【南方航空公司财务风险的分析与防范设计方案5500字（论文）】.docx

南方航空公司财务风险的分析与防范设计方案摘要财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响，企业若对财务风险熟视无绪、听之任之，系积到一定程度后便会导致企业破产或倒闭。加强财务风险管理意识，加强对公司运作中的财务风险的监控与防范，是保证公司稳健发展、长盛不衰的必要手段。本文以南方航空公司的资产负债表、现金流量表和利洞表为基础，对其2020年-2023年的财务状况进行全面分析，发现南方航空公司在资本结构、偿债能力、运营效率、盈利能力等方面存在诸多问题。针对目前的南方航空公司的财务现状，提出了优化资本结构、实施情务重组、加强营运管理、控制成本费用、提高盈利能力等建议，聚大限度把财务风险控制在合理范围内，避免出现财务危机。【关健词】财务风险；财务指标；分析；控制；目录一、财务风险基本理论2（一）财务风险概念2（二）财务风险的基本类型21.筹资风险22,投资风险23 .经营风险34 .收益分配风险3二、企业财务风险成因3（一）财务管理系统不能适应复杂的宏观环境3（二）企业会计信息质量低下3（三）企业内部控制制度不完善4（四）企业监管机制不健全4三、南方航空公司财务风险分析4（一）公司简介4（二）筹资风险分析4L流动比率42.速动比率5（三）营运风险分析5（四）盈利能力分析6四、南方航空公司财务风险控制6（一）筹资风险控制6（二）营运风险控制71、细化应收账款和存货管理72、加强资产的营运管理7（三）盈利风险控制7五、总结8一、财务风险基本理论（一）财务风险概念财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险管理是指经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。（二）财务风险的基本类型1 .筹资风险筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资木成本，提高公司价值。2 .投资风险企业在投资活动中由于各种因素的变化而致使投资报酬达不到预期目标而产生的风险。投资风险主要有以下3种：投资项目不能按期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利息率。投资项目既没有亏损，利润率也高于银行存款利润率，但低于企业目前资金利润率水平。3 .经营风险企业在经营过程中由于市场的不确定性导致的产品无法销售出去的可能性，以及由于产品销售完成后，货币资金收回的时间和金额的不确定性。经营风险主要表现为：库存风险：存货太多会导致产品积压，占用企业资金；存货太少又可能导致原料供应不及时，影响企业的正常生产的可能性。应收账款变现风险：由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大的可能性。4 .收益分配风险企业在进行收益分配时对企业今后的生产经营活动产生不利影响的可能性。收益分配风险来自于两个方面：收益确认风险：由于客观环境因素的影响和会计方法不当，有可能少计成本多计收益，使企业提前纳税，所确定的可分配利润偏高。收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。二、企业财务风险成因企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，本文总体来看，主要有以下几个方面的原因：（一）财务管理系统不能适应复杂的宏观环境企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理环境的复杂性和多变性，也可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。具体表现在对客观环境不利变化不能进行科学的预见,反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。（二）企业会计信息质量低下会计信息是企业决策者进行决策的主要依据，会计信息的质量对经营决策的影响程度很高。虚假的会计信息不仅可以使决策者对以往企业经营成果做出错误的评价，而且会导致企业未来的决策偏离经济运行规律，形成企业巨大的财务风险隐患。目前我会计信息质量失真的问题比较普遍，一些企业内控制度不完善，账证、账账、账实、账表不符，会计科目使用不当，入账的原始凭证不合法等。为达到偷逃国家税收、完成上级任务、个人出政绩等目的，不惜采取转移收入或费用、少计或多计成本、人为调节利润，向不同使用者提供不同报表等违规手段操纵会计信息。因此，研究如何保证会计信息的真实性，如何在最大范围内防止会计信息失真，具有重要的现实意义。（三）企业内部控制制度不完善本文认为对所有权和经营权相分离的现代企业来说，在现实中公司的管理者与股东之间存在着利益矛盾和信息不对称现象，这会使得公司的管理者所受到的利益诱惑可能远大于股东提供的鼓励水平，因而管理者会为了自身利益而牺牲股东利益，从而造成经营管理方式不当，股东目标的实现就面临着风险。不良的经营管理方式往往伴随低效率的内部财务关系。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理、使用及利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。（四）企业监管机制不健全目前，许多企业的监管和考核机制还很不健全，虽然各级政府部门都已经建立了资产监管机构，但管理活动中的政府作风依然十分严重，直接干预企业运作、以管理代考核的现象依然普遍存在，企业的正常经营行为受到很大干扰，进而加大了企业的财务风险。企业建立科学的企业监管和企业考核机制显得尤为重要。三、南方航空公司财务风险分析（一）公司简介中国南方航空集团公司成立于2002年10月11日，是中央管理的三大骨干航空集团之一。主营航空运输业务,兼营飞机发动机维修、进出口贸易等相关产业。中国南方航空（股票代码600029）,在珠海设有南航通用航空有限公司；在香港、杭州、南京、昆明等地设有25个国内营业部，国外设有68个办事处。集团现有员工K）万余人，运营总资产达2000多亿元人民币。（二）筹资风险分析1 .流动比率就流动比率而言，一般是表示企业每一元流动负债有多少的流动资金来作为偿还的保隙，其计算公式如下：流动比率=流动资产流动负债从表3.1中的相关结算结果我们可以看到，冬粉科技公司的计算结果可以看出，南方航空公司在2021年里的流动比率是三年里最高，2023年的流动比率相比2022年来说得到了一定程度的环节，但是根据相关的经验来看的话，不管南方航空2023年前后如何，他的流动速率都是始终低于2的，也就是说南方航空的短期偿债能力上还比较欠缺表3.1南方航空公司2021年-2023年偿债能力分析项目2021年20222023年流动比率1.341.281.31速动比率1.291.171.31现金比率16.33%13.20%11.54%资产负债率63.19%72.94%60.19%股东权益比率36.61%27.06%39.81%2.速动比率速动比率用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。速动资产一般包括货币资金、交易性金融资产、应收账款、应收票据、其他应收款项等流动资产。速动比率速动资产流动负债就表3.1中的数据来看，在2022年南方航空公司的速动比率相比前面的两年都要高，从其实质来看，都比标准1要大，也就是说在这几年当中2022年相对前两年来说短期的偿债能力要强一些。所以说将流动比率与速动比率结合起来来看，企业的短期偿债能力并没有之前所看到的那么弱,之所以呈现出这样的发差主要是因为速动资产所占的比重比较大。(三)营运风险分析表3.22020年2023年南方航空公司资金回收分析表单位：次2020年2021年2022年2023年应收账款周转率16.57.383.3610.71行业平均值6.46.49.04.9存货周转率4.074.843.519.76行业平均值3.73.74.64.0总资产周转率0.910.230.110.18行业平均值0.90.80.90.3通过对表3.2的分析可得:(1) 2020年2022年的应收账款周转率出现明显的下降的趋势，但是除了2022年，南方航空公司应收账款周转率均高于行业平均值。2022年应收账款周转率是四年中最低的；2023年南方航空公司应收账款周转率开始上升。因此，公司对应收账款的回收力度要继续增强。（2）近四年南方航空公司的总资产周转率很低，远远低于同行业2023年行业平均水平L5,说明南方航空公司经营状况差，资金回收缓慢。表3.3南方航空公司2020年一2023年投资风险分析表2020年2021年2022年2023年经营杠杆系数1.17-16.4-12.32.47总资产收益率（）-32.7313.09-1.8717.35行业平均值（）1.00.95.55.1投资收益（万）58.1由表3.3可以分析得到:（1）南方航空公司的经营杠杆系数在2021年和2022年是以负数形式出现的，说明这两年公司的经营状况是处于亏损状态的，公司存在比较大的经营风险。（2）由于南方航空公司的盈利水平下降，公司净利润为负数，直接导致了2020年和2022年的总资产收益率也为负，说明南方航空公司的投资收益在下降，所有者权益的获利能力弱。（四）盈利能力分析表3.4南方航空公司主营业务收入与主营业务成本构成表单位：亿元主营业务收入主营业务成本主营业务利润率2020年74963814.90%2021年95885512.05%2022年10679729.77%在2020年-2022年中主营业务利润率是下降的趋势，说明公司目前的获利的能力不足。在2020年-2021年期间和2022年-2023年期间主营业务都是上升的趋势，但是相同时期营业成本也在不断的提高，而且主营业务收入的增长率比主营业务成本的增长率要低，导致每年的主营业务利润的增长率呈现下降的趋势，盈利能力越来越弱。四、南方航空公司财务风险控制（一）筹资风险控制通过前面的分析可知，南方航空公司的筹资能力呈现下降的趋势，如果一直呈现这样的趋势发展下去，公司将会面临很大的财务危机。因此，南方航空公司必须选择恰当的筹资方式，解决公司在经营过程中资金不足的问题。针对南方航空公司目前的现状，提出了以下几点建议：第一，争取与优秀的企业或投资机构合作，开辟良好的长期筹资渠道。第二，根据组合风险分散理论，多元化筹资可以有效地分散企业的筹资风险，单一化筹资是不现实的，也可能是非常危险的或成本很高的。所以，采取非公开募集资金，发行债券和购股权证融资等多样化的筹资方式组合，既分散了筹资带来的风险，又解决了资金短缺的问题。第三，利用应收账款筹资。应收账款发生后，除了积极催收以外，还应利用它筹资。这不仅是企业筹资的一种方式，也是扩展应收账款投资收益的一种方式。如应收账款抵借、应收账款让售等。（二）营运风险控制1、细化应收账款和存货管理应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容，在应收账款的日常管理中应该做到以下几点。一是做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序，从而提高应收账款的收现效率。二是加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，防止各种弊端的发生，积极参与客户破产善后事宜，尽量减少损失，仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。三是合理利用折扣手段，促进货款的及时回收。企业应根据自身的实际情况，制定折扣政策，以促进货款的及时回收。2、加强资产的营运管理资产运营是企业的盈利所在，但企业不能一味追求资产规模的盲目扩张而忽视成本效益原则，资产规模要与企业的销售水平相适应。在对资产营运效率分析中显示南方航空公司的总资产周转次数处于行业中下游水平，说明当前南方航空公司的生产能力过剩，生产规模相对销售收入过大。可以考虑通过对一些己无使用价值的资产进行出租、出售或用于抵偿债务，从而提高资产的营运效率，为公司获取更多的收益。（三）盈利风险控制（1）强化主营业务意识，增加主营业务效益一方面要调整营销策略，做细市场调研，完善营销规划，加大力度维护和扩大现有销售渠道的份额，另一方面要加强与国内终端大卖场的合作，同时利用各种资源和机会，扩大外销份额，使主业产品无论是农村市场、城市终端卖场还是外销均有好的销售业绩。（2）调整产品结构，开辟新的利润增长点分析现有市场环境，利用公司优势，积极寻求新的合作伙伴，选择适合公司现行发展的新的业务产品，解决公司产品优化、产品结构等问题，开辟新的利润增长点，改善公司经营环境，提高公司竞争力、盈利能力和可持续发展能力。五、总结本文以南方航空公司为研究对象，结合公司内部财务风险因素，根据公司筹资、营运、投资和盈利及成本这四个方面相关的财务指标，得出了公司目前存在财务风险的具体表现。针对南方航空公司存在的财务风险，提出了应该优化资本结构，积极推进债务重组和选择适当的筹资方式；要细化对应收账款和存货的管理，加强资产的营运能力；应对投资风险的控制要注重投资项目的可行性分析；建立科学的投资决策机制，在投资时考虑与公司的财务状况的匹配程度；要全面提高公司整体盈利水平，而且需要加强成本费用的控制。参考文献口蒙旭宁.HC化工公司财务风险分析与控制研究D.湖南:湖南大学,2023.2罗俊杰.NY公司财务风险分析与控制研究D.广西:桂林理工大学,2019.3喻光前.中海地产长春公司财务风险评估与防范研究D.江苏:南开大学,2020.4方英.现代投资股份有限公司财务风险分析与控制D.湖南:长沙理工大学,2023.5韩玲珍.我国上市公司财务风险评估研究D.北京:北京交通大学,2022.6季学风.企业集团财务风险现状及控制J.财会研究,2022,(18):48-50.7邱启泉.现代企业财务风险的控制与防范J.会计之友,2022,(10):30-31.8张继德,郑丽娜.集团企业财务风险管理框架探讨J.会计研究,2023,(12):50-54.9张孝堂.公司治理与财务风险管理J.经济研究导刊,2023,(30):1097IL10金海清,赵颖.企业财务风险管理与管理J.经济研究,2023,(11):65-66.