偿债能力分析毕业论文.docx

摘要在全球经济一体化和现代信用经济的条件下，举债经营已成为现代企业重要的融资手段和策略。企业想耍立于不败之地，就必需有足够的资金，而为了筹集资金，负债经营是每个企业都必不行免的一条路。举债经营的合理运用，能够给企业带来财务杠杆效益，有效地提高股东权益酬劳率，但与此同时，债务也会给企业带来巨大的财务风险，落或破产的风险。因此，在投资之前，对企业偿债实力进行合理的分析，是企业预料风险、爱护企业利益的一种有效方法。本文以太原重工股份有限公司2008年-2011年的财务信息为例，运用比率分析的方法，分析该公司偿债实力的强弱，分为短期偿债实力分析和长期偿债实力分析两大部分，其中结合流淌比率、速动比率、现金流量比率、资产负债率、股东权益比率等指标，对该上市公司的债务状况实力进行分析与提出合理的建议。关键词,太原重工：偿债实力分析：影响因素；资产负债表Abstractstheg1.oba1.economicintegrationandmoderncreditthedeve1.opmentoftheeconomy,Debtmanagementhasbecomeamodernenterprisesignificantfinancia1.meansandstrategy.Enterprisewantstobethewinner,theymusthaveenoughfund.Forraisingfund,1.iabi1.itiesforoperationisainevitab1.ewayforeachenterprise.Debtmanagementofthereasonab1.eapp1.ication,Canbringstotheenterprisefinancia1.1.everagebenefits,Effective1.yimprovetheequityreturnrateofshareho1.ders,atthesametime,Potentia1.financia1.risksofdebtwi11bebroughttotheenterprise,Orbankruptcy.Beforetheinvestment,toana1.ysisenterprisedebtpayingabiIity,isaneffectivewayforenterprisestopredictriskandprotectthebusinessinterests.Inthisartic1.e,forexamp1.etheIinancia1.informa1.ionofTaiyuanheavyindustryCompanybetween2008and2011,Useratiobasedmethodtoana1.yzetheabi1.itytopayoffdebtsofthiscompany.Itdivideintotwobigparts,whichinc1.udeshort-termdebtpayingabi1.ityana1.ysisandshort-termdebtpayingabi1.ityana1.ysis.Amongofthese,combinationwithindexes,suchascurrentratio,quickratioandsomeotherratiosinvo1.vecashf1.ow,debt-to-assets,stockho1.ders*equityandsoon.Then,ana1.yzethedebtsituationsandabi1.itiesofthis1.istedcompanyandgivesomereasonab1.eadvices.Keywords:TaiyuanHeavyIndustria1.;debt-payingabi1.ityana1.ysis：inf1.uencefactors;Ba1.ancesheet目录摘要IAbstractI目录II绪论11偿债实力的概述11. 1偿债实力的概念和内容11.2偿债实力分析的目的、必要性11.3偿债实力的主要因素2影响短期偿债实力的主要因素2影响长期偿债实力的主要因索21. 4太原重工股份有限公司简介32太原南工股份有限公司偿债实力分析42. 1短期偿债实力分析与影响因素4短期偿债实力分析4短期偿债实力分析的影响因素与结果62. 2长期偿债实力分析与影响因素7长期偿债实力分析7长期偿债实力分析的影响因素与结果93加强太原重工股份有限公司偿债实力的建议103. 1加强短期偿债实力的建议10加快应收赈款和存货的冏转10提高现金流量水平11制定合理的偿债安排1232加强长期偿债实力的建议12优化资本结构12提高盈利实力12加强管理层的素养与实力13结论脩褒!未定义书冬.致谢13参考文献曾*未定义书签.Appendix20附录借误!未定义书签.附表17绪论市场经济条件下，负债经营是现代企业的基本经营策略，而如何分析企业偿债实力是企业进行负债经营风险管理的关键环节。企业偿债实力的分析无论对企业还是企业相关的利益团体而言意义都是非常重要的。对债权人而言：通过偿债实力的分析可以推断到期本息的收回状况，对于企业而言，通过偿债实力的分析，可以推断其资金的平安性和盈利性：对于供应商和客户而言，企业的偿债实力强弱反映其履约实力的强弱，假如企业偿债实力弱的话，经济业务可能无法完成，会干脆膨响其经济利益。因此通过对企业偿债实力的探讨进行分析从而完善企业的偿债实力具有重要的意义。本论文以太原重工股份有限公司偿债实力分析为例，依据偿债实力分析的目的和必要性，并结合影响偿债实力的主要因素和当前上市公司的总体状况，针对太原重1股份有限公司应收账款和存货周转速度慢、资木结构不合理等问题，提出优化太原重工股份有限公司偿债实力的几点建议，以达到该公司能结合自己的实际状况做出最优的偿债实力分析的U的。1偿债实力的概述1.1 偿债实力的概念和内容偿债实力(debt-payingabi1.ity)是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的实力，分为短期偿债实力和长期偿债实力。偿债实力分析就是通过对企业资产变现实力与保障程度的分析，视察和推断企业是否具有偿还到期债务的实力与偿债实力的强弱。1.2 偿债实力分析的目的、必要性随着改革开放的进一步深化，经济体制的进一步改革，负债经营已经是大多数企业所采纳的经营模式，因为它可以使企业的资金来源渠道增多，这不仅可以解决企业的资金问题，还可以起到财务杠杆效应，为企业增加更多效益。但是负债也存在较大的风险，所以企业在风险与效益中经营应当细致分析其中的利害得失，这就要做出对企业最正确的推断一偿债实力分折。企业有无支付现金和偿还债务实力是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债实力是反映企业财务状况和经营实力的重要标记。企业偿债实力，静态的讲,就是用企业资产清偿企业债务的实力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创建的收益偿还债务的实力团。1.3 偿债实力的主要因素影响短期偿债实力的主要因素1、资产流淌性资产的流淌性指的是企业资产转换成现金的实力。包括是否能不受损失地转换为现金以与转换须要的时间。流淌资产是偿还流淌负债的物质保证。流淌资产的流淌性从根本上确定了企业偿还流淌负债的实力。流淌资产是偿还流淌负债的物质保证，般地说，流淌资产越多，企业短期偿债实力越强。探讨流淌资产规模与构成,对分析企业的短期偿债实力是非常必要的。流淌资产从变现实力的角度看，通常可分为速动资产和存觉资产两部分，在企业流淌资产中，应收账款和存货的变现实力是影响流淌资产变现实力的重要因素。2、企业的经营现金流量水平现金流量是确定企业偿债实力的重要因素。现金是流淌性最强的资产，大多数短期债务都须要现金来偿还，因此现金流入与流出的数量就会干脆影响企业的偿债实力。现金流量包括经营活动、投资活动以与筹资活动带来的现金流量。3、流淌负债的规模与结构流淌负债规模越大，短期内企业须要偿还的债务负担就越垂。从流淌负债的构成或分类可看出，企业的一些流淌负债项目是不行避开的，如由于财政政策与会计制度等缘由形成的负债；些流淌项目是企业经营结算中所须要的，如结算中占用的他人资金；还有一些是由于企业短期经营资金不足而借入的。因此,一般地说，流淌负债是全部企业经营过程中都要发生的一种债务。此外，债务偿还的强制度饿紧迫性也是膨响的因素？影响长期偿债实力的主要因素1、资本结构资本结构是企业各项资金来源的组成结构，通常所指的是债权资金与股权资金的比重，不同的资金来源其资金成本和财务风险各不相同，负债到期必需偿还，并且须要支付利息，假如无力偿还债务本息，则可能面临财务危机，最严峻时甚至导致企业破产，因此债权资金的成本较低；全部者权益属永久性资本，无需偿还，风险较小，是企业稔定性与偿债实力的保障，但其要求的酬劳通常高于债务利息，因此成本较高。可见在企业的资金结构中，负债的比重越高，风险越大，不能偿还木息的可能性也越大，由于资金成本低，收益却较高：而全部者权益的比重越高，企业的稳定性越强，风险越低，对债务的保障程度就越高，由广资金成本相对较高，收益却较低。因此企业的资本结构干脆影响着企业的长期偿债实力。2、经营理念与长期盈利水平个正常经营的企业，长期负债的偿还主要鸵企业获得的利润，否则，以资产偿还长期债务势必缩小生产经营规模，违反长期负债的初衷，即扩大生产规模、提高盈利实力.企业的盈利实力对企业投资者、债权者、经营者都有重要意义。一般地说，企业盈利实力越高、企业的长期偿债实力就越强。3、管理层的素养与实力一个良好的管理层是公司最有价值的资产，因为他们的确定和行动能够带来丰国的现金流量。高素养的经理能使公司朝着正确的方向发展，增加公司的价值。企业的股东结构理论探讨和实证探讨都证明股东结构对企业的盈利实力和偿债实力至关重要。1.4 太原重工股份有限公司简介太原重工股份有限公司始建1950年，是新中国白行设计建立的第一座重型机械制造企。是中国最大500家工业企业之，中国机械行业最大50家工业企业之一。属国家特大型弱点骨干企业。太原重工1998年成为中国机械行业上市的第股而著名中外。太原重工是中国最著名的弱型机械设备制造商之是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天放射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基地、唯一的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。太原重工设计、制造生产的产品广泛用于冶金、矿山、水电、火电、核电、能源、交通、航空、航天、化工、铁路、造船、环保、交通运输设备等行业，多项产品填补国家空白，很多产品荣获国优金奖，创建了340项中国和世界第一，被誉为“国之珍宝”和“国民经济的开路先锋”。机器产品出IJ到世界20多个国家和地区。起重设备、轧钢设备、锻压设备、火车轴、油膜轴承、煤气发生炉、工矿配件、大型锻件、焊接件加工、重.型变速箱、汽车发动机齿轮。制造销售火车轴、冶金、轧钢、锻压、起重、非标设备、加压气化炉：压力容器、工矿配件、油膜轴承、精密锻件、结构件：齿轮与汽车变速箱；挖掘机、钢轮等产品；进出1.J业务：钢锭、铸件、锻件、热处理件、制模、包装、精铸设备、精铸材料的生产、销售、技术服务。工业炉窑的技术服务。铸、锻件、热处理件和冶炼技术询问服务。综合技术开发、服务，电子计算机应用与软件开发,承包境外与出口自产设备相关的安装工程和境内国际招标工程。上述境外工程所需的设备、材料出口。对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员。矿山采掘与输送设备、焦化设备、制管设备、风力发电设备与其零部件：隧道机械、港口机械：齿轮箱；电气自动化成套设备的设计、制造、安装与销售。2太原重工股份有限公司偿债实力分析偿债实力分析的主要内容包括短期偿债实力分析和长期偿债实力分析。短期偿债实力分析主要是/解企业偿还一年内或一个营业周期内到期偿债的实力，推断期间企业的财务风险。长期偿债实力分析是要r解企业偿还全部债务的实力，推断企业整体的财务状况、债务负担和企业偿还债务的保障程度。参见附录中的资产负债表、利润表和现金流量表中四年的数据对该企业进行分析。2.1短期偿债实力分析与影响因素短期偿债实力分析短期偿债实力是企业流淌资产对流淌负债与时足额偿还的保证额度，是衡量企业当前财务实力，特殊是流淌资产变现实力的重要标记。短期偿债实力分析包括流淌比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务本息偿付比率。分析见短期偿债实力分析表。依据计算，制得太原垂工股份有限公司四年的比率指标比率表和图，见表2.1、表2.2和图1.表2.1太原重工股份有限公司各项短期偿债实力指标单位：元项目2008200920102011流淌资产7683097039.178979274730.16流淌负6539316796.167291689190.288914139690.64债速动资产49770341506835495188货币资金1423916471.071599872597.022950958325.992169983520.18流淌比率1.171.231.461.24速动比率0.760.941.140.90现金比率0.220.220.330.19现金流量比率0.0630.0090.0160.003应收账款周转率2.852.161.851.48存货周转率3.713.434.404.23图1表2.22011年太原重工股份有限公司短期偿债实力指标与同行上市公式比较单位:元名称流淌比率速动比率现金比率现金流量比率三一重工1.511.080.510.053天地科技1.420.890.250.072平均值1.4650.9850.380.063本公司1.240.900.190.003图2通过计算太原重1：股份有限公司（2008-2011）四年各项短期偿债实力指标（如表2.1）以与公司2011年各项短期偿债实力指标与同行上市公司所作的比较（如表2.2）,对该公司进行分析,通过对四年的数据分析可以看出，2008-2011年流淌比率基本稳定在之间，均超过流淌比率下限，但都没达到行业标准，不与行业平均值1.465,说明该企业的短期偿债实力弱，但是差距不大；2008-2011年速动比率基本稳定在之间，低于行业标准，不与行业平均值0.985,这也表明白该企业的短期偿债实力较弱，速动比率也不能过高。2008-2011年现金比率在之间,远远低于行业标准1,也低于同行平均值0.38,说明该企业偿付实力弱，企业的经营现金净流量不能满意偿还到期债务的须要，要偿还到期债务，只能通过变卖资产或者通过投资活动、筹资活动取得现金。但由于企业现金类资产的盈利水平较低，企业不行能也没有必要保留过多的现金类资产。假如这一比率过高，表明企业通过负债方式所筹集的流淌资金没有得到充分的利用，所以一股不激励企业保留过多的现金类资产。一般比率限制在20%左右这一水平上，企业的干脆支付实力不会有太大的问题。现金流量比率2008-2011年之间并不稳定，2011年现金流量比率0.003与同行业平均值相比过低，表明该企业短期偿债实力过低。短期偿债实力分析的影响因素与结果1、应收账款和存货通过分析太原重工股份有限公司的短期偿债实力中的流淌比率、速动比率、现金比率和现金流量比率，综合各个指标的结论，该企业的短期偿债实力的强弱主要受应收账款和存货的影响。从表一可以看出，2008-2011年应收账款周转率在逐年的降低，反映了该公司应收账款变现速度较慢，导致流淌比率降低，短期偿债实力就弱。然而，2008-2011年存货周转率则是逐年增长的，这样存货周转率增加表明该企业资金占用水平越来越低，从而提高短期偿债实力。存货流转顺畅，变现实力较强，即使速动比率较低，只要流淌比率高，企业仍旧有望偿还到期的债务本息。从上诉分析可以看出，在2008-2011年之间，应收账款周转率在逐年的降低，企业存在大量的应收账款和存货，影响企业的获利实力，导致企业的短期偿债实力较弱。2、现金流量水平从现金比率和现金流量比率可以看出，2008-2011年太原重工股份有限公司现金流量比率过低，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险。这种状况的改变还受以下两方面因素影响：一方面是公司能否接着从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务；另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重过高，进步加大了短期偿债的风险。3,短期偿债安排通过分析太原重工股份有限公司短期的偿债指标可以看出，该企业之所以短期偿债实力很弱，其缘由之一也在于企业没有制定明确的偿债安排，导致企业偿还债务的资金渠道比较单一，资金筹集困难：缘由之二可能在于企业短期借款的规模和结构不合理，导致还款日期集中，资金紧迫通过上述分析，可以得出：太原重工股份有限公司采纳的是开放型财务策略。在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重。因为企业在2008-2011年的营业收入分别为69.65亿、80.52亿、96.51亿、103.16亿，稳定牢靠，但该企业2008-2011年营业利润分别为4.33亿、5.24亿、6.58亿、3.56亿：从数据中可以看出，企业流淌负债筹资数额2008-2011年分别为65.39亿、72.92亿、89.M亿、117.07亿,逐年加大大，由F企业负值而担当较多的到期本息，导致资金周转不顺畅、每年的获利不稳定，会遇到较高的财务风险。因此,企业的负债比重应当低些，否则就会陷入偿债逆境，且可能导致企业亏损或破产。由于分析该公司近四年的各项短期偿债实力指标偏低，可以得出太原重工股份有限公司短期偿债实力较弱。2. 2长期偿债实力分析与影响因素长期偿债实力分析一个企业的长期偿债实力，主要是为J'确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的实力。长期偿债实力强弱是反映企业财务状况稳定与平安程度的重要标记。主要衡量:指标有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率和利息保障倍数。依据计算，制得太原重工股份有限公司四年的比率指标比率表和图，见表2.3和表2.4和图3、42表2.3太原重工股份有限公司各项长期偿债实力指标单位：元U2008200920102011资产负债率0.7280.7190.6430.697股东权益比率0.2720.2810.3570.303权益乘数3.6803.5572.7983.303产权比率2.6802.5571.7982.303有形净值债务率2.6802.5571.7982.372偿债保障比率16.089123.64764.791331.191利息保障倍数7.1078.5888.7684.597图3表2.42011年太原重工股份有限公司长期借债实力指标与同行上市公式比较名称资产负债率股东权益比率权益乘数产权比率有形净值债务率偿债保障比率利息保障倍数三一重工0.5540.4462.2401.2401.29422.28916.421天地科技0.5140.4862.0571.0571.05814.97059.044平均值0.5340.4662.1491.1491.17618.63037.732本公司0.6970.3033.3032.3032.372331.194.597图4通过计算太原重工股份有限公司（2008-2011）四年各项长期偿债实力指标（如表2.3）以与公司2011年各项长期偿债实力指标与同行上市公司所作的比较（如表2.4），府该公司进行分析，通过分析四年的数据分析可以看出，太原重工股份有限公司2008-2011年资产负债率和产权比率，前三年的比率均在降低，说明公司的负债在削减，长期偿债实力在增加。2011年资产负债率为69.7脑与同行平均值53.饯相比较高出16.3%,产权比率230.3%与同行平均值114.9%相比较高出115.4$,虽然2011年的资产负债率和产权较高,会使企业负债加重，但企业也可以通过扩大举债规模获得较多的财务杠杆利益。产权比率反映的偿债实力是以净资产为物质保障的，全部者权益就是企业的净资产。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产榻益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付实力。因此，在运用产权比率时，必需结合有形净值债务率指标，作进一步分析，2008-2010年有形净值债务率跟产权比率样，逐年削减，反映出长期偿债实力增加，而2011年与同行平均值117.6%相比较高出119.6%,说明企业2011年长期偿债实力减弱，财务风险明显增大。企业筹资实力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高向。股东权益比率则与资产负债率相反，该指标越大长期偿债实力越强，2008-2011年太原重工股份有限公司股东权益比率在27.2%-35.7%之间，长期偿债实力逐年增加，但与同行平均值46.6与相比较低。该公司2008-2010三年的权益乘数逐年较小，2011年该公司权益乘数3.303与同行平均值2.149相比较高出1.154,权益乘数越高表明企业的负债较多，面临较大的财务风险，长期偿债实力较弱。2008-2011年偿债保障比率特殊不稳定2009比2008班高出107,358,2011年:比2010年高出266.4,与同行业平均值18.630相比高出312.56,偿债保障比率反映的是企业用经营活动产生的现金流量的净额偿还全部债务所需的时间，越大说明该企业偿还债务实力越弱，从该比率可以看出太原重工股份有限公司长期偿债实力较弱：利息保障倍数则与偿债保障比率不同，该比率越高越好,2008-2010年该公司利息保障倍数逐年增加，长期偿债实力比较稳定，2011年则卜.降到4.597,远远低于与同行业平均值37.732.虽然能维持正常的偿债实力,2011年长期偿债实力与前三年相比明显减弱网。长期偿债实力分析的影响因素与结果通过分析太原重【股份有限公司长期偿债实力指标中的资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率和利息保障倍数。综合来看，太原重工股份有限公司长期借债实力很弱，公司还在存在者不能按时偿还债务的风险。而造成这种状况的缘由是公司的偿债保障比率过高和利息保障倍数过低。偿债保障比率可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的实力，太原重工股份有限公司中该比率逐年上升，说明企业负债太多，企业负担偿还债务实力就弱；1、资本结构不合理通过分析太原重工股份有限公司2008-2011年偿债保障比率可以看出，企业当前的（2011年）资产为185.40亿,资本结构债权占129.27亿，股权仅占56.13亿，是一家以债权经营为主的企业，企业2011年现金净流入量为0.39亿，较小，导致偿债保障比率（331.191）偏高。资产负债率（0.697）、产权比率（2.303）都偏低1.2,盈利实力不足从分析太原重工股份有限公司的利息保障倍数可以看出，该企业2011年的利息保障倍数（4.597）反映了企业获利实力的大小，且反映了获利实力对偿还到期债务的保证程度，该企业利息保障倍数虽然能维持正常的偿债实力，但是与同行其他公司（37.732）相比较低，利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的平安性与稳定性下降的风险。利息偿付倍数低的主要缘由是2011年中该公司的利润总额为3.89亿，相比以前三年大大降低，这说明企业没有足够的利润，没有实力偿付巨大的利息费用。只有降低利息费用的支出，削减借款，才能获利。有足够的盈余，才能有实力偿付利息费用，企业才能长远的发展阳。3、经营管理出现问题通过分析太原重工股份有限公司的长期偿债实力指标可以看出，经营过程中的现金流量比率对偿债实力的影响很大，企业的管理层经营战略眼光和领导实力不足，不能避开经营风险；企业的经营自身索养问题，导致模式僵化，营销观念陈旧，没有创新；企业经营管理缺乏科学性，相应的设备和技术落后；经营的环境和方法也影响了企业的发展。依据上述分析，可以看出太原垂工股份有限公司是一个举债经营的企业，但是面临过多的债务，企业经营活动和筹集资金产生的现金流量不足以弥补大量的负债。企业微薄的利润总额很难负担长期贷款中过多的财务费用。从表面来看，前几年大多指标反映出太原重工股份有限公司长期偿债实力在增加，但深度分析之后可以看出该公司长期偿债实力存在很大问题，依旧较弱。3加强太原重工股份有限公司偿债实力的建议3.1 加强短期偿债实力的建议3.1.1 加快应收账款和存货的周转般来说，流淌资产越多，企业短期偿债实力越强，在企业常见的流淌费产中，依据变现实力由强到弱的依次通常为：货币资金、短期投资、应收账款和应收票据、存货、预付账款以与待摊费用等等。该企业之所以短期偿债实力弱，最大的缘由是应收账款周转速度过慢，须要加强应收账款的回收，应当对应收账款进行动态分析，加强日常监督和管理。此外，由于企业的存货过多，也导致资金积压，应将公司很快能变现的长期资产出售变成现金，以增加公司的短期偿债实力巴针对应收账款的回收，提出以卜建议：1,加强销借人员的回款管理，销售人员应在货款回收期的前几天电话或者探望客户，预知其借款日期；企业应当制定相应的销售政策，将销售员的奖金考核和回款日期联系在一起，增加员工的主动性。二，定期的对账，加强财务人员催收力度，至少每个一个季度核时一次客户往来款项，对时刻较长的应收账款，按账龄进行分析，确认债务人实否有意拖欠，必要时实行法律途径加以追究。三，限制坏账的发生，降低企业财务资金风险：在购销活动中，尽可能削减赊销的业务，企业可选择多种回款方式，比如说支票或者承兑汇票等等：建立合同看任制，对每项销售设定销售合同，在合同中注明付款的条件与说明。针对存货的积压，提出建议：一。要提高存货的周转率，就必需先降低每月的库存量，这就须要选购部门依据错售安排来实施，确保JE常销售的前提下，有足够的库存照常生产。二，审视库存管理的风险与防范，仓库保管员也应时刻盘点，对于废品和次品，要与时处理，防止货物枳压过多。三，订立合理的选购安排、限制库存量，选购人员可以提高选购的频率，企业可以采纳经济进货批量模式，是存货储存成本和订货成本之和达到最小。削减数量，避开货物积压,各部门协作才能提高销售成本。第四，制定科学的库存管理流程，加强多存货选购、入库、计量、出库、结存等各个环节的限制盒监督。第五，建立健全的内部限制制度，企业应建立科学的存货内部限制评价标准，限制相关工作人员定期针对存货内部限制制度的执行状况进行检查和考核，与时发觉并订正存在的问题。明确存货内部限制详细的标准和尺度，对出现的问题、可能产生的结果都要争取能够在制度上防范。同时，也要对内部限制人员进行合理的考核，对员工予以嘉奖或者惩处，以提高企业存货内部限制的执行效力皿。3.1.2 提高现金流量水平要提高经营现金流量水平，首先须要削减经营活动中的现金流量，经营活动带来的现金流量是指企业日常的生产经营活动带来的现金流量，例如限制选购的数量,保持合理的原材料储备,严格限制领料，杜绝奢侈，削减各部门管理费用的流出，由经营活动带来的现金流量在各个期间之间波动不大，能够相对稳定地满意企业的短期现金支付，因此经营活动现金流量与企业流淌性和短期偿债实力至关重要的一步。该企业应当从内部着手，削减选购成本和生产成本，加速营业利润，提高营业收入。其次，以市.场为主导，最大限度满意顾客的需求，增加企业的营业收入，因此，要进行市场调研、加强营销策略，改进技术。增加企业适应市场的需求实力企业还要合理的投资，利用外部资金改善企业的现金流量，驾驭好负债的比垂，减轻财务费用。3.1.3 制定合理的偿债安排当前各行业竞争极其激烈，很多企业的资金链都相对惊慌，在当今的资本市场上，举债的方式种类繁多，由过去单一的向银行贷款发展到可利用多种渠道筹集资金，为进一步提高公司的偿债信誉。公司可以向资金市场拆借、运用商业信用，运用发行债券和股票、引进外贸等等方法来解决短期的资金短缺，提高短期的偿债实力。3.2 加强长期偿债实力的建议3.2.1优化资本结构企业的资本结构是企业筹资决策的核心问题，太原重工股份有限公司是家企业经营水平低，只注意发展规模、以负债经营为主要资本结构的企业，公司主要资金的来源是债权资金，债权占129.27亿，股权仅占56.13亿，其资本结构很不合理，企业过多的借款，造成高额负债和企业现有资金闲设，所以必须要强化企业资本结构意识，首先应先优化市场经济环境，确保企业的经济活动在市场的指导下健康良好的发展：其次，必需大力发展债券市场，简化债券发行程序，降低发行限制条件，大力发展债券流通市场，加快商业银行改革，不断完善企业间接融资市场：同时，企业本身应建立明确、科学的现代化企业制度，应借鉴国外已有的量化指标，对影响资本结构的数据进行综合整理和分析从而找出相对合理的优化资本结构的量化标准，指导企业提高长期偿债实力”叱3. 2.2提高盈利实力每个企业的最高目标都是利润，但是企业如何达到利润最大化，使企业的盈利实力不断的提升，是每个企业都想实现的。以卜是提高盈利实力的些建议：首先，要科学地投资和购置资产，在投资前应细致地预料项目的前景、分析投资的风险与回报状况，避开盲目投资，而且不能过度投资，购置资产时要与企业的实际须要相联系，防止固定资产过多占用资金。其次，企业要正确的选择经营模式，通过不断的改革和调整，找到适合该企业的的经营形式。最终，企业要想盈利，最重要的因素还是人才，有好的人才才能使企业的效益增加，所以要注意人才的培育。同时，在经营管理中，提高资产运作效率，严格限制不良资产的发生，为提高企业偿债实力打下坚实的基础。3. 2.3加强管理层的素养与实力一个好的管理层能给企业带来丰厚的现金流量，提高偿债实力。太原垂工股份有限公司之所以偿债实力弱，其管理者的贲任必不行少，一个好的管理者必需具备良好的管理素养和投资眼光，能够在控股权和风险之间进行衡殳，在企业的经营生产过程中，管理者应当制定合理的筹资活动和有利于企业发展的投资活动，加强管理措施，节约成本，较少企业经营活动的现金流出。结论偿债实力的大小干脆关系到企业持续经营实力的凹凸，是企业各方面利害关系所重点关切的财务实力之一；在市场经济条件下开展经营活动的现代企业，其偿债实力是衡量企业财务管理的核心内容。因此偿债实力的分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。经过对太原重工股份有限公司偿债实力分析的探讨和分析，得出该企业是以举债经营为主的上市公司。过多的负债导致企业的短期偿债实力和长期偿债实力较弱，本文依据其偿债实力的影响因素对企业提车相应加强偿债实力的建议和解决其偿债实力不足的方法。木文虽然对公司的偿债实力进行r分析，针对存在的问题提出r一些加强企业偿债实力的对策，但由于本人的实力有限只能限于理论表述，没有建立创新的体系，没有供应资本结构最优化的模型。木人今后肯定不断的扩充自己的专业学问，为企业提出最优的建议和分析，使企业能够稳定、持续、健康的发展下去。致谢随着这篇论文的最终落笔，我的四年高校生活也即将因此画上圆满的句号，其中有欢乐、汗水、难受、更多是不舍。写论文的过程是从奔波于图书馆来去冲冲的查阅资料到反纪的修改，这期间经验过的种种都是值得我学习和改进的。本文的撰写是在我的导师马小会老师细心指导和大力支持下完成的。马老师以其严谨求实的治学看法、高度的敬业精神、兢就业业、孜孜以求的工作作风和大胆创新的进取精神对我产生重要影响。她渊博的学问、开阔的视野和敏锐的思维给了我深深的启迪。从课题的选择到论文的最终完成，正是由她在仃忙之中多次批阅全文，对细微环节进行修改，并为我撰写论文供应很多中肯而且珍货的看法，在此谨向马老师致以真诚的谢意和崇高的敬意。感谢我至亲至爱的同学们，在高校的生活里，我们情同手足，在我须要帮助的时候，给了我最暖和的问候与最无私的帮助，诚心地祝愿他们前程美妙！学生生涯即将结束，种种难舍的情感将化为我前进的动力，在将来的人生道路上，我定将肩负着众位老师、同学、亲人的期望，努力向前。参考文献1王辛平.财务管理学.清华高校出版社.2010:62682张敏.企业偿债实力分析的探讨.中国农业会计.2011:102-743张先治.财务分析.东北财经高校出版社.2010：2132334刘明剑.对企业短期偿债实力的分析.经济师.2011:45-685高莉.从流淌比率淡企业短期偿债实力评价方法之改进.财会月刊.2010,(08):126庄红梅.企业短期偿债实力分析指标探讨.河南科技.2010：27467张晶.房子磊，孙健.企业短期偿债实力评价指标优化浅议U1.财会通讯.2009,(35):488欧阳斌.企业偿债实力分析方法探讨.财会通讯2009,(11):469中国注册会计师协会.财务成本管理.中国财政经济出版社.2009,456610杜锦强.企业偿债实力分析指标的改进建议.审计月刊.2006,(09):3611李伟.企业财务实力分析.山西煤炭管理干部学院学报.2008,(04):412刘伟.企业短期偿债实力分析.统计与询问.2011:12014513何韧.财务报表分析，上海财经高校出版社.2010:22026714刘金芹.企业短期偿债实力分析.财会通讯.2009,(32):6815崔海轮，常海强.短期偿债实力分析指标与其缺陷J.财会通讯(理财版).2007,(01):2516SheridanTitman,RobertoWesse1.s.TheDeterminantsofCapita1.StructureChoice.金融杂志.2009,(12)：2330Appendix附录台湾航运业偿债实力分析债务融资市场是全球金融体系的个组成部分，部分通过债务融资的公司面临破产的危急。虽然财务报表分析涵盖大多数的比值来查看个公司的流淌性，杠杆作用，资产活动性，盈利实力和绩效，但它无法整合多元化的比例来分析企业的偿债实力。本文采纳资料数据包络分析法来评估台湾航运业的债务支付实力。全部可用的金融信息核实后，目前的探讨中选择了总共14家开放式市场航运公司进行分析。分析结果显示,五个航运企业有相对较高的偿债实力。本文把DEA的评比结果同台湾评价公司(TRC)的评价率作比较以增加贡献。实证结果表明，EVERGREEN自付超过其他船运公司的关注，以削减违约风险并创建收益的竞争力。关键词：偿债实力，数据包络分析(DEA),违约风险引言部分通过债务融资的公司面临破产的危急。当一个公司债务支付的缘由是该公司手头上没有有足够的现金时，该公司便产生破产的危机。选择企