五粮液2024—2024财务报表分析报告.docx

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1、宜宾五粮液股份有限公司(000858)20242024年财务报表分析报告书目一、时事新闻3二、五粮液集团简介4三、五粮液集团2024-2024年财务报表分析目标4四、资产负债表分析5(一)五粮液公司20242024年资产负债表5(二)资产负债表项目分析6(1)流淌资产6(2)非流淌资产7(3)流淌负债7(4)非流淌负债8(5)全部者权益8（三）资产负债表结构分析8(1)资产结构9(2)资本结构9(3)资产结构与资本结构的配比分析9(四)相关财务指标分析10(1)偿债实力10(2)资产运用效率10(五)五粮液与行业比较分析Il(1)与行业均值比较分析11(2)与贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒的相关

2、财务指标对比分析12五、利润表分析12(一)五粮液公司20242024年利润表12(二)利润表结构分析13(1)利润构成状况14(2)销售利润率分析14(3)成本费用利润率分析14（三）利润表项目分析15(1)利润增减变动状况分析15(2)项目趋势分析16六、现金流量表分析16(一)五粮液公司20242024年现金流量表16(二)现金流量表结构分析19(1)经营活动产生的现金流量分析19(2)投资活动产生的现金流量分析19(3)筹资活动产生的现金流量分析20(4)其他结构分析(流入、流出、流入流出比)20（三）详细项目分析21(1)经营活动产生的现金流量21(2)投资活动产生的现金流量22(3

3、)筹资活动产生的现金流量23(4)现金流量表补充资料23(四)现金流量表与利润表的比较分析24（五）现金流量表与资产负债表的比较分析24七、综合分析26（一）盈利实力26（二）资产质量26（三）债务风险状况27（四）经营状况27八、结束语27一、时事新闻五粮液违规遭证监会罚60万董事长等八高管遭罚2011年05月27日19:55中广网中广网北京5月27日消息（记者赵巍）据经济之声报道，中国证监会今日（27日）通报了五粮液信披违法违规案，确定赐予五粮液责令改正，警告，并处以六十万元罚款的惩罚；同时对五粮液八位高管人员分别赐予警告及三万至二十五万元不等的惩罚。经证监会查明，五粮液存在四项违法事实。

4、包括五粮液关于投资公司对智溢塑胶在亚洲证券的证券投资款澄清公告存在重大遗漏；五粮液在中科证券的证券投资信息披露不刚好不完整；五粮液2024年年报存在录入差错为刚好更正；五粮液未刚好披露董事被司法羁押事项。对此，证监会对五粮液责令改正、警告，并处以60万元罚款的惩罚；对五粮液董事长唐桥、前董事长王国春分别赐予警告。并处以25万元的罚款；对五粮液董事兼任五粮液总经理陈林、五粮液董事兼任财经总监郑晚宾、五粮液副总经理兼任董秘彭智分别赐予警告，并处以10万元罚款的惩罚；对五粮液副总经理叶伟泉、刘中国、朱中玉分别赐予3万元的罚款。证监会相关负责人介绍，对五粮液处以的60万元的罚款是在证监会的行政范围内的

5、最高额度的罚款，也最严厉的。对五粮液董事长唐桥、前董事长王国春分别赐予警告。并处以25万元的罚款，证监会对个人的惩罚额度最高是30万元。在通气会上也有记者问到，五粮液的信息披露违法行为对投资者造成了损失，有没有投资者进行索赔？证监会回应称，证监会只是对上市公司进行行政监管，对于民事方面并不在证监会的监管范围之内。在证监会向五粮液下达行政惩罚确定书后，五粮液股份公司董秘彭智辅回应说，五粮液集团公司在2009年12月22日，已免除了投资公司负责追回8000万元借款的责任，该项损失由集团公司担当，未对股份公司造成实质性影响。另外，关于“中科证券约8300万元资金”的整改，宜宾市国资公司收购投资公司对

6、中科证券享有的8294余万元债权已完成。该项损失由大股东宜宾市国资公司担当，未对股份公司造成实质性影响。二、五粮液集团简介五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年头初几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。五粮液集团有限公司是以五粮液及其一系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。公司不仅已经成为全球规模最大、生态环境最佳、五种粮食发

7、酵、品质最优、古老与现代完备结合的酿酒圣地，而且在成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具、精密塑胶制品、循环经济、电子等诸多领域，占据科技高端，形成了突出优势。公司下属5个子集团公司、12个子公司，占地10平方公里，现有职工30000人。2024年，五粮液集团公司接着保持了科学健康的良性发展，全年实现销售收入350.3亿元，同比增长16.5%；实现利税70亿元，同比增长16.8%,提前一年实现了“十一五”利税目标。五粮液品牌价值更是高达472.06亿元，位居全国最有价值品牌第四位，连续15年保持中国食品品牌价值之冠。公司经营范围为酒精及饮料酒制造业，上市市场为深圳交易所，代码000858,

8、是一家注册资本高达11941万元的国有独资集团。三、五粮液集团20242024年财务报表分析目标财务报表分析是在财务报表所披露信息的基础上，进一步供应和利用财务信息。财务报表分析是以财务报表为主要依据进行的。从供应财务信息的角度看，它是在财务报表所披露信息的基础上，进一步供应和利用财务信息，是财务报表编制工作的持续和发展。在财务报表分析过程中，通过比较分析，视察经营活动的数量及其差异、趋势、结构比重、比率等方面的改变，了解发生改变的缘由，从而对企业的经营活动作出推断；在分析和推断的基础上再作出评价和预料。财务信息与决策有亲密关系，它对决策具有很高的价值，是决策过程中须臾不行或缺的依据。编制财务

9、报表和财务报表分析所揭示的信息，对企业以及与企业有利益关系的各方的经济决策有着亲密关系。财务报表分析的根本目标就是充分利用财务报表及其分析所揭示的信息，使之成为决策的依据。必需指出，财务会计报告主要是总结企业过去所发生的经济业务及其结果。所供应的仅仅是企业财务会计方面的信息。虽然财务会计报告所供应的信息是大多数运用者的主要信息来源，基本上能满意运用者的须要，但财务会计报告本身所供应的会计信息并不能完全满意运用者进行经济决策所须要的信息，而有关企业人力资源、企业背景、企业文化等非财务会计信息也将对报告运用者的经济决策产生重大影响。本分析报告首先分析五粮液集团2024年到2024年得资产负债表，从

10、而了解五粮液的财务状况，对其偿债实力、资本结构是否合理、流淌资金是否足够作出推断。接着分析利润表,可以了解分析五粮液的盈利实力、盈利状况、经营效率，对其持续发展实力作出推断。然后分析现金流量表分析五粮液能否具备短期应付债务的实力和支付实力，有助于预料企业将来现金流量，有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素，对以权责发生制为基础的会计报表进行了必要的补充，增加会计信息的可比性。最终综合分析，评价五粮液的盈利实力、资产质量、债务风险状况和经营状况。希望通过本报告分析，可以得出投资者在运用五粮液集团对外披露的财务报表而获得的信息，从而供五粮液违规违纪受到证监会惩罚后的投资者及相关报表运用者作为

11、参考运用。感谢。四、资产负债表分析（一）五粮液公司20242024年资产负债表项目2024年2024年2024年2024年金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%金额/元比例%流消资产：货币资金49.29754359000036.18592540000043.90406077000035.09交易性金融资产207563000.07237051000.U80862500.0680862500.07应收票据21806200007.6118421300008.846017490004.465239430004.53应收账款893086000.311027590000.4951709400.0467

12、925200.06预付款项3283810001.151956850000.94454630000.3476240500.07应收利息637145000.22293378000.14528189000.39432196000.37其他应收款377006000.13688643000.33259367000.19275928000.24存货451478000015.75347684000016.68207693000015.39180587000015.61流淌资产合计2136970000074.5363.71874155000064.77648389000056.03非流淌资产：长期股权投资32

13、5241000.11299791000.14274703000.20263911000.23固定资产原值39.5453.66775109000057.43766374000066.23累计折旧496393000017.31425015000020.39341616000025.31299253000025.86固定资产净值637401000022.23693681000033.27433493000032.12467121000040.37固定资产减值打算5496500.008842960.005496500.005496500.00固定资产净额637346000022.23693593000

14、033.27433438000032.12467066000040.37在建工程5146440001.792184580001.053277240002.433228980002.79无形资产2995990001.043080940001.48609016000.45624878000.54商誉16216200.0116216200.0100.0000.00长期盼摊费用705350000.25663568000.3200.0000.00递延所得税资产114055000.0457370200.0343920400.0353241200.05非流淌资产合计730379000025.47756617

15、000036.29475487000035.23508776000043.97资产总计28673500000100.020849100000100.0100.0100.0流消负债：应付票据564564000.2000.0000.0000.00应付账款1554350000.542390730001.15380800000.28303089000.26预收款项710761000024.79437627000020.9910529200007.807115870006.15应付职工薪酬3482450001.21417108000.20374754000.281933620001.67应交税费1582

16、2900005.5210461100005.028278030006.139417290008.14应付股利3492760001.222206260001.0600.0000.00其他应付款6890210002.403399600001.63842047000.62659273000.57流淌负债合计35.88626375000030.04204048000015.12194291000016.79非流淌负债：长期应付款10000000.0010000000.0000.0025000000.02递延所得税负债21525600.0138804200.0200.0000.00其他非流淌负债1591

17、06000.0600.0000.0000.00非流淌负债合计190632000.0748804200.0200.0025000000.02负债合计35.95626863000030.07204048000015.12194541000016.81全部者权益：实收资本（股本）379597000013.23379597000018.21379597000028.13379597000032.80资本公积9532030003.329532030004.579532030007.069532030008.24盈余公积27595200009.62231889000011.12198520000014.7

18、1180374000015.59未安排利润36.94720696000034.57464570000034.42301647000026.07归属于母公司股东权益合计63.1368.4784.32956938000082.70少数股东权益2650680000.923054410001.47758695000.56568572000.49全部者权益合计64.0569.9384.88962624000083.19（二）资产负债表项目分析（I）流淌资产60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%a.货币资金占份额最大，保持了较好的流淌性和收现实力；b.存货也是主

19、要构成部分,从2024年到2024年略有增加。在产品是构成存货最主要的部分,且呈现增加的趋势；库存商品在削减，说明销售渠道还比较畅通；原材料略有增加，而包装物和分期收款发出商品都较上年略有削减；c.在应收债权中，应收票据远多于应收账款，而应收票据的回收可能性大于应收票据，所以应收债权的回收型较好。(2)非流淌资产固定资产占份额最大，有所削减，主要是应为有固定资产转入在建工程、房屋拆除报废及其它固定资产报废转出所致。(3)流淌负债T一应付票据一应付账款预收款项T-应付职工薪酬*应交税费一应付股利T一其他应付款预收账款的增幅特别明显，说明企业对经销商有较强的谈判实力和收现实力，也从另一方面说明预定

20、五粮液产品的客户有所增加。应付帐款数额很小，说明企业自身的现金拥有量较为足够，能刚好支付相关款项。（4）非流淌负债0.07%0.06%0.05%0.04%0.03%0.02%0.01%0.00%-长期应付款一递延所得税负债其他非流动负债在负债总额之中所占份额很小，只是在2024年新增了其他非流淌负债，说明企业在非流淌负债方面特别稳健。（5）全部者权益T一实收资本T-资本公积盈余公积-未分配利润-归属于母公司股东权益合计-少数股东权益归属于母公司股东权益合计占比重最大。未安排利润上升，实收资本大幅下降。少数股东权益呈现上升趋势。（三）资产负债表结构分析-资产负债所有者权益200720082009

21、2010(1)资产结构流淌资产和非流淌资产中的固定资产是最主要的组成部分，所占份额最大，其中流淌资产增长势头较为明显，而固定资产略有下降的趋势。依据该公司的资产结构，可以看出其资产的流淌性较好，资产风险较小。(2)资本结构在权益构成中，流淌负债是总负债的主导部分,且全部者权益所占权益百分比远大于总负债,无论日常经营还是规模扩建，都可以利用自有资金，而不用过分依靠外部负债，崇尚低财务风险的筹资模式，筹资政策较为稳健。另一方面值得留意的是，五粮液公司近两年负债比重上升趋势明显，全部者权益下降，长期资本(长期负债和全部者权益)所占比重整体下降，可以明显看出企业对自身资本结构的调整。(3)资产结构与资

22、本结构的配比分析A.足够的货币资金等流淌资产，体现了五粮液公司较好的资产流淌性。因此，对于资产负债表中份额较大的流淌负债，五粮液有实力在短期内组织现金流来满意其大量到期债务偿还的须要。B.流淌性的提高是以其获利性的下降为代价的，资产的获利性和风险性是同向变动的。公司流淌资产增加，固定资产削减，使得公司资产变现实力增加，流淌性提高，风险下降的同时，资产的获利能也下降。C.存货相对稳定，而预收账款大幅上涨，说明企业对外销售量增加，收益增多，但经营风险同时大幅增大。D.短期负债比率较高，降低了筹资成本，提高了企业的盈利，但同时也增加了企业风险。E.企业主要通过权益方式筹资，而非负债方式筹资，财务风险

23、较低。(1)偿债实力.流动比率T-速动比率资产负债率1 .流淌比率和速动比率：从2024年到2024年偿债实力大幅卜.降，主要是五粮液公司未支付的原材料款及运费、预收酒类销货款、往来款及收到的保证金、应付市场开发费增加致流淌负债大幅增加所致。2 .资产负债率：呈现上升趋势，长期偿债实力较为乐观。(2)资产运用效率一一存货周转率-应收账款周转率总资产周转率1 .存货周转速度的快慢，不仅反映出企业选购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏，而且干脆影响到企业的偿债实力及获利实力，而五粮液集团的存货周转率稳定。2 .应收帐款周转率到2024年出现大幅度下降，是因为报告年度营业收入削减，但应收帐款增加

24、，导致应收帐款周转率降低。3 .总资产周转反映出企业单位资产创建的销售收入净额,体现企业在确定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，全面反映企业全部资产的管理质量和利用效率。五粮液的总资产的周转实力保持稳定，但效率不高。(五)五粮液与行业比较分析(I)与行业均值比较分析公司名称2010-12-31行谓咯2009-12-31行U由咯2008-12-31行也排名2007-12-31行业排名资产合计286.741208.491134.962115.721负俵合计103.07162.69320.41319.4513股东若权益合计183.66214582114.56296.261归箕公司股东的权益

25、181.012142.752113.8195.691资产合计负倭合计资产合计行业均值I股东者权益合计归民母公司股东的权益38一二-=naa,股东者权益合计行业均值I报告期2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-31S1.利指标公司P深300行北公司沪深300行业公司沪深300行北公司沪深300行也毛利率32.1656.09%65.3133.06%53.68%54.3927.6743.59%53.91%36.7241.92%营Ik利词军14.39%14.89%41.21%14.3%12.18%30.65%11.87X7.73%29.79%17.17%9.29%

26、净利率10.87%11.45%29.16%10.86%9.56%22.82%10.27%6.09%20.04%11.836.86%偿债指标流动比率2.08%1131.55%2.12%1.09135%4.281.061.193.34%1.121.13速动比军1.64%0.75X1.04%1.57%0.74%0.87%3.27%0.72%0.712.41%0.79%0.65%权益索效1568.371721.438.581.791189961871.2148119运营能力资声收益率一196%10.09X15.56%22.73%176%8.2%13.422%5.28X12.69%2.39%5.79净资

27、产收益窣24.2816.2517.67%14.24%14.97%15.91X15.439.92X15.35%21.58%11.3%廊章应收账款周转军16.5829.07206.2315.5727.351,326.2220.7124.471,122.9216.4921.5存货周转率4.682.991.394.563.011865.582.962.046.963.01总资产周转率0.65%0.63一一0.67%0.041.28%从以上图表可以明显看出，五粮液公司资本规模雄厚，始终处于行业领头地位。（2）与贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒的相关财务指标对比分析选定白酒行业中实力较强，具有代表性的四家上市

28、公司（五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒）计算得出平均财务指标与五粮液对比如下：2024年2024年2024年2024年五粮液四家均值五粮液四家均值五粮液四家均值五粮液四家均值流淌比率2.082.222.122.424.282.943.342.79速动比率1.641.581.571.623.271.992.411.87资产负债率0.35950.33640.30070.28310.15120.24620.16810.2558存货周转率1.220.861.390.901.860.962.041.1应收账款周转率161.83353.26206.23187.421326.2406.751122.93

29、30.12总资产周转率0.630.980.650.730.630.710.670.80从上表数据可以看出，五粮液公司对比于白酒行业的四家代表企业而言，其资本结构在2024年发生较为明显的改动后，资产负债率的提高表明白其长期偿债实力的提升。存货周转率始终高于平均水平，但总资产周转率却始终低于平均水平。我认为，五粮液公司对于存货的管理工作值得确定，但对于企业全部资产的管理工作却落后于其他企业，这在确定程度上影响着五粮液公司的更好发展。综上所述，五粮液公司整体偿债实力和资产运用效率较为乐观，但在保证存货管理的基础上，要更加留意提高企业全部资产的管理质量和利用效率，从而促进企业更好的发展。五、利润表分

30、析（一）五粮液公司20242024年利润表报告期2007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31一、营业总收入7,328,555,841.627,933,068,723.2111,129,220,549.6115,541,300,510.85营业收入7,328,555,841.627,933,068,723.2111,129,220,549.6115,541,300,510.85二、营业总成本5,148,150,422.465,503,519,534.646,561,185,342.739,443,020,432.27营业成本3,377,979,5733,618

31、,072,871.253,860,659,982.324,863,189,610.83营业税金及附加582,633,454.81565,747,370.87798,585,260.91,392,170,702.85销售费用782,758,181.11890,832,654.121,164,153,836.171,803,233,837.68笆理费用497,940,571.16588,986,100.3838,973,053.21,561,852,181.17财务费用-92,227,613-159,954,267.43109,732,181.41-192,470,846.37资产减值损失-933

32、,744.61-165,194.478,545,391.5515,044,946.11三、其他经营收益一公允价值变动净收益-186,98015,521,684.64-6,911,424.32投资净收益3,199,582.461,579,121.313,117,340.013,377,150.17联营、合营企业投资收益一汇兑净收益一一四、营业利润2,183,418,021.622,431,128,309.884,586,674,231.536,094,745,804.43营业外收入1,887,645.741,447,926.2120,724,800.2950,741,916.62营业外支出6,9

33、59,120.1333,420,578.861,810,404.5875,244,790.52非流淌资产处置净损失577,470.382,625,775.18634,492.071,698,985.34五、利润总额2,178,346,547.232,399,155,657.234,605.588,627.246,070,242,930.53所得税705,562,448.81569,455,764.681,138,920,195.731,508,186,094.93未确认的投资损失一一六、净利润1,472,784,098.421,829,699,892.553,466,668,431.514,5

34、62,056,835.6少数股东损益3,863,373.2919,012,342.39221,915,920.06166,701,302.43归属于母公司股东的净利润1,468,920,725.131,810,687,550.163,244,752,511.454,395,355,533.17七、每股收益基本每股收益).390.480.861.16稀释每股收益).390.480.861.16（二）利润表结构分析五粮液集团2024-2025年利润垂直分析表报告期2007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31一、营业总收入100%100%100%100%营业收入1

35、00%100%100%100%二、营业总成本70.24%69.37%58.95%60.76%营业成本46.09%45.61%34.69%31.29%营业税金及附加7.95%7.13%7.18%8.96%销售费用10.68%11.23%10.46%11.60%管理费用6.79%7.42%7.54%10.05%财务费用-1.26%-2.02%-0.99%-1.24%资产减值损失-0.01%0.00%0.08%0.10%三、其他经营收益公允价值变动净收益0.00%一0.14%-0.04%投资净收益0.04%0.02%0.03%0.02%四、营业利润29.79%30.65%41.21%39.22%营业

36、外收入0.02%0.02%0.19%0.33%营业外支出0.10%0.42%0.02%0.48%非流淌资产处置净损失0.00%0.03%0.00%0.01%五、利润总额29.72%30.24%41.38%39.06%所得税9.63%7.18%10.23%9.70%六、净利润20.10%23.06%31.15%29.35%少数股东损益0.05%0.24%1.99%1.07%归属于母公司股东的净利润20.04%22.82%29.15%28.28%（1）利润构成状况从公司的利润构成状况看,2024到2024年度五粮液的营业利润构成有较大幅度的上升,这主要是由于产品营业成本构成的下降，营业成本从46.

37、09%下降到31.29%,也就是说，成本的下降是营业利润构成提高的根本缘由。但由于2024到2024年度的管理费用和财务费用构成比上年度都有所提高，所以营业利润构成上升的幅度小于产品销售利润的上升幅度。从上表还可以看出，公司对外投资略有改进，但营业外支出有增长趋势，这值得报表运用者的留意。净利润构成上升幅度小于利润总额构成的上升幅度，这主要是交纳所得税的比重上升所致。但是利润总额增长除受营业利润影响，还受到营业外收入的影响。另外，投资比重下降、资产减值损失和营业外支出的增加，给营业利润、利润总额和净利润带来确定的不利影响。（2）销售利润率分析2024202420242024销售毛利率53.90

38、6654.392565.310668.7080营业利润率29.793330.645541.212939.2164销售净利率20.043822.824629.155328.2818五粮液集团销售收入和营业利润从2024年到2024年的改变幅度不大，营业利润的增长幅度较营业收入的增长幅度高。到了2024年，五粮液集团的销售毛利率较2024年有了大幅度的增加，其缘由主要是由于在2024年到2024年期间，五粮液集团的营业收入和营业利润大幅度的上升所致。且营业利润增长幅度高达88.66%,2024年又在09年的基础上增加了，这表明五粮液集团用于补偿各项期间费用和形成盈利的金额在大幅度的增加，表明集团的

39、盈利实力在变强。营业利润率指标与五粮液集团的销售毛利率相比较是比较一样的。这说明白五粮液集团的营业利润基本上是正常增长的。营业利润率指标的增长，表明白集团的盈利实力上升。销售净利率五粮液集团的销售净利润从2024年到2024年呈逐年增长状。其中2024年到2024年期间增长幅度较大。这也表明白五粮液集团从2024年到2024年期间的盈利实力是在逐年增加的。（3）成本费用利润率分析2024202420242024营业成本利润率=营业利润/营业成本0.64640.67191.18811.2532营业费用利润率=营业利润/营业费用1.83721.84202.42251.9210五粮液集团的营业成本和

40、营业利润都是逐年增长的状况发展的。由表我们可以看到，五粮液集团的营业成本利润率从2024年的64.64%增加到2024年的125.32%,这表明白五粮液集团的营业成本增长率低于营业利润的增长率。对于企业来说，这样的增长是有利于企业获得利润的，所以这项指标的增长是增加了五粮液集团的盈利实力了的。五粮液集团的营业费用和营业利润都是在逐年上升的，营业费用利润率也是逐年上升的，且从2024年到2024年增长幅度较大。该指标增长说明白五粮液集团的营业费用的增长率都是低于营业利润的增长率的。这有利于增加集团的盈利实力。（三）利润表项目分析（1）利润增减变动状况分析-营业利润T-利润总额净利润利润总额是反映

41、企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的对外投资收益，以及营业外收支状况。营业利润是指企业营业收入与营业成本费用及税金之间的差额。它即包括营业利润，又包括其他业务利润，还包括投资利润，并在基础上减去营业费用、管理费用与财务费用。它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。从上表可以看出，利润总额和营业利润趋势曲线几乎一样，但通过数据可以发觉，利润总额的增长幅度还是略微大于营业利润的，主要缘由是因为营业外收入增加，营业外支出削减。虽说，利润总额的增长有利于盈利实力的提高，但是由营业外收支带来的该指标的提高缺少稳定性，所以用该指标确定的盈利质量受确定的限制。另外，明显可以发觉，净利润的增长趋势不如前两者。我们知道，净利润是指企业全部者最终取得的财务成果，或可供企业全部者安排或运用的财务成果，是利润总额扣除所得税等项目后的余额。主要是国家在对于白酒行业实行高税收，企业利润总额