全面剖析MACD.docx

移动平均汇聚IMfc指标（MovingAverageConvergenceDivergence-MACD）齐子非洋维合的摄雷指标移动平均汇聚背心指标（MACD）为GCraMAI，PCI所创，是当前玷荷沽、最值得信任的技术指标之一.MACD附加了移动平均这个滞后性的指标闪此也具方如HfiS的特性.通过计算长期移动里均线和短期移动平均线的差值.MACD将这些滞后指标转化为一个动力振荡指标,结果是形成了一条围绕零战来回振荡的无上下限的曲找，MAQ）喊是个困统零戕中心上下振荡的指标，MACD的计算公式MACDAt常用的标准计算公式都是采纳股票的26天指数移动平均值和12大指数移动平均价来计算笙（ft许多技术分析系统都是采纳这个公式,大部分技术分析著作上所引用的也是这个公式.Appe1.等人也是应用这些原始设迎来i¥细改善，以便得到的MACD能更好施适用于快逑变更的或者悔速变更的取票，短期移动平均蝶产生快速的、反应佳的指标，长期移动平均她产生慢速的、明朗的指标。依据本文的目的，我们招采纳12/26天MACD来作为说明的内容.构成MRCD的两条出动平均线中.12天指数移动平均戌移动快速，26天指数移动平均线则运动得相对较慢.M条指数移动平均我都是依据收市价计尊的。通常，还会在条VAa）的9大指数移动平均税同时显示在图我上以便对时行推断（齐子作注I这个9天指数移动平均战也被称为或CD的“信号线”）.当NAcD从下向上穿越它的9天指数移动平均线时,这个交叉是牛性的：当MACD从上向下跌破它的9天指敬移动平均跳时,这个交叉是晚性的.以下Merrin1.ynCh的走势图上显示了根绿色的12大指数移动平均战和根近色的26天指数移动平均战,在走势图卜力的方框内MACD及现为根加粗的黑注，它的9大指数移动平均线则灰戊为根四色的细线.方框内的柱状图表示UAg战及其9天指数移动平均战之间的总依,当VAa)找处9大指数移动平均线之上时,柱状图非现为正的：当MACD税处于共9天指数移动平均线之下时,柱状图我现为负的.Merri1.1.1.ynch&CoMMm1.1.1.yn<h42.35(Dai1.y)MACD(12.26.9)1910.1.538.0.351MACDiS干些什么？MACD测量苔股票价格12天指数移动平均战(EMA)和26大指数移动平均或(BW)之间的节距，1上图红色竖战所指，当MACD线运行于专线之上时，表示股价EMA(12)正处于EMA(26)之上:当MACD线运行于零线之下时,则表示EMA(12)正处于EMA(26)之下.假如MACD在零线之上并且上升,则说明EMA(12)和E侬(26之间的差距正在拉宽.这衣明fI快速移动平均我的受更率大，慢速移动平均燃，向上的动力正在上升，股价是牛性的,假如MACD在零线之下并旦进步下降，说明快速平均战和慢速平均线之间的倒向走距也在扩,向卜靖势的动力正在增加.这时候Ur认为股票是脆性的,当股价的快速移动平均线及慢速带动平均线交乂时MACD线会及零俄交乂。Merri1.1.1.ynch&Co.Inc.(MtK)NrSEStockChS1.CCm22-N«»M948PeOpen4ieaHtgh43021.ow40711.*t433«Vo1.ume42MChgW43-在Me1.ri1.I1.ynch的这幅图表上，3CD是一根熟色的粗线，它的9天EMA则是一根直色的细缥虽然移动平均战是滞后指标,你可以留意到MRCD我比股价移动平均线密运动得快，在本图例中，或CD供应T一些不错的交易信号.I)在三月份和四月份，MACD先于两根股价移动平均殴转面向3并在股价到达高点之前出睨窿性普弛,2在五月份和六月份，MACD找起先技强.在股价的两根移动平均线接将跌得更深的状况下，MACD线的底点比匕一个底点要高.3最终,在K)FJ份，节股价的两根移动平均线同时跳入历史最底点的时候，MACD线出现个牛性背弛。IttCD的牙裱他号辿KJD从三个途径产生看法信号,1）牛性背池2）及其移动平均妓的牛性交叉3）及零跳的牛性交叉牛性IrJfc2019W171015141312I1.1015IQ05OQ051Q在段价价格持续卜歌并创出更低的底部的过程中YM第线却起先上升，旭么这济是牛性仃她，此时，MACD或者是形成一系列越来越高的底点，或者只是膨成其次个比前一个底点更高的底点.在三类看涨信号中.牛性背池段不常见.但是般值得信任,访后往往会出现大的行情，及其移动平均线的牛性交又当3CD线穿越它的9大指数楼动平均线时,就是及其移动平均汶的中性交叉.及移动平均线的牛性交叉可能是：类信号中最常见的，不过可信成却是最低的.假切不及我它指标协作运用.这个交乂可能会产生许多的误信号并导致纯繁进出场。及移动平均处的交叉行时候会被用来确认一个牛性背他-牛件背弛后假如跟电看MACD线及其指数移动平均线的交叉,那么这个牛性汽饱可认为是仃效的.谭依的做法是对MACD线及移动平均我的交叉设置个价格过荏腓来确认该交叉信号是否能持续下去.价格过徙零的一个例子是MACt）线穿越共9天移动平均线并在平均线上呆满三天,这个时候再买进.闲比,此时买进信号是在穿越后的第一天后才起先发出的.及零线的牛性交又App1.eComputer.Inc.(AAP1.)nmmiStodtC22Novtwe400pmOpen45MHJgh451.ow4421.«s1.U31Vo1.ume34MChg09,VApp1.45.31(Dity)当ECD从下向上穿越学战时，就是及零畿的牛性交叉.这是动力从熊性转为牛性的清楚迹象.在牛性背他和及移动平均线的牛性交叉后,及零线的交叉可用来作为确认信号.在这三类信号中.及零线的交叉是其次常见的信号.运用组合信号Ha1.1.iburtonCo.(HA1.)NrsStodcChartkcom127>*i848peOpen33iHig1.i3IO1.ow34471.wt34S3Vo1.ume8MChg-IEMHa1.1.iburton34.33(Ddy)4t40g337n7142128IR«11925F«b81622MjMe1522NAp<U一MACDC2,26,，)0.845.1.325.0.40虽然些交易者仅运用上述信号中的个来进行交易，但是祖台运用这些信号会更移健，在上面Ha1.IibUrta1.的图表中,三个牛性信号都出现后价格仍旧再上涨了2（乐2月底,IK价走出了一个更低的底部,而MACD畿却制造了一个更高的底部,这是个牛性节地.随后MACD线上穿具9天EMA.形成个牛性交叉.G终，MACD跳又升穿零线，再形成个牛性交叉.当及零战的牛性交叉发生时，股价是32.25元，曲后马上送到40元.在8月份,股价升到了50元以上。HACD的看联佶号MAQ）从三个途径产生看跌信号。这些籽跌信号就像看涨信守的镜中反期.1减性背池2）及共移M平均线的傣性交叉3）及零线的焦性交叉芍股弼价格上涨或齐水平盘附而时CD晚下行,这就会形成焦性甘地.去性打他的形式非现为)UCD的匕升达不到前一个而点的岛.度或青干脆卜脆表现为MACD线的下降.在三类看映信号中.焦性由她AI不常见，但把垃值得信任，预警了一个即将到来的顶部,FedtxCorp.(FDX)NrSEStodtCh-2OJut-IOM4<×)pmOpen47Se1.9h4311.ow4701.Mrt47Vo1.Ume10MCbg08.FEDEX的图表显示了一个熊性背效,五月份股价走出r一个顶部.而MACD形成的高点却低于上个高点.这是一个明显的能性背池.发明股票的上升动力谶烟了.几天后股价跌破匕升迪势线.UACD线则下降到上一个底部以下.有两种方法可以用来麻认照性背地.第一种方法是看MACD妓是否会降到上一个底部之下,无法走出新品之后以穿上一个底部.这说明MACD的上升趋势已经从牛性转为保性.其次种方法是不W1.CD殴是否及我平均级出现熊性交叉，送可以作为个熊认倍号,卜文将赐予说明.只要YAa)仍IH处于其9天指数移动平均战之上，那么就不能说明趋势转而向下了，背弛现象褥不到确认。假如MACD跌穿它的9大指数自动平均找，则说明诙指标的短期趋势转弱.个过渡的顶部可健己经形成.及其移动平均线的篇性交又这是三类信号中最常见的，当MACD向下跌破它的9大移动平均雄，这就是及其移动平均跳的能性交叉.这个最常出现的交叉同时也产生破名的的误信号.闪此,该信号附当用其它的信号来确认,以免出现误导和城繁进出场的交-Merck&Co.Inc.(MRK)NrSESrocfcC有时候股票的上升曲势双强，MACD场在连续时期内将稔定地维持在其9天指数移动平均税之上.在这种状况下,形成除性背弛的可能性较小.此时就须要用另一个信号*识别动力是否有可能变更.在上面MRK的走势图中,IR价在猛烈的趋势中上升,MACD找在7个星期内始终等持在它9天EMA的上方，当及移动平均线的底性交叉出现时，表明向上的动力起先减弱了，减弱的动力可以当作个告警.以便视察是否有趋仍转弱的进步迹型.弱势很快就被确认了，此后股价跳破了上升趋势线，而HCD也接茶下行并且跌穿零战及零栽的焦性交又当MACD从上向下践穿竽战，这就是及手核的朦性交叉.这是动力从牛性转为您性的清楚迹象。及零线的能性.交叉可以当作个独立的信号运用,也可以作为及移动平均线的熊性交叉和熊性背他的确认信号运用.旦MACD线进入零线以下,股价动力,至少在短期内,将变为焦性-及零线像性交叉的意义也取决MACD此前的走势，位1MACD在好多个星期之内始终走避，然后起先掉头向下.然后跌到与处以下，则可以认为般价进入候市.但是，假如此前MAQ）在几个星期内始终都在零线之下,然后穿越了零线,然后又回到图线之下.这种状况下股价更可能只是经验了一个调整，为了评估MACD及零钱交乂的意义,可采纳传统技术分析方法来推断趋势是否看转变，比如说更高的高点或者更低的底部，等等,上面U1.S的走势图描述了一个及零线的能性交叉,此后股聚的跳25%齐子注:上笈下趺发生在这个图表后面的天，井没有显示在此图表上。虽然这个交叉信号留给操作的时间很fe1.,但是在股价急剧下跌之前还是忏些其它的他算信号的。1）当股价第一次跌破趋势线时,MACD出现了一个及其移动平均线的焦性交叉（BearishMACrossover）.2）当股价从第,次跌破趋势战反弗后，MACD甚至未能开旅它的9天指数移动平均戏，说明向上的动力不足。3反弹顶部的灿图足个射击之星（蓝色粉头）K1.后又是个伴R1.tf大交易fit的裂口跳空江色箭头.4）这次裂”跳空使得从99年4月份以来形成的蓝色均势找再次被跌破.除了上述信号之外.及零线保性交叉之前,MACD线在零线上已经呆了将近两个月.从9月20日起先.MM：D起先转弱,动力起先H速C零纹瑛性交乂只不过是这个趋势转变的最终根格Qe蛆合信号观MACD的看涨信号一样，看跌信号可以俎合起来以便得到更加梗健的信号,在大多数状况下，股票的下跌会比上升快。在上述IiIS的例子中很能说明这个问监，当时MACD的三种看跌信号只出现了两种.技术分析运用象耿CD这好的动力指标仃时候可以提前发觉毡势即将变更的线东.虽然无法预料下跌的深便和时间,但是检处转物的选您可以让交步拧实行更具爱护性的措施.Inte1.Corp.(INTQNasdaqHatbt0SockCCrossoveiBOM1.shCeuer-UeCrofiaotfei2002NvWr125M100M75MM25MfepOctNov。筋2002-MACD(12,26,9)0.36%空2,r0.042CMF(20)0.053.一一.C-7I1.eg1IUveDivergenceConPaq在二月份发出盈利侬警后CPQ在几个月内从40元以上降到25元以下。假如没有内部消息，要预料到Conpaq会发出盈利预警几乎是不行能的.然而，Cn啜q发出盈利预警前.消息灵通的资金好像己始起先搬离该股.看下技术图表，我们就能找到货金撤禹的边做并发觉动力的严峻减弱。1）在"月份出现了，一个熊性臂弛（NegativeDivergence）.2）蔡金资金流向指标（ChaikinMoneyF1.ow在I月21日转入零钱以下3）同样在一月份.MACD出现移动平均线的笳性交叉（黑色扬头）4>2月4日上升趋势坡（插线）被跌破5>2HIO日MACD出现零践熊性交又（绿色箭头）6）2月16、17、18F1.41.5元的支技价位被跌破（红色荷头在CPQ股价裂1.1.跳空之前的10天内（两根红色竖线之间）.MACD跌入零线之下并持续F降,MACD处于去年10月份以来最粕威的状况，对J%共期盼股价反弹的人来说，持续下跌的动力却在示意卖压仍在增加，而且不会求弱。虽然现在这样说有点马后燧的味道，但是对过去情形的细致探讨会让我们学会如何更好地理帆现在并为将去做好打领.MACD的优点IUCD的最大优点是它带动力因素和趋劣因素两者合并成了个指标.作为个趋势跟K1.指标.皿CD即使用错,也是短期的.对移动平均指标的运用，使得MACD指标总是要跟访股价的趋势.由于运和了指数移动平均指标，有些滞后特性己经被消退.作为个动力指标,XACD具备预示运动方向的实力.MACD的首弛现望见预料趋势转变的美俄囚长.一个脆性背池预示牛市动力正在减弱,趋势有可能会转为熊性”这可以给交易者发出彼警.并在多头中起先收割宾利洞，大剧的交易者则可以考虑做空.KCD技术指标适用于日线图.周线图和月线图.MACD我达了两根移动平均线的汇聚和离泯.MACD的标准设置是采纳股价12天E灿和26天EM的差广.不过，任何整动平均线的祖台都是可以的.可以依据个股的状况进行选朴,对！周戡图表来说，选朴更快速的移动平均是透力的,对于波动大的股票.期应选挣更慢速的移动平均来干滑数据.不论个股的特性如何,出个交易不都可以依据自己的交易风格、H标和风险承受实力设置自已的MAa）指标.MAcD的缺点MKD的一个优点也可能是缺点。移动平均指标，不管它是筒沾的、指数的或者还是加权的，都是滞后性的指标.虽然MAC1.）非达的只是两个移动平均的差异.但是还是有些酒后的特性.对于周线图来说,这个缺点会比日线图突出.对此问咫的解决方案之就是对欢CD柱状图的运用.MACD不好应用于对超买和序次水平的识别,虽然MACD有可能识别出历史上的超买和超女的区域,但是MACD没有上限和下限来约束它的运动.WMACD可以始终运到到历史上城高策低点以外。MACD计。的是两根移动平均她的确定您异，而不是百分比差异,巧股价上升时，两根移动平均设的差异必定上升，这样就很雄在比较长的时期内对MACD迸行比，攵，特殊是对成指数增长的股票更见如此.A.Inc.(AMZN)N*t<i*qhmMtStocicChartkcom31.-0c-1Q4pmOpen79311kgh7931.ow71.ast712Voiunw7JMChg2M>上图N（Z的走势图说明白在较长时间内比较MACD的困难.AMZN在1999年之前的KCD几乎就是无法分料的.行上去它就是在归零线很近的地方运动.当时MACD其实波动也蛮大，但是它的波动被压缩成了侏懦，因为价格从20元以下涨到了几乎100元.MAeD指标的总结自从GCraIdAPPC1.独创了MACD指标，成百种新的指标被介绍到技术分析中来。许多指标来了,见去但是MAa）经受时间的考验,它的应用Ki理干脆,构造简洁.然而它却始终是呆值得信任的指标之一.MACD的效用依据不同的股票和市场而不同.所设定的称动平均线周期可以敏捷改动,以便更好地适应详细个股和市场.祝其它全新指标样,MACD也不是万无失的，应巧跟其他技术分析工具结合运用.g柱状图1986年，ThoroasASPray创建了MAa）柱状图。ASPray印意到了MAQ）对股价的近要运动会有一些滞后性，特殊在周茂困上更是如此,他苜先试箭变更移动平均战的设说，发觉更妞期的移动平均线的确能加快信号的产生.不过.他找寻的是一种能Hi科MAa）交叉的方法.他找到的答案之就是MACD柱状图（MACD-Histogran）.定义和结构MACD柱状图代表着YACD线及其9大指数移动平均城之间的非异值,这个差异值通过一个柱状图的形式&现舟来使得MACD柱状图的背地和零线交叉更易分斛-柱状图的零线交叉其实就是W1.CD的移动平均殴交叉.假如你还记得，当MACD税向上或者向Z穿越其9天指数移动平均观时，就是移动平均战交叉.当MACD值大于它的9天指数移动平均值时,那么相应的柱状图上的位标是正的，反之，则是负的.MACD侑及真9天移动平均值的定异进一步扩大或者缩小，都会反映在柱状图上.MACD柱状图上的柱条急剧拉长，就说明MACD上升得比9天EMA要快，牛性动力正在加煽，相反，则说明MACD比9天EK下降得快,熊性动力正在上升.从上图中我们可以发觉VACD柱状图的运动相对MRQ）来说是独立的。有时候C0正在上涨.柱状图的桥条却在瑁短.有时候MAeD下跌，柱状图的柱条却在拉长.柱状图反映的不足MACD的确定他,而是MAcD及其9天EYA的相对（ft.通常,但不足总是.MACD的运动方向在发生变更前.会出现个MACD柱状图的背地.1上图1显示了一个YACD及其平均找牛性交叉前柱状图上的一个牛性背她.2上图2中，XACD接着创出新高,但是柱状图仅形成两个大致1同的修度,相同的高度没能确认）1.CD创薪高的动力.3上图3中,MACD接管走低,柱状图坤形成了个比上个底部离的底部，这是牛性背弛.4上图4中，VACD接若走将，柱状图却形成了一个比上一个高点低的顶部，这是熊性背弛。用法Th。画SASPray设计MAQ）柱状图的H的是为了Hi科UACD的平均线交叉MACD线及MACD柱状图的背弛是预料MKD及其移动平均战交叉的主亶工具,柱状图的牛性交叉预示着MACD线正在走遍,可能很快就会及其移动平均我进行牛性交叉。反之,柱状图的携性文叉则仅小声MM：。她正在走弱,将出现及其移动平均线的熊性交叉.JohnMurphy在（Technica1.Ana1.ysisoftheFinancia1.Markets）一书中声称柱状图殿适合用于识别MAg戏及其9大EMA线之间距离的犷张或者收缩，总体上来说，扩张的距离表示增加的动力,收缩的斯因则我示减俄的动力MACD变史之前通常柱状图上公出现相应的变更.信号柱状图产生的主要信号就是在呱CD线及其移动平均线交叉之前柱状图及XACD的背池.事线之上的背弛是簸性信号，XAQ）将及其9天EMA产生能性交叉.零燃之下的背弛是牛性信号，YAa）将及其9大EMA产生牛性交叉。；J时谙曲息,柱状图及号状的交叉笄同JMAa）及移动平均税的交叉，柱状图的甘性有多种形式并且有不同的被别。般来说.主要有两的背池：帧斜背曲（S1.antDivergence)和峰谷行世(Peak-TroushDivergence)。UnisysCorp.(UIS)nv$e$tod：C31.QaIMQ400pmOpen318High31X1.OW31311.Mt31XVo1.ume4467KChg00*MUnifvi31.94(Dai1.y)柱状图的赖斜背弛出现在同方向持续和相对平行的走势中斜泞弛相时峰谷行地来说般只在较短时间内完成M1.斜背弛的形成过程中可以包含些小的波动。如上图,Genera1.k1.ectricCo(Gt)w>sStockC05050500050508755088x5038Ha)5%x34a33ngOOOOQQ峰谷行池的形成过程中至少仃明显的两个波峰或若两个波谷级别相对恢符讨弛要大.股价在下跌趋势过程中假如在零陵之下,出现系列渐渐上升的波谷,那么这就是牛性看谷背旭（参见上图中的PsDiver）o股价在上升趋势过程中假如在零线之上出现一系列渐渐降低的波蟀,那么这就是熊性峥谷背弛梦见上图中的WRDiVe收峥谷节她的时间周期她常比倾斜背地要长。在日线图匕一个峰谷背弛的时间枢柒短至两个星期,长至数月.通常，背她的时间框架越长，背她的坡度越陡峭，该信号就侬军械。段时期内不很明显的背弛可使会产生忸识信号和娘茶进出交易。另外.看起来衅谷行地比倾斜打她要史值得份任.好谷行也倾向于史畦蝌的坡度和更许久的时间框架.MACD柱状图的优点三D柱状图的主要优点是依科MACD的信号.MACD线及次移动平均线的交叉之前往往会出现号状图的背她.依据这个相识,交易看可以更好地为可能的趋势变更提前做打灯.MACD柱状图适用于日线图、周线图和月线图(留姓依据图表的时间框架须要修正IiACD的平均线的时间周期,对于周线图和月线图来说.应选择更短数狂的时间周期和更快速的带动干均线).通过运用周践图，股价总体上的趋势可以确定下来，然后可以利用H战图来确定进场时间和掰场策在(Technica1.Ana1.ysisofTheFinancia1.Markets)一书中.JohnMUrPhy提仆1双型分析的方法来交易以避开逆势操作。周战图上的MACD柱状图可用来产生长线信号，以此确定交易首势。然后仅考虑H战图上及此趋势吻介的短代信号进行交易,Internationa1.BusinessMachines(IBM)wrs三StodcChartkcom7j"200048pmOpIM20Hi11.81.o1471.est11232Voi51.7MChgf5721)A8OO弊80757%5025OOw35x)22o1.s1.oo在上面IBM的周线图上,MACD柱状图产生了四个信号,其中第三个侑号是峰谷背弛。在MACD及移动平均线交叉之的.柱状图上均出现了背也.在这个周跷图上,两极股价柘动平均线的时间周期分别被谓整到6周和12周,而MACD的指数移动平均小的周期则调施到了6Mj.MAa）柱状图的铁点mCD柱状图是指标的指标或齐说.是衍生物的衍生辆-MACD指标见股价走势的第一个衍生物.而m柱状图就是MACD的衍生物.囚此MACD柱状留在空间和时间匕及股价走势是心隔朕的.指标及实际价格走势的1.膜也深，产生锚误信弓的几率就梗人。因此要记住柱状图是指标的指标，不应当格MACD柱状图及价格的实际走势进行干脆比依.I”于MACD桩状图是用预料MACD的信号的.因此可能会产生抢跑的携感.留意MACD柱状图应当及其它技术指标例作运用，这有助F戒弱过早进场交易的诱惑W个避开过Y进场交易的方法是将周战图上的信号和H我图上的信号结合运用当然，11妙图上的信弓确定会比用我图上的信号影。不过，你应当只果纲那些及周线图信号相吻合的日城图信号进行交易.这样也附保r你的交易是顺势操作.对那些不明显的小宵她要当心,虽热这些H效也可能产生正确的小号,但是它们更易产生锚误信号.避开这种小背弛的方法是在几个明显.的波峰波谷之间找寻更大的背地.通过比较过去时间里的波峰和波谷来确定小打苑的意义.只有那些表达了明显背弛的波峰波谷才是值得留意的.此文原著作者IArthUrHin（齐子作译）