机构。2011年，中国银行入选G-SIB；2013年，平安集团入选G-SII；随后工商银行、建设银行和农业银行也陆续入选G-SIB,表明中国金融机构已发展成为影响全球稳定的重要金融机构。经济体监管对象主要经济体系统W美国D-SIFI2011年已提出要求国内总资计划；识别系统重要性非银瑞士D-SIFI2011年发布瑞士系统重要键性和机构重要性两方面对德国D-SIFI2013年5月开始，对国内系要素包括规模、关联性、国计划。欧盟D-SIFI2013年建立欧盟银行单一管构恢复与处置计

3、划，提出影响主要来自金融基础设施加拿大D-SIB2013年发布了系统重要性铢了六家国内系统重要性银行澳大利亚D-SIB2013年开始监管国内系统重中国香港D-SIB2014年5月发布中国香港系I国际保险监督官协会(IAIS)在FSB的总体框架下，制定了针对G-SH的评定方法及监管措施，并要求各国及地区参照制定本地的D-SII评定方法及监管措施。D-SII监管体系的演进2011年8月，原银监会发布关于系统重要性金融机构有效处置政策建议及时间表征求意见，正式开启了中国国内系统重要性金融机构(D-SIFI)监管体系建设的序幕。为准确识别和评定D-SH,原保监会于2015年10月至2016年5月，就国

4、内系统重要性保险机构监管暂行办法征求了多轮意见，并针对规模前15的保险公司或集团开展了三次系统性重要性评定测算工作。普华永道有幸作为技术支持方全程参与规则研究并协助完成测算工作。中国系统重要性金融机构监管文件一览序号适用范围制度名称/通知1保险系统重要性保险公司评估求意见稿）2银行关于全球系统重要性银;损失吸收能力非资本债券有通知3银行全球系统重要性银行总损力管理办法4银行系统重要性银行附加监管行）5银行、保险银行保险机构恢复和处置暂行办法5银行系统重要性银行附加监管行）（征求意见稿）6银行系统重要性银行评估97银行系统重要性银行评估办法见稿）8保险、银行、证券关于完善系统重要性金融的指导意见

5、9保险国内系统重要性保险机构-U4-/u-r-P-m1二、D-SII评估办法征求意见稿解读办法分为四章共二十条，明确了系统重要性保险公司的评估范围、评估流程与方法以及评估标准。明确评估范围若保险公司满足下列任一条件，则应纳入D-SH的评估范围。资产规模排名前十的保险集团、人身保险公司、财险公司和再保险公司上一年度被评为系统重要性保险公司的机构其中，两家或两家以上保险公司组成保险集团公司的,办法规定以保险集团公司作为参评主体。评估流程及方法D-SII的评估每年开展一次，银保监会每年根据办法制作数据报送模板和数据填报说明，参评保险公司于每年6月底之前填写并提交上一年度数据。国务院金融稳定发展委员会

6、（以下简称“金融委”）每三年对办法规定的评估流程与方法进行审议，并进行必要调整和完善。D-SII评估流程银保监会!银保监会钵人计司要制作数据报送模板和填报说明进行数据质量检查和补充修整银保监会确定参加评估的保险公司名单保险公司6月底前填写并提交上一会计年度数据到银保监会银保监会与人民银行共享参评公司的监管报表、填报数据等D-SII评估方法：办法规定的评估方法是采用定量指标计算参评保险公司的系统重要性得分（总分IoOOo分），每家参评保险公司某一具体指标的得分是其该指标数值除以所有参评保险公司该指标的总数值，然后用所得结果乘以IOOoO后得到以基点计的该指标得分。各指标得分与相应权重的乘积之和，

7、即为该参评保险公司的系统重要性得分。得分达到1000分的保险公司被纳入系统重要性保险公司初步名单。对IOOO分以下的保险公司，可使用监管判断决定是否认定为系统重要性保险公司。评估标准办法设计了规模、关联度、资产变现和可替代性四个维度共计12项二级评估指标，上述四个维度的权重分别为20%、为、30%和20%。维度维度权重二级指规模20%总资,总收,关联度30%金融机构i金融机构i受第二方委托f非保险附属1资产变现30%短期副第三层次资金运用?可替代性20%分支机构数量而赔付金特定业务保其中，关联度和资产变现所占权重较大，而规模的权重仅20%o因此，不能简单地将系统重要性等同于“大”而不能倒，更重

8、要的是关注其对金融体系的稳定性影响，即与金融市场的关联度。金融机构与其他金融机构关联性越强，在金融体系中提供难以替代的关键服务，就会更加具备系统重要性，对金融体系稳定也具有重要影响。从国际比较的视角来看，IAlS于2019年11月发布了保险业系统性风险整体框架，更新了其最新的评定标准,将评估指标分为五大维度：规模、全球活动、金融体系内关联性、资产变现以及可替代性。相对于此次银保监会发布的办法，全球活动的维度只适用于G-SIL并不适用于D-SIIo而且，G-SH和D-SH的二级指标上也多有不同，指标权重也存在差异。例如，G-SII的关联性维度主要关注交易对手及宏观经济的风险暴露，其中交易对手的风

9、险暴露主要体现信用违约风险，宏观经济风险暴露主要是因市场周期波动而产生的利率风险。关联性维度的指标权重合计高达56%,体现出G-SH框架下的“系统性风险”更关注金融机构之间的风险传染。相比较而言，国内保险行业参与金融行业之间的短期投融资行为明显低于国际水平，因此，从这一维度的评定看，中国保险行业的系统性风险也会低于国际同业。此次办法与G-SH监管规则相比另一个突出的特点是，注重整体把握行业风险趋势的变化和可能积聚的系统性风险，而不是仅仅关注个别“系统重要性”机构，除了对单一机构监测外，也开展保险行业监测，突出了“整体性”视角。在评估方法上，G-SII采用绝对值评估法，即计算单个机构定量评估指标

10、得分占该指标的样本总得分的比重，将各指标占比加权汇总得到单个机构评分。因此，本次征求意见的D-SH监管体系其评估指标和权重的设计在充分借鉴国际经验的基础上，立足我国国情，结合了国内经济环境及保险行业现状，更符合我国的实际情况以及保险行业的特点。“系统性风险”在考虑保险机构与整个金融系统的关联性和影响外，更强调了影响保险机构自身持续经营并进而损害投保人、债权人及其他相关方利益的风险。三、D-SII的机遇与挑战机遇一：提升品牌形象和市场影响力，助力公司业务拓展和价值增长空间根据办法的评估标准，未来被纳入D-SH名单的保险机构均具有较大规模和市场影响力。入选D-SII,保险机构一方面可进一步提升自身

11、声誉和品牌，给予客户更加安全、稳定的印象和信心，有利于增强获客和销售等方面的竞争力。另一方面，在“严监管”的背景下，D-SH的信息更加透明，业务结构、管理能力和资产质量亦将可能提升，从而可以获得更大的业务拓展和价值增长空间。机遇二：转压力为契机，多方提升内部管理，从容应对未来附加监管要求2018年出台的关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见设定了按照分行业、分步骤实施的工作计划，人民银行也已会同银保监会制定D-SIB的评估办法及附加规定，对外公布名单并开展监管工作。尽管目前针对保险业的系统重要性评估标准及名单还在形成过程中，但大型保险机构可依据D-SIB相关要求并结合G-SII核心监管框架和

12、措施，提前开展相关准备工作，利用本次评估契机，了解其他机构风险管理和业务经营之所长，明确自身之短板，将压力转化动力，多方提升内部管理，从容应对未来监管要求。D-SII可能面临的更高监管要求强化监控系统性风险管理计划(SRMP)恢;处:流动性风险管理计划(LRMP)加强集团管控水平资本要求数*W损失吸收(LA)资本要求更高损失吸收(HLA)资本要求挑战一：发挥“定海神针”作用，严控系统性风险，推动高质量转型入选D-SIL保险机构将要承当更重要的行业角色，发挥“定海神针”作用，做出表率，推动行业进一步转变理念,向高质量发展模式转型。D-SII将在坚守主业的同时，有效控制承保和投资风险，提高业务和资

13、产质量，防范并积极应对疫情及外部环境变化等带来的风险挑战，牢牢守住不发生系统性风险的底线，推进保险业持续稳健发展，为经济健康平稳运行提供金融保障。挑战二：建立健全流动性风险管理，应对更高的资本标准与管理要求从办法中评估维度来看，资产变现所占权重显著,D-SII未来也将面临更为严格的并表口径流动性风险管理的要求。因此，D-SII将要不断建立健全有效的流动性计划及管理体系，包括定期的缺口分析、全面的压力测试、充分的流动性应急预案等。此外，中国系统重要性银行附加监管规定（试行）对D-SIBs有附加资本要求,偿二代规则中也已经预留了针对D-SII的额外资本要求。同时，随着“偿二代”二期规则的落地，行业

14、的资本管理也面临更高要求。因此，对于入选D-SII的保险机构来说，如何完善与提升资本管理体系，包括资本规划、资本配置、资本考核、资本补充等工作，将面临更大的挑战。挑战三：编制恢复与处置计划机制，提升危机应对能力,降低失败隐患D-SII通常需要订立“生前遗嘱”，即通过制定和实施恢复与处置计划（RRP）,降低和防止因自身经营失败导致对金融市场的重大冲击和影响，从而发挥大型保险机构在维护金融体系稳定中的重要作用及社会责任。同时，充分利用RRP的编制工作（尤其是压力测试和恢复措施等），提升自身风险管理能力，从内部管理能力的角度降低因系统性风险引发的失败隐患，从“大而不倒”变为“好而不倒”。挑战四：健全信息披露机制，提升数据质量，接受市场监督和约束办法明确规定D-SII应执行人民银行牵头制定的系统重要性金融机构统计制度，按要求向人民银行报送相关统计数据，包括规模类数据、关联度数据、资产变现类数据、可替代性数据等，这就对于D-SH信息披露的及时性、准确性和完整性提出了更高要求，对其内部数据治理和报送自动化也提出了更高的挑战。