公司战略与风险管理知识重点整理.docx

广东仁和会计敦化祝各位考生取得好成果公司战略与风险管理学问点姜理：第五章第五章风险与风险管理1 .关于风险的三个主要定义将来结果的不确定性，后详细为可量化的不确定性影响既定目标实现的不利事务或后果的可能性风险=概率X不利后果2 .企业风险定义企业风险(businessrisk)是指那些影响企业实现其战略H标的不确定性企业风险与企业战略相关风险是一系列可能发生的结果，不能简洁理解为最有可能的结果风险既具有客观性，又具有主观性风险总是与机遇并存3 .风险探讨的两个理论学派客观实体派：主要依据保险精算、工程学、经济学与财务理论进行风险理论探讨，认为风险是客观的不确定性，是客观存在的实体，是可以预料的，一般以客观概率的概念规范与测度不确定性，一切不利后果，均以货币观点视察与计价；风险真实性的认定，则以数值的凹凸作为认定基础主观构建派：主要依据心理学、社会学、人类学与哲学进行风险理论探讨，认为风险不是测度的问题，而是构建过程的问题4 .风险类型划分外部风险政治风险法律风险与合规风险社会文化风险技术风险自然环境风险市场风险（7）产业风险（8）信用风险内部风险战略风险操作风险运营风险财务风险5 .关于政治风险政府的不作为或：脆F预（不脱行合同、货币不行兑换、不利的税法、关税壁垒、没收资产或限制将利润带回母国）可能产生政治风险政治风险经常分为两大类：宏观政治风险（对一国之内的全部企业都有潜在影响）和微观政治风险（仅对特定企业、产业或投资类型产生影响）政治风险的源头包括：外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定，还包括卑视性措施(比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制与没收资产等)6 .法律风险与合规风险异同法律风险与合规风险都是现代企业风险体系中的重要组成部分，两者各有重合，又各有侧重法律风险与合规风险有时会同时发生，有时则相分别。但在实践中将其两者区分开来比较困难法律风险侧重于民事责任的担当，行政责任和刑事责任对银行来讲干腌损失较小；合规风险侧重行政责任和道德责任的担当(4)合规风险涉与的学问面较法律风险更广泛7 .法律风险内涵法律环境因索(立法不完备、执法不公正等)市场主体自身法律意识淡薄交易对手失信、违约或欺诈法律有广义和狭义之分，法律风险是指广义的法律。8 .社会文化风险内涵跨国经营活动引发的文化风险(2)企业并购活动引发的文化风险组织内部因素引发的文化风险9 .技术风险技术风险有广义和狭义之分，从企业角度探讨技术风险相宜运用狭义概念依据技术活动过程所处的不同阶段，可以划分为技术设计风险技术研发风险技术应用风险10 .自然环境风险包括企业自身对自然环境造成的干脆影响包括企业与客户和供应商之间的联系而对自然环境造成的间接影响11 .市场风险产品或服务的价格与供需改变带来的风险能源、原材料、配件等物资供应的足够性、稳定性和价格的改变带来的风险主要客户、主要供应商的信用风险税收政策和利率、汇率、股票价格指数的改变带来的风险潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险12 .产业风险产业（产品）生命周期阶段导入期产业风险特别高成长期增长可以弥补风险，此阶段可以冒险成熟期面临周期性品牌出现的风险衰退期确定产品完全退出市场的时间产业波动性（电子业、软件业、房地产业和建筑业）产业集中程度（产业集中度高，在位企业具方竞争优势；产业集中度低,产业内竞争激烈）13 .信用风险信用风险体现为对方未能依据合同或协议约定的约给企业造成的风险未按时支付货款或少支付货款未按时供货未按量供货未按质供货14 .战略风险的内涵将来不确定性对企业实现其战略目标的影响依据战蛤风险可能导致的结果划分为：整体性损失（包括经济利益损失和非经济利益损失）战略目标无法实现假如将战略目标分财务类目标和非财务类目标：事实上整体性损失等同为战略目标无法实现，并且能够比较详细地反映战略风险的影响结果依据战略风险产生的缘由划分为：外部环境战略管理行为战晞胜利必要条件15 .战略风险的动因缺乏明确的发展战略或发展战略实施不到位，导致企业盲目发展，难以形成竞争优势，丢失发展机遇和动力发展战略过于激进，脱离企业实际实力或偏离主业，导致企业过度扩张,甚至经营失败发展战蛤因主观缘由频繁变动，导致资源奢侈，甚至危与企业的生存和持续发展16 .操作风险操作风险是指由于员工、过程、基础设施和技术或对运作有影响的类似因素(包括欺诈活动)的失误而导致亏损的风险详细风险表现：员工(2)技术舞弊(4)外部依靠(5)过程/程序外包17 .运营风险营运风险并不是指某一种详细特定的风险，而是包含一系列详细的风险企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险企业新市场开发，市场营销策略(包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等)方面可能引发的风险企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的学问结构、专业阅历等方面可能引发的风险期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险质量、平安、环保、信息平安等管理中发生失误导致的风险因企业内、外部人员的道例风险或业务限制系统失灵导致的风险给企业造成损失的自然灾难等风险；企业现有业务流程和信息系统操作运行状况的监管、运行评价与持续改进实力方面引发的风险18 .财务风险财务风险是企业在财务管理过程中必需面对的现实问题财务风险是客观存在的，只能实行有效措施来降低风险，不能完全消退企业财务逆境虽与债务融资与流淌性欠缺行关，但最终取决于借款人对该公司供应支持的意愿程度财务逆境并不能精确地反映经济的逆境，但财务逆境可能是由公司层面和行业层面的经济逆境造成的管理失误和公司治理不完善通常为公司破产的干脆导火索债务违约与财务逆境也能创建价值财务逆境和破产程序涉与大量干脆的（法律、行政和询问费用）和间接（机会）的成本，会消耗公司与其利益相关者的真实资源19 .风险管理三阶段简洁风险管理阶段商务风险管理阶段（3）全面风险管理阶段国内学者划分风险管理的两阶段：基于保险和财务层面的风险管理阶段基于整体的风险管理阶段20 .中心企业全面风险管理指引是我国第一个权威的风险管理框架，明确了风险与风险管理的基本内涵企业风险：指将来的不确定性对企业实现其经营目标的影响风险分为纯粹风险（只方带来损失一种可能性）和机会风险（带来损失和盈利的可能性并存）”全面风险管理：指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部限制系统，从而为实现风险管理的总体目标供应合理保证的过程和方法标记着我国的风险管理理论和实践进入了一个新的历史阶段21 .全面风险管理的特征战略性全员化专业性二重性（商业使命：损失最小化管理；不确定性管理；绩效最优化管理）（5）系统性22 .风险管理新旧理念对比项目传统风险管理全面风险管理涉与面主要是财务会计主管和内部审计等部门负责；就单个风险个体实施风险管理，主要是可保风险和财务风险在高层的参加下，每个成员都担当与自己行为相关的风险管理责任；从总体上集中考虑和管理全部风险（包括纯企业风险和风险机会）连续性只有管理层认为必要时才进行是企业系统的、有重点的、持续的行为看法被动地将风险管理作为成本中心主动主动地将风险管理作为价值中心目标与企业战略联系不紧，目的是转移或避开风险紧密联系企业战略，目的是寻求风险优化措施方法事后反应式的风险管理方法，即先检杳和预防经营风险，然后实行应对措施事前风险防范，事中风险预瞥和与时处理，事后风险报告、评估、备案与其他相应措施留意焦点专注于纯粹和灾难性风险焦点在全部利益相关者的共同利益最大化上23 .风险偏好与风险承受度风险偏好是企业希望承受的风险范闹风险承受度是指企业风险偏好的边界(分析风险承受度可以设置若干承受度指标，将其作为企业实行行动的预警指标)风险偏好的意义在于能够把握企业在风险和收益之间平衡点的选择24 .企业风险管理的内涵一个正在进行并贯穿整个企业的过程受到企业各个层次人员的影响战略制定时得到应用适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合(5)识别能够影响企业与其风险管理的潜在事项能够对企业的管理层和董事会供应合理保证致力于实现一个或多个单独但是类别相互重福的目标25 .风险管理的总体目标确保将风险限制在与公司总体目标相适应并可承受的范困内确保内外部，尤其是企业与股东之间实现真实、牢靠的信息沟通，包括编制和供应真实、牢靠的财务报告确保遵守有关法律法规确保企业有关规章制度和为实现经营目标而实行重大措施的贯彻执行，保障经营管理的方效性，提高经营活动的效率和效果，降低实现经营目标的不确定性确保企业建立针对各项重大风险发生后的危机处理安排，爱护企业不因灾难性风险或人为失误而遭遇重大损失26 .企业风险管理的主要构成要素调整风险偏好和战略（风险偏好有上卜.限）加强风险应对决策降低经营性意外和损失识别和管理多重和跨企业的风险（三种整合风险的方法：集中风险报告；整合风险转移策略；将风险管理纳入企业的商业流程）抓住机遇（企业风险管理不仅是一种防卫机制，还是一种使商机最大化的工具）27 .风险成本的划分（以风险为基点）（1）预防成本订正成本惩治成本损失成本28 .风险成本的划分（以风险管理为基点）进入成本维持成本评估成本处置成本29 .公司风险管理的效益与成本分析风险损失与收益的对称性要求风险管理在建立利益机制的同时也要考虑风险防苑机制，使两者相互制约平衡风险管理在成本效益分析中找寻实现企业价值最大化为目标的平衡点理论匕平衡点就是预防成本、订正成本、惩治成本和损失成本之和的最低点，也是企业综合利益最大化的最优点预防成本、订正成本与惩治成本、损失成本是方向和走势相反的曲线，其相交点就是其平衡点30 .风险管理文化的主要作用沟通(2)协作(3)联系31 .中心企业全面风险管理指引建汇企业风险管理文化的方针和措施(1)企业应留意建立具有风险意识的企业文化，促进企业风险管理水¥、员工风险管理素养的提升，保障企业风险管理目标的实现风险管理文化建设应融入企业文化建设全过程企业应在内部各个层面营造风险管理文化氛围企业应大力加强员工法律素养教化，制定员工道德诚信准则，形成人人讲道德诚信、合法合规经营的风险管理文化企业全体员工尤其是各级管理人员和业务操作人员应通过多种形式，努力传播企业风险管理文化，坚固树立风险无处不在、风险无时不在、严格防控纯粹风险、巾慎处性机会风险、岗位风险管理贡任重大等意识和理念风险管理文化建设应与薪酬制度和人事制度相结合，有利于增加各级管理人员特殊是高级管理人员风险意识，防止盲目扩张、片面追求业绩、忽视风险等行为的发生企业应建立重要管理与业务流程、风险限制点的管理人员和业务操作人员岗前风险管理培训制度32 .实施风险管理的障碍企业风险管理目标可能会和企业目标不一样，易产生集体或个人之间的摩擦(2)高管的承诺并不充分统计分析的决策支持、工具和系统不太充分文化不匹配33 .实施风险管理的关键问题董事会支持(2)责任和问责制风险计量与企业战略的关系树立风险管理增加企业价值的观念风险管理意识管理层认同与限制自我评价的联系风险报告(IO)信息技术34 .风险管理基本流程(依据中心企业全面风险管理指引)收集风险管理初始信息进行风险评估制定风险管理策略提出和实施风险管理解决方案风险管理的监督与改进35 .收集风险管理初始信息主要内容分析战略风险分析财务风险分析市场风险分析运营风险分析法律风险36 .风险评估包括的主要步骤(1)风险辨识风险分析(3)风险评价37 .风险辨识、分析、评价的定性与定量方法序号风险技术和方法定性定量问卷调查2集体探讨3专家询问4政策分析5行业标杆比较6管理层访谈7由专人主持的工作访谈和调直探讨8头脑风暴法德尔第法10流程图分析法11风险评估图法12情景分析法13事务树分析法14统计推论（集中趋势法）计算机模拟（蒙特卡洛随机模拟法）16失效模式影响和危害度分析法17马尔科夫分析法18敏感性分析法19决策树法风险分析应包括风险之间的关系分析，以便发觉各风险之间正负相关性等组合效应，从风险策略上对风险进行统一集中管理在评估多项风险时，应依据对风险评估结果，绘制风险坐标图，初步确定对各项风险的管理优先依次和策略风险评估可由企业实施，也可聘请外部中介机构帮助实施企业应对风险管理信息实行动态管理38 .风险应对策略风险担当风险规避(3)风险转移(4)风险转换风险对冲风险补偿风险限制39 .不同类型风险的应对策略风险类型应对策略战略风险、财务风险、运营风险、政治风险、法律风险风险担当、风险规避、风险转换、风险限制等通过保险、期货、对冲等金融手段进行理财的风险风险转移、风险对冲、风险补偿等确定风险偏好和风险承受度，要正确相识和把握风险与收益平衡，防止和订正两种错误倾向：忽视风险，片面追求收益，盲目追求高风险、高收益单纯为规避风险而放弃发展机遇40 .风险管理解决方案的两种类型外部解决方案(2)内部解决方案41 .中心企业全面风险管理指引关于企业内控措施的内容建立内控岗位授权制度建立内控报告制度建立内控批准制度建立内控责任制度建立内控审计检查制度建立内控考核评价制度建立重大风险预警制度建立健全以总法律顾问制度为核心的企业法律顾问制度(9)建立重要岗位权力制衡制度，明确规定不相容限贡的分别42 .中心企业全面风险管理指引关于风险管理的五大体系内容风险管理策略风险理财措施风险管理的组织职能体系风险管理信息系统(5)内部限制系统43 .风险管理策略的总体定位风险管理策略是依据企业经营战略制定的全面风险管理的总体策略风险管理策略在整个风险管理体系中起着统领全局的作用风险管理策略在企业战略管理的过程中起着承上启卜.的作用，制定与企业战略保持一样的风险管理策略削减了企业战略错误的可能性(风险管理策略的总体定位确定了风险管理策略的作用)44 .风险管理策略的作用为企业的总体战略服务，保证企业经营目标的实现连接企业的整体经营战略和运营活动指导企业的一切风险管理活动分解为各领域的风险管理指导方针45 .风险管理策略的组成部分风险偏好和风险承受度(2)全面风险管理的有效性标准。明确怎样衡依我们的风险管理工作成效风险管理的工具选择全面风险管理的资源配置46 .采纳风险担当应对策略的缘由缺乏实力进行主动管理，只能选择担当没有其他备选方案从成本效益考虑，这一方案最相宜(对未辨识出的风险，只能采纳风险担当应对策略；重大风险不应采纳该策略)47 .风险规避策略的典型示例退出某一市场以避开激烈竞争拒绝与信用不好的交易对手进行交易外包某项对工人健康平安风险较高的工作停止生产可能有潜在客户平安隐患的产品禁止各业务单位在金融市场进行投机不准员工访问某些网站或下载某些内容48 .风险转移策略的典型示例（1）保险非保险型的风险转移（服务保证书）风险证券化（保险连接型证券）49 .风险转换风险转换的手段包括：战晞调整；衍生产品风险转换一般不会干脆降低企业总的风险，其简洁形式就是在削减某一风险的同时,增加另一风险（通过放松交易客户信用标准，增加了应收账款,但扩大了销售）可在两个或多个风险之间进行调整，以达到最佳效果风险转换可以在低成本或者无成本的状况卜达到目的50 .风险对冲资产组合运用多种外币结算的运用战略上的多种经营等金融资产管理中，运用衍生产品对冲（利用期货进行套期保值）有些风险具有自然对冲的性质，应当加以利用（不同行业的经济周期风险对冲）风险对冲必需涉与风险组合，而不是对单一风险（对于单一风险，只能进行风险规避和风险限制）