光伏行业现状及发展趋势分析.docx

光伏行业现状及发展趋势分析一、光伏行业发展情况1、全球市场发展势头良好自巴黎协定签署以来，全球已有众多国家相继提出“碳中和”愿景，截至2021年底，已有193个国家（约占所有国家的90%）正考虑净零目标，绿色发展理念已逐渐深入人心，可再生能源发电成为全球能源结构调整的重要改革方向。根据CPlA数据，2023年，全球新增光伏装机390GW,同比增长69.57%,创历史新高。其中，欧盟光伏新增装机55.8GW,同比增长超40%,美国光伏新增装机约32.4GW,同比增长超50%。近年来，地缘冲突导致的欧洲各国能源紧缺问题持续发酵，出于能源安全的考虑，世界各国对光伏装机的重视程度得到进一步加深。2022年5月，欧盟委员会发布REPowerEU计划，方案中指出2030年欧盟可再生能源占比目标将提升至45%,计划在2025年欧盟整体光伏装机达到320GW,2030年达到600GW。德国内阁更是于4月宣布，计划于2030年80%的电力由可再生能源供应，到2035年几乎全部电力由可再生能源供应。美国也于2022年8月正式签署了通胀缩减法案，其中包括提高美国的能源安全性及大幅减少温室气体排放，并推行了较多光伏项目补贴政策。2023年11月，中美两国共同发布了关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，该声明明确将努力推动可再生能源装机容量在2030年前增至3倍。随后，在第28届联合国气候变化大会上，全球超过100个国家达成共识，同意2030年前将全球可再生能源装机容量增至3倍，至少达11,OOOGW的目标水平。综上，出于环境保护及能源安全等考虑，全球主要国家持续出台支持光伏等可再生能源发展的产业政策，光伏新增装机规模及潜在市场需求持续扩大，为全球光伏产业的持续发展带来了强有力的支撑。2、我国光伏应用市场加速增长2023年中国新增装机规模达到216.3GW,同比增长147.5%,占全球新增装机55.46%,持续领跑全球。随着我国光伏行业不断快速发展，年光伏新增装机量连续11年位居全球首位，累计装机量连续9年位居全球首位，长期处于世界领先地位。3、全球产业重心进一步向中国转移我国光伏龙头企业凭借着技术水平、成本控制等方面的优势，持续扩张低成本的先进产能，制造端产能、产量全球占比均实现了不同程度增长，并已经达到了较高水平，全球光伏产业链重心进一步向国内转移。二、光伏行业发展趋势1、光伏发电成本持续下降，替代效应显现近年来，在积极政策的引导下，我国光伏产业得以快速发展，光伏新增装机规模持续放量。下游市场需求不断刺激着产业链企业降本增效，依靠持续技术进步、充分发挥规模效应等，光伏发电成本得以持续下降。目前，越来越多的国家及地区使用光伏发电电价已经低于火电电价，全球光伏发电竞价中标电价屡破最低记录。通常用LCOE（平均发电成本）来衡量光伏电站整个生命周期的单位发电量成本，并可用来与其他电源发电成本对比。根据CPlA发布的2023-2024年中国光伏产业发展路线图，2023年全投资模型下的集中式光伏电站在1,800小时、1,500小时、1,200小时、1,000小时等效利用小时数的LCOE分别为0.15元/度、0.18元/度、0.23元/度、0.27元/度，已可以与全国大部分地区的脱硫燃煤电价媲美，具有较高的经济性。根据国家发改委、国家能源局等9部委联合发布的“十四五”可再生能源发展规划，“十四五”期间我国可再生能源将进入高质量跃升发展新阶段，呈现以下新特征：一是大规模发展，在跨越式发展基础上，进一步加快提高发电装机占比；二是高比例发展，由能源电力消费增量补充转为增量主体，在能源电力消费中的占比快速提升；三是市场化发展，由补贴支撑发展转为平价低价发展，由政策驱动发展转为市场驱动发展；四是高质量发展，既大规模开发、也高水平消纳、更保障电力稳定可靠供应。在有力的政策指引下，预计我国可再生能源将进一步引领能源生产和消费革命的主流方向，实现“十四五”期间可再生能源发电量增量在全社会用电量增量中的占比超过50%,风电和太阳能发电量实现翻倍的目标，为实现碳达峰、碳中和目标提供主力支撑。2、建设开发光伏发电大基地趋势明确由于光伏产业需要铺开光伏面板，以更大程度接收太阳光照射。在产业大规模发展的同时，用地瓶颈问题逐步显现。为解决用地瓶颈问题，国家多部委相继出台政策支持在沙漠、戈壁、荒漠等未利用地推进光伏发电基地建设。2021年11月、2022年2月，国家发改委、国家能源局先后发布T关于印发第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目清单的通知以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案，相关文件提出，要通过统筹基地项目建设，加快推动光伏产业高质量发展，其中：第一批大基地项目涉及19个省，总规模达97.05GW；第二批风光大基地规划到2030年建设风光基地总装机约455GW,其中库布齐、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠基地规划装机284GW,采煤沉陷区规划装机37GW,其他沙漠和戈壁地区规划装机134GWo2022年5月，国家发改委、国家能源局发布关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案；次月，国家发改委等九部委联合印发“十四五”可再生能源发展规划均提出了要加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电太阳能发电基地。在内蒙古、青海、甘肃等西部北部沙漠、戈壁、荒漠地区，加快建设一批生态友好、经济优越、体现国家战略和国家意志的大型风电光伏基地项目。此后，自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能源局综合司于2023年3月20日发布关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知，该通知在引导项目合理布局、光伏发电项目用电实施分类管理、加快办理项目用地手续、加强用地监管、稳妥处置历史遗留问题等方面进行了明确，有助于大型光伏基地建设的建设落地。3、分布式光伏快速发展，光伏与建筑深度融合在我国光伏行业发展的初期，太阳能光伏主要以集中式电站的形式落地应用，而我国经济发达、人口密集地区的用电需求远远高于集中式光伏电站主要分布的西北地区，导致客观上存在大规模的电力输送需求。近年来，集中式电站补贴逐步退坡，分布式光伏电站仍维持一定补贴。国家能源局于2021年5月20日发布关于2021年风电光伏发电开发建设有关事项的通知，文件中明确指出2021年户用光伏发电项目国家财政补贴预算额度为5亿元，补贴预算总额与2020年持平，成为唯一享受补贴的光伏项目类型。除补贴优势外，分布式电站还拥有输出功率相对较小、易于灵活推广安装、就近缓解局部用电紧张等特点，分布式光伏正迎来快速发展期。根据中国光伏产业协会数据，2021年，我国光伏新增装机量，分布式装机量、户用装机量以及分布式装机在总装机量中的占比均创历史新高，占比首次超过集中式电站新增装机量。2022年度，国内分布式光伏新增装机量51.IG肌占全年新增光伏装机量58.5%,再次超过集中式电站新增装机量，展现出强劲的增长需求。2023年度，受益于第一批大基地项目的大规模并网潮，2023年度集中式光伏新增装机反超分布式，分布式光伏新增装机量96.29GW,仍呈现快速增长态势，同比增长88.4%,占全年新增光伏装机量44.5%o随着分布式光伏在城镇等人口密集地区快速发展，逐渐发展出将太阳能光伏电池与建筑构件材料相结合的光伏建筑一体化产品(BIPV),包括光伏屋顶、光伏玻璃、光伏幕墙、光伏瓦等一系列光伏建筑材料。BIPV能够实现对建筑外表面(包括屋顶和外立面)资源的充分利用，体现与建筑美学的融合，为建筑提供分布式能源的同时，还能够保温隔热，进而降低室内冷热负荷，实现“美学、节能、产能”的三效益。近年来，BIPV产品在政策和技术的驱动下，也呈现出快速发展趋势。综上，“十四五”时期预计将形成集中式与分布式并举的发展格局。随着光伏发电全面进入平价时代，叠加“碳中和”目标的推动以及大基地的开发模式，集中式光伏电站有可能迎来新一轮发展热潮。另外，随着光伏在建筑、交通等领域的融合发展，叠加整县推进政策的推动，分布式项目仍将保持一定的市场份额。盘点光伏三季报：业绩普遍承压行业或已筑底三季报披露期已经结束，受产业链产品价格大幅下滑影响，光伏行业上市公司业绩普遍承压，硅料、硅片、电池、组件等光伏产业链主要环节的企业大都出现亏损。但记者梳理三季报发现，不少企业尤其是一些头部企业在第三季度的业绩已经有所改善。“这意味着行业或已经筑底，预计明年一些优秀的头部企业的业绩有望逐步恢复。”济懋资产合伙人丁炳中在接受证券日报记者采访时表示。同时，正处在技术迭代期的光伏行业，随着BC产能的持续放量，技术路线的竞争也在进一步加剧。行业或筑底虽然光伏行业前三季度整体业绩仍然承压,但在第三季度一些好的势头已经显现。Wind数据显示，虽然前三季度光伏行业整体销售毛利率和净利率仍然呈现下滑态势，但应收账款周转率（前三季度3.46次，上半年为2.31次）和存货周转率（2.49次，上半年是1.61次）都在回升。“这说明行业整体正在加速去库存和回款中，企业资产负债率也呈现企稳态势。”万联证券投资顾问屈放表示。而从一些头部企业的三季报看，虽然第三季度依旧亏损，但减亏明显。通威股份和隆基绿能第三季度都环比二季度大幅减亏。值得关注的是，晶澳科技在第一季度和第二季度连续亏损的情况下，第三季度实现盈利。财报数据显示，晶澳科技今年前三个季度归母净利润分别为-4.8亿元、-3.9亿元以及3.9亿元，呈现逐渐增长趋势。晶澳科技相关负责人对证券日报记者表示，三季度盈利改善的主要因素是公司成本下降速度超过售价下降速度，经营端毛利修复。同时，公司电站业务盈利提升。此外，协鑫科技、大全能源等多家硅料企业第三季度亏损也环比呈收窄趋势。“在销售均价持续下跌的行业背景下，公司通过降本增效提质，公司第三季度业绩相较于第二季度亏损收窄。”协鑫科技相关负责人对证券日报记者表示，受多晶硅与硅片产品平均市场售价大幅下降影响，公司三季度经营业绩延续低位,但现金成本却创造行业新低,仅为33.18元/公斤，为后续业绩反转赢得了充分主动。从三季报看，光伏产业链主环节中硅片环节中的企业亏损仍在加剧。TCL中环是硅片环节龙头之一，公司前三季度实现营业收入225.82亿元，同比下降53.59%；归母净利润为亏损60.61亿元。其中，第三季度归母净利润亏损扩大至29.98亿元。TCL中环表示，三季度光伏行业仍处于供需失衡状态，虽然8月底后价格趋稳，但主产业链各环节价格与成本仍然倒挂。公司新能源材料单瓦成本行业领先，但受产品价格及存货影响，亏损总额加大。“从这些企业的整体情况看，一是光伏行业筑底信号已经显现,二是一体化企业在市场竞争中具有一定的优势。”丁炳中表示，当前，宏观层面积极信号密集释放，市场化力量也正在加速推动，行业过剩产能将加速出清，明年中期一些具有竞争优势的企业有望迎来盈利拐点。“无法准确预测行业见底的时间点，但大部分光伏企业无法熬过明年年中。”在隆基绿能总裁李振国看来，未来趋势会集中，没有哪个行业可以支撑100多家企业都活得很好。技术路线之争加剧虽然因供需错配造成行业普遍承压,但光伏行业也正在加速推动技术迭代。目前，电池技术路径已经由百花齐放逐步转变为格局清晰：TOPCon目前全面占据主流位置；Be技术以隆基绿能和爱旭股份为代表在积极推进；HJT,钙钛矿以及叠层技术的研发和产业化也在逐步推进。“但TOPeOn由于产能大量扩张，其红利已经开始消失。”上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠在接受证券日报记者采访时表ZjO目前，晶科能源、天合光能、晶澳科技等头部企业以ToPCOn技术路线为主。晶科能源是头部企业中为数不多的今年保持盈利的企业，但今年第三季度的盈利相比上半年有所下降。而另外两家头部企业的业绩表现则让市场意外，天合光能在上半年盈利的情况下，第三季度则出现亏损。晶澳科技在上半年亏损的情况下，却在第三季度环比扭亏。BC路线上，隆基绿能第三季度环比亏损大幅收窄。“在硅片环节仍加剧亏损的情况下，隆基绿能在第三季度大幅减亏，从另一个侧面体现了其在BC组件方面的进步。”屈放称。另一Be路线头部企业爱旭股份三季度对比二季度，也实现环比减亏。事实上，关于TOPCon和BC技术谁是未来几年内光伏主流技术一直是市场关注的焦点。2023年，P型组件仍占据主流，而2024年上半年，N型组件迅速崛起，特别是N型TOPeOn组件已占据绝对优势。根据InfoLink数据，2024年上半年，N型TOPCon组件出货量占总体出货量的近七成，而HJT及BC组件则分别占ToplO总体出货量的1%和4%。晶科能源正是凭借在TOPCon领域的先发优势，成功逆袭隆基绿能，夺得光伏组件行业的领先地位。如今，隆基绿能又欲凭借BC技术，向TOPCon发起挑战。“BC技术作为一种平台技术，它可以和PERC、ToPCon以及HJT等技术集成，其和上述每一种技术集成后，都是对其的高级化，其转化效率更高。”沈文忠表示，但Be技术工艺复杂，技术要求高，长期以来进展缓慢。据悉，在隆基绿能、爱旭股份等龙头企业进入之前，BC产品年产量不到1GW,但2024年上半年中国企业BC产品出货量已经接近12GW0而最初主要应用在分布式光伏领域的BC产品，近期也开始进入大型地面电站招标。中信建投研报认为，BC光伏组件的高功率为其带来了溢价空间。研报称，由于BC组件有较高转化效率、低衰减系数和低温度系数，同样版型组件下，BC组件综合输出效率略高于TOPCon组件，从而降低电站单瓦运营成本。“但目前BC技术在成本方面还面临一定挑战，主要是银耗、良率、设备成本等三方面。”屈放表示，对于企业来说，技术路线的选择是一方面，企业自身在技术、资金、渠道以及经营管理等方面的综合实力都影响着企业的竞争力和盈利能力。”公司正在加速推动贱金属代银方案以及其他相关BC技术成果逐步落地,有望在明年下半年进一步大幅降低BC技术成本,和TOPCon的成本基本持平。”隆基绿能相关负责人对证券日报记者表示。“一个是目前市场的主流技术路线，一个正在加速降本和进行产能布局，这意味着光伏行业的技术路线之争将进一步加剧，但究竟哪一种技术路线能够成为未来几年的主流，还有待市场检验。”在屈放看来，这种技术领域的竞争对于光伏行业的降本增效具有积极意义。光伏行业长期向好的趋势没有改变，更具竞争力的好产品应该获得更多的市场空间。