高礼立-ESG起源与发展解读 by 妙盈科技0930.docx

GREENINVESTINGSubtainableFINANCE2021ESG起源与发展解读0；ESG背景介绍什么是ESGESG投资演变.ESG是一种关注除财务绩效之外的投资理念，主要关注环境、企业可持续性及社会影响理三大因素来评估ESG趋势.ESG投资将重要非财务因素（即ESG指标）与重要财务因素结合形成“双重重要性”，能够更有效地衡量企业的可持续发展能力,辅助投资者进行投资决策经营绩效ESG议题Em重要财务因素主营收入市场份额成本费用碳中和薪酬公平反腐合规经营绩效VSESG议题收入利润现金流双重重要性重要财务因素和重要非财务因素“双重重要性”1960s 前1960s-2000s200OS 至今ESG趋势ESG投资演变.起源于伦理道德投资，中期演变为责任投资，强调劳工权益、种族及性别平等、商业道德、环境保护等问题，后逐渐形成为ESG投资UNPRI；UNPRl成立于2006年，致力于发展更可持续的全球金融体系。签署方承诺在投资决策时遵循ESG标社会责任投资雏形：宗教团体的伦理道德投资不投资与其教义信仰相悖的行业1971年全球首只责任投资基金诞生联希会程年出社过92提境策19署环决合望因2004年联合国全球契约组织首次提出ESG概念2006年设立联合国责；任投资原则（UNPRI）准，并鼓励所投公司遵守和践行ESG要求。在UNPRl的推动下，ESG投资的理念和原则逐步形成ESG背景介绍什么是ESGESG投资演变ESG生态圈.国际组织、监管机构、资管机构和上市公司等参与方相互推动,逐步形成一个完整的ESG投资生态圈Zz=N MBfSGttAIteSMRmBESGM刷.MT<C½. tt三.WMWL器WQG.c-r*2 (SGffUB人NESGWRfterZX1、BfHSGM.ESG趋势/UNCtaMCM*m.MMMMC*(g-ONMNMlBflea)orCtaM(MMMMMMl<WflW>- nae»>MMtMaw MtfBt<MOMMQU MBBViMtMami Mivte.mm三 上”，、b*a*4*eaI1rr)bmmnm，imm0flRMAMKlMaflWMtaMf*XVHNM三*'*4ta*三三M*tESG生态圈生态圈代表机构案例分享华曼基金工NAM,三<My，业和公司，并1入ESG考置来改进传统的投资过程。华夏基金责任投资政策息披露，如绿色包装、低碳倡议等五粮液2018、2019社会责任报告ESG投资策略案例“负面筛选”&“ESG整合”华夏基金会先排除具有重大ESG风险不具可持续发展潜力的行“参与公司治理”华夏基金积极参与五粮液的ESG治理，根据内部评分指出五粮液在处理包装废物和应对气候变化措施的不足。五粮液在次年CSR报告中，大幅增加了对其环境管理的信数说国际ESG趋势2011021*ESGAM全球ESG基金规模.截至2021年底，以欧洲市场为主导的全球ESG基金规模已达2.74万亿美元，过去一年增长58%,全球ESG基金数量也已超过6,000只，创历史新高全球ESG投资规模占资产管理总规模的比例逐年增长.至2020年的占比已达36%.全球主要ESG投资市场规模逐年扩大.其中欧美市场的ESG投资规模始终遥遥领先ESG趋势ESG投资演变国际ESG趋势总结机构&零售投资者加大ESG策略配置Natixis2022年全球机构投资者调研显示，75%的机构投资者认为ESG是筛选优质投资标的的重要考量因素，而2017年该比例仅为60%ESG投资市场标准和监管框架趋于完善统一国际可持续发展准则理事会(ISSB)发布的两份可持续披露准则ESG投资的长期价值创造能力得到验证超过30%的资管机构高管认为ESG举措长期能够影响股东价值创造，从而为ESG投资创造可持续的阿尔法(超额收益)ESG类主动基金超额收益ESG成为领先资管机构的核心战略之一全球AUM排名前50的资管公司中，有43家机构已成为联合国负责任投资原则(PRI)成员，足见领先资管机构对可持续投资的积极性。签署PRl的国际大型资管机构越来越多细分领域玩家入局ESG投资生态链除资管机构和投资者外,ESG价值链还包括监管、行业组织、评级机构、数据供应商、金融科技公司、咨询机构、交易所ESG投资演变ESG趋势.其中数量和规模较大的为ESG公募产品，主要分为 泛ESG、环保型、社会般裂中金:各类型ESG公募产品数量和规模占比201V2021 申 SlESG）金级模 tt.4.AMk国内ESG基金规模数说中国ESG趋势.截至2021年底，中国ESG基金规模已达3,801亿元人民币，同比增长48%基金总数达到了190只ESG投资演变ESG趋势国内营一双碳战略下，环境与气候是最大热点环境与气候主题投资有望达9-12万亿 美元的规模，其中规模最大的包括低iiiyxII政策出台和披露要求提升推动ESG投资时间 文件ESG投资内容碳交通、绿色建筑、新能源等2016年关于构建绿色金融体系的指导意见ESG相关制度日益完善2018年绿色投资指引（试行）鼓励公募、私募基金践行ESG投资，发布自评估报告2021年修订上市公司的定期报告格式与准则增设ESG有关专章，夯实上市公司应对气候变化、绿色低碳发展的主体责任2022年银行业保险业绿色金融指引渐进降低资产组合碳强度，提升内控国内投资者逐步接受ESG投资理念根据某对投资者（包括机构和零售投资者） 调研，71%的人认识到ESG投资的重要性，66%的人表示希望通过ESG投资产生积极影响中国资管机构更加近视ESG投资截至2022年4月30日，中国内地已 有99家资管机构加入了 PRl中国机构闯人UN PiW变动势管理和信息披露水平ESG投资演变ESG趋势ESG在中国正面临三大挑战ESG投资的潜在“漂绿”，将分散市场注意力，造成资源错配和浪费多地尚无统一专门的ESG监管机构，数据.数据提供方来源混杂，底层数据仍待扩容ESG评级体系标准不一，方法和J本土化我国ESG发展起步较晚，本土化体系和政策尚不完整价值基础依托欧美国家，部分理ESG监管模式有待明确侧重点各不相同海内外不同的ESG监管模式同一公司的不同评级结果念存在政治文化等差异比如：挪威主权基金GPFG曾以“破坏环境和生物多样性”为由将5家中药公司从投资名单中除名。但这些公司是经过国家部门许可的，符合中国自己的标准内外E协同开启企业从“效益化”到“益体化”的蜕变之路监管机构国际组织(I)ESG投资理 念发展及倡导 (2) ESG标准引 导和制定研究评级机构(1)规范ESG信息披露制度(2)制定公司治理等规范(I)ESG评级ESGWi企业经誉降低成本利润增长提升抗风险韧性(4)降低融资成本拓宽融资渠道企业(1)践行ESG投资(2)ESG研究及推广-(1)关于ESG治理及信息透明度(2)关于树立负责任的企业形象的期待(1)带动整个产业链ESG提升(2)建立长期互信合作关系价值链伙伴资管机构企业价值增长更高的短期回报更好的长期成长性社会公众全球范围的强制披IK国内ESG披露监管愈发加严监管收紧ESG披露监管要求进一步趋严，未来国内市场极有可能实施强制披露根据可持续证券交易所倡议组织统计，目 前在全球118家证券交易所中，有31家(26.27% )已强制要求ESG披露，将ESG披露纳入上市规则国内证监会、交易所近一年来均对上市公司的ESG披露提出了更高的要求。上交所、沪深交易所和证监会均在ESG信息披露和监管方面发布多个政策，对上市公司ESG报告编制与披露、环境信息披露、利益相关方权益信息披露、公司治理等ESG信息披露方面提出了更显性和明确的要求国家证券交易所名称.时间部门文件名称要求细则中国香港交易所2021/5生态环境部环境信息依法披露制度改革方案上市公司年报及半年报格式与内容准则明确到2025年，形成环境信息强制性披露制度英国伦敦泛欧证券交易所2021/6证监会要求上市公司单设“第五节环境与社会责任”，鼓励披露碳减排措施与成效新加坡新加坡交易所2021/12生态环境部企业环境信息依法披露管理办法规定企业环境信息披露方法与内容瑞士瑞士交易所2022/1上交所关于做好科创板上市公司2021年年度报告披露工作的通知要求科创板公司在年报中披露ESG相关信息，科创50指数成分公司需单独披露ESG报告泰国印度泰国证券交易所孟买交易所2022/12022/4沪深交易所证监会股票上市规则上市公司投资者关系管理工作指引加大ESG信息披露方面的要求要求在沟通内容中增加上市公司ESG信息法国巴黎泛欧证券交易所2022/4证监会关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见强调公募行业社会责任，推动公募基金参与上市公司治理，总结ESG投资规律，改善投资活动环境绩效2022/5国务院国有资产监督提高央企控股上市公司质量工作管理委员会方案提高央企控股上市公司披露要求，推动到2023年全央企控股上市公司披雷ESG专项报告Jlfl资本驱动越来越多的投资者关注ESG评级，主流的被动评级机构依赖企业的公开信息披露无论国际或国内，越来越多头部金融机构研究二SG计与；的关系，将的企业纳入投资组合;全球ESG投资超过2,000亿美元的大型机构规模持续增长中，这一数字高达9°%。企业近期，中国银保监会对金融机构建立ESG风险管理体系的要求，已有效撬动金融机构对企业ESG表现提出更高要求。.IH费料来源：2021中国ESG发展白皮书MSCI2021年全球机构投资者词StBIackRock:MSCI÷<SfiJEI>rgan加等IMM.LMOUM示例:中国SISI：BBftRmijoM<t:3FHILLHOUSEOHSeC2019年至今签署UNPRl的中国机构：,约是过去十五年的两倍，为应对疫情，77%的投资者“大幅”或“适度”增加了在ESG上的投资。而在资产企业良好的资本市场ESG评级表现，有助于吸引头部资本市场啬睐。PRl签署者资产规模已突破121万亿美元主动或被动与ESG评级:MhtMPlNOANIp3,826+资产所有者、投资管理等机构签署了UNPRl（联合国负责任投资原则）费国来源：关于PRI.联合国负责任投费原则,2021年3月ESG评级机构)mberg国内ESG投资持续被监管推动示例：全球SdhrodersuBSTOSCAFUXDWSoNVndkkBIAT½公司ESG评级调整2著影响股价，随着时间延长分化明显上调超过1分的上市公司，40日之后的平均股价收益超过30%上调07分的上市公司，同样表现出平均收益显著增长，但在30日后增速有显著放缓下调超过1分的企业，调整前自身股价波动显著，评分下调后，呈现震荡向下趋势0MioTechAHRightsReserxed-DonotduplicateordistributewithoutPemliSSiOnESG评级效益评级调整显著影响公司股价ESG评级调整后平均股价收益评级调整后10日20日30日40日上调超过1分10.4%18.5%上调0-1分5.2%11.2%下调OT分2.3%0.4%0.9%0.5%下调超过1分-0.9%-0.5%-0.5%-6.7%资料来源：中金ESG投资系列GREEN INVESTING. SUBlSASBTCFDIIFRSn中国企业社会责任 报告指南Il (CASS-ESG 5.0)国际热点一国内外组织发布形式多样的信息披露标准，引导企业自发性进行ESG信息披露项目GRIGRI标准SASBSASB标准使用指南TCFD指标、目标和转型计划指南IFRS国际财务报告可持续披露准则CASS-ESG5.0中国企业社会责任报告指南全球报告倡议组织可持续性会计准则委员会气候相关财务信息披露工作组国际可持续发展准则理事会中国社科院报告原则核，湮素准确性平衡性清晰性可比性时效性完整性可验证性可持续发展背景基础一般披露重大议题31个专项标准客观性可测量性完整性关联性领导与治理商业矍式与创新关联信息具体性与完整性清晰、平衡、易于理解一致性可比性可信、可验证且客观基于时间基线治理战略风险管理指标和目标关联信息公允反映重要性可比信息治理战略风险管理指标和目标风险管理价值创造治理责任(R)(V)(G)特点注重实质性议题的识别和披露度量在每个行业相关可持续性议题的绩效表现为投资者提供气候风险和机遇相关的财务意义借鉴会计准则，建立的仝反统的可持续发展信息披露标准结合“十四五”时期国家发展方向与目标，议题指标适用于中国现状逐渐走向趋同供应链门槛ESG压力传导到供应链，引导供应商共同打造可持续供应链特斯拉供应链审计结果费料来源：特斯拉官网，华为可持续发展报告华为对供应链企业ESG要求特斯拉在2021年影响力报告中对其供应链的审核机制进行了详细的披露：其中对ESG因素的审核占据了重要地位，报告中提到了对供应链开展全维度的风险识别，详细披露了电池供应链中所有直供应商的独立外部可持续发展评估进展。华为在供应商准入、认证、选择、绩效评估与组合管理的全流程充分考虑，例行化考核，通过深化与客户、供应商和行业组织等利益相关方的合作，引领供应商持续改进：对照经合组织(OECD)责任商业行为尽责管理指南和IPC-1401企业社会责任管理体系标准等建立了采购CSR管理体系，将CSR融入采购战略及业务流程,明令CSR红线；对主要供应商开展可持续发展绩效评估；通过CSR协议，要求一级供应商将CSR要求向二级供应商逐级传递，实现供应商CSR管理。社会公众诉求HAR产品责任：截至2023年，确保100%绿色产品共同成长及社区影响力：提升企业合作共嬴的形象期望与诉求不断加强，促进企业将ESG和企业经营相融合WeCHARGEtowardabetterfuture气候行动：2050实现碳中和良性资源循环：截至2025年打造资源闭环 人权经营：构建人权零风险经营场所 人力资源管理：基于多样性的人才培养 环境卫生安全：确保环境安全,实现零重大事故LG新能源积极回应利益相关方期望，制定CHARGEESG战略，把环境保护放在首位、承担社会责任、创造可持续未来价值的绿色环保企业。INVESTING.SUBTINBLEFINANESG品提升企业品牌公信力，企业影响力快速赶超的战略选择通过ESG（可持续发展）为核心的行业及社会议题与品牌潜在风险与机遇之间的关系进行识别分析，强化ESG亮点事件传播，维护品牌声誉、提升品牌公信力，助力企业在竞争环境中快速赶超。品牌影响力盘业器鬣器（承©打造ESG（可持续）产品.在从原材料提取到最终处置的整个生命周期中提供环境、社会和经济效益，同时保护公众健康和环境的产品。.将ESG产品作为可持续发展理念触达客户的重要载体。;W¾brjOSEn.卢©»*正谷通过选取获得碳中和认证的原材料、推进可持续的生产与消费,购买中国核证自愿减排CCER项目、采用可持续包装等方式推出零碳有机月饼。SlJmg. Subtainable finance©MidTechAHRightsReserved-DonotduplicateordiWibuieWilhOUlpermission.国际气候趋势IpCCin”MOyf“MmFAH11onCHmaTecha11cGlobalWarmingof1.5oCMK0(Mpocion*wmpMtofgtoMwm9of15%atomPrndMrtaland皿Xghbgrw<outf9a1mgPlMhMytkIhtCOnMofurw9tfNnn9theablmpo<wtothethreatatcitnMechan9t.wttarbedevelmm«rdCAOmIocv>diut*poivrtjrGREENINVEST部分交易所、政府机构已做好企业TCFD报告信息强制披露计划20212022202320242025HKEX令港交易所联交所SGX=新交所目前联交所已将TCFD的多个主要建议纳入了ESG报告汇报规定香港绿色和可持续金融跨机构督导小组于2020年12月宣布，符合TCFD建议的气候相关信息披露将£晚2025年在联交所强制披露所有发行人都必须在“遵守或解释”的基础上进行气候报将TCFD的多个主要建议纳入了ESG报告汇报规定以下行业的披露:½GOV.UK英国政府以下行业强制披It： 职业养老金计划（50万英镑） 银行、房屋户主协会和保险公司 高级板上市公司 职业养老金计划（10万英镑） 大型英国授权资产管理人、人寿保险人和受FCA监管的养老金提供商 英国注册公司、范围更广的上市公司其他英国授权资产管理人、人寿保险人和受FCA监管的养老金提供商新增强制披露：材料和建筑业运输业 金融行业的发行人必须进行气候报告 农业、食品和林产品工业 能源工业其他职业养老金计划（待审核）可能需要进一步完善各类实体的指标，以响应不断发展的最佳实践等资料来源：联交所官网、新交所官网、英国政府、中英金融机构气候与环境信息披露试点、妙盈分析UBTAI：什么是TCFD（全球首个由非政府机构主导的工作组）?Task Force on Climate-Related DDisclosureshat ?Why ?ho ?落实“气候相关 财务信息披露建 议框架”的组织1 .低碳绘转型 2 .高质量信息作投资 决期中共计32人包括非金融企业和金融企业数说TCFD现状工94万亿美元25万亿美元资产公司总市值MioTech ll Rights Reserved-DcGREENINVESTING.SUBTAINABLEHNANC其他支持组织T20十个监w机构和政府实体国际广泛认可的气候相关财务信息披露标准r算合向明核开持联意声碳公支气候披露标准委员会砥涿GRI=全球报告倡议组织全球报告倡议组织SSB可持续性会计准则IIRC委飞2/PCAF碳核算金融联盟国际综合报告委员会“CDP全球环境信息研究中心来源：TCFDFINANCIALSTABUTYBOARD20国组织金融稳定委员会IFRSOkihosci国际财务报告标准国际证监会组织基金会欧洲委员会各国加强气候监管函N鹭宾#11酗色由刊把:人变黄主要配三5tftlR2020年12月，香港宣布到2025年，相关金融部门“将强制 要求”按照气候相关财务信息披露工作组建议进行信息披2020年12月I名）及绿色和可持金融跨械IS督辱小组推出策略制常固香港金出生熊系统共建更绿和更可持绩未来箕跳IGM金融违瞥M,'ifl（，小ifi）今天（2020年12月17日）B石/色和可持措至龈的呈畤At4）鬟五辑主要行勋融4z»小田苗15田核化尽一顼全淳执乾，隔荽用野吐手才史而尾佗用耍社反首台因簟啊企案亦可无S,而乐愿璃Sl小沮自或3以曳,一苴致力明尼朗事宣SSTT：0主题里界的不后低*芟支持WHS贵宴期Ii窗7'、的工花孜,的诞声书争取在X）So年前,熄如中K的目样亚己蛭*<8韩绪支擅驾宣图4-202l年Q至。2021年4月，欧盟委员会发布拟定的公司可持续发展报 告指令（CSRD）,要求应将现有标准和框架（包括气候相 关财务信息披露工作组框架的标准和框架）纳入考虑范 围，以便在欧盟开展业务的近50, 000家大公司提供与气候 相关财务信息披露工作组建议相一致的报告。昌提程吉着未来谿向露透明度-MlB.俎制打第昭Wt也里士徒六方直量固香国含19生喏东茨良溟共建更为和更可持浸的京来1 .加至管理黄懈相!勿窿夙册;2 .推勤蠹域幅宣哥1在各直第洋硝.以便利用除百曜宜金分配及老黄吉华3 .提升茶内人士的相技能.促等公策花与色和耳符#金电TIl王；4 .统斯建区J里;5S兜播览.促使Jt全然向绛色和E打步瑁目;5 .把殂内电:萧JRlr!也假，&展香1Z¾B夏穴a6r方色定I!中。;56,加强品茶及Sl筹合作从2022年开始，新加坡交易所监管公司要求所有索性人均在合规或做出说明的基础上，采用与气候相关财务披露工作组金阿姨相一致的报告方式。从2023年开始，金融、交通等主要行业的企业必须公开信息，到2024年，大部分行业的企业都必须公开信息。NSJT枪范置五儡后明二上缴制：1,相行茶会不在2025年城N前援原筑保带Sl财移破工作小网（TaskForceonClimaterelatedFinancialDikIosuks）KWUW三*18BWMff±B上市二二，。莅2020年7可1日发N金潸艳的解世年京SJJt=慷也瞿WK就外壬雷名，不己就第行及it庠号强公司E装Sl场偎柏8M与司漏后工作耗仍衿,在国赛译：侍m三融冷，（a?s»n瓷首碑公三保常公司及史仲生受托人）ssma三BiaB更在1二宜可，亍茨唱E下土特大强丽?SflIr跳，防三子去电币>8睢典章要更冬企奥及黄爱对如何受燮第僮堂化IMlMSI宗.以支持更有胆星型Jt=T分配敦旦at市«£»全球气候相关财务信息披露情况出现明显改善巨信息披露增长率高，但进度 仍然较为缓慢，披露实践符合 三条以上建议的公司仅占50%企业披露各自在气候方面所临的风险和机遇（战略a）更 多（大于50%）报告气候相关情景下企业战 略的韧性（战略C）的企业已堂-P信息披露方面，材料和建筑公司表现最 好，平均披露水平为38% §保险业的平均信息披露水平显著提高了LL个百分点，领先所有行业在信息披露方面，欧洲仍然领先。从5%增长到了13%治球的披露率仍然排在末尾J-D(中国刚刚起步金融机构中囱俊行(§)BANKOFCHINA×-X中国工商银行中国发业银行AGmCULTVRALBANKOFCHINA薪中同¥改错普银行XTA1A'1K“OFCSINA中国农业银行AfiBlCVlIVBALBANMO>CKDUITl天津银行MadIBANKOFTIANJIN占交通穿行bankorCommunicatkmm昌博时基金Ie=：BOSERAFUNDS获易方达商道融绿ly*TMe>f<FMMt非金融机构缈檎HaierA=COM三"中国人寿CHINALIFEHAOCAPITAL公华星修品ChIneAMC华夏银行jHVXIABANK嘉实基金HarvestFund©5«*SoCaftJinKOJUafOn华峰一用新创享生活一世纪互联VNETa第一钥JtHWSTCAPITAL位）南方基金中国平安40PINGANIUiSSIIttUl行ChriaConuc*y*ar圃舞尊A西冰毯TIBETSUMMITRcservcd-Don<xduplicateordistribuk中国机构按照TCFD建议披露情况截止2022年8月19日，共有6C家A股企业单独发布TCFD报告，或在其ESG/可持续发展报告中说明按照TCFD建议披露气候来源：自Mie)TeCh数据SlJ自2017年以来，TCFD已出版多个指引文件,TCFD参考内容推荐协助企业及组织更好的披露气候相关信息，及追踪气候相关信息披露情况。实施指南发布多份技术指南，指导企业/组织从治理、战略、风险管理、指标和目标等四个领域进行一致、可比、清晰和可靠的气候相关信息披露。进展报告2017年TCFD发布第一份披露建议指南，确立全球气候相关信息披露行业标准；2021年发布补充指南，为特定行业（金融、非金融）提供披露建议。持续跟踪根据TCFD披露情况，定时发布追踪报告。TCFD建议披露事项对于四项核心要素中的每一项TCFD给出建议性的披露事项，使利益相关方了解企业/组织为管理气候风险采取了哪些行动。治理战略风睑管理指标和目标披露机构在气候相关风险和机遇方面的治理情况披露气候相关风险和机遇对机构业务、战略和财务规划产生的实际和潜在实质性影披露机构如何识别、评估和管理气候相关风险披露评估和管理气候相关实册性风险和机遇时使用的指标和目标建议披建议披描述机构所识别的短、 中、长期气候相关风险和机遇描述气候相关风险和机遇对机构的业务八战 略和财务的呼描述机构战翦的适应性 /勒性.并考虑不同气 候相关Iwt （包括2C 或更严苛的控温情景）a)b)C)风险的流程a）描述事会对气候相关风睑和机遇的监督情况b）描述管理层在评估和管理气候相关风险和机遇方面的职贵a）描述机构识别和评估气候相关风险的流程b）描述机构管理气候相关c）描述识别、评估和管理气候相关风睑的流程如何与机构的整体风险管理相融合a）披露机构按照其战略和风睑管理流程评估气候相关风险和机遇时使用的指标b）披露范圉1、范围2和范S3（如适用）温室气体排放和相关风险c）描述机构在管理气候相关风险和机遇时使用的目标以及落实进展©MioTcchAllRightsRcscrvcd-Donotduplicateordistributewithoutpermission.TCFD披露建议-治理a&b描述董事会对气候相关风险和机遇的监督及管理层在评估和管理气候相关风险和机遇方面的作用nationalgrid!Microsoft*W1图注：英国国家电网公司气候相关治理架构图注：微软气候变化治理架构GREENINVESTING.SUEPCIIlCR>dTCFD披露建议-战略a）描述机构所识别的短、中、长期气候相关风险和机遇图例：台积电风险识别的流程与方法© MioTech All Rights Reserved-Do not duplicate or disiribute WithoUl permission.iREENINVESTING.SUBTAINABLEFINANCE更多案例：金融业分析投资组合气候变化风险与机遇TCFD披露建议-战略b）描述气候相关风险和机遇对机构的业务、战略和财务的影响FMicrosoftCamplImpectsofclimetechangeonourbu*ln*strategyUREENINVEJM图例：MiCrOSOft气候对财务规划的影响ww图例：MiCroSoft气候对商业战略的影响TCFD披露建议-战略C）描述在不同的气候相关情景下（包括2。C或更严苛的控温情景）组织机构战略的适应力图例：台积电气候情景分析图例：安联保险评估转型情景下的资产和业务影响INVESTNG,Subiaina数字化产品提供TCFD披露相关功能妙盈科技数字化产品ESGHUb提供气候情景分析等功能，协助组织/企业评估在不同情景下面临的过渡及实体风险，通过相关指标量化风险对公司的财务影响。匚t三mt三x图注：西麦斯气候风险管理流程;ubtanablefinancepcmussofTCFD披露建议-风险管理a&b描述机构识别、评估和管理气候相关风险的流程中&!平安PINGAN“u图注：平安银行投资业务气候风险管理流程GREENINVESTING.STCFD披露建议-风险管理C）描述识别、评估和管理气候相关风险的流程如何与机构的整体风险管理融合MicrosoftRisk managementcom*<f *l9fwnec criteria And.Enterpntw RIf *fw a M*vaM *MtV*tlVStttavwat"* »» » f« I， 3C1 MaJBIrW u*"at>-*Mlr>.annMf»wvv* 2ret4aB*«Identification,assessment,andmanagementofclimaterelatedrisksandopportunitiesTheEfwvorvncntaiSuIUwWWiWt*m.MbyoufOMefEnvironfVtenUlOfficer.SHandMmmMroohCltfnMercUedphysk4andtranyt>onrtsksandOpportixiitiesAcrossthebusneuPOrtfohOUvngquant>tMNandQu4Utv*wywTbereuXltfromthesenlyMM*sedArtdV«1MietedthroughComuiUt)Onw*tsubjectmatterexperts(SMCs)MKmthcompany(NKndatactrtecikty.dtvk.*dMppkertduMd«0InfonnM<ro»oft$ntarp11tmkMMUnWntPfoCKSdbythntwprnmfcma9ewnt(CRM)prQ9rmW<tIHfOnnMQnfromtheSM(,theERMprogramlookscrautheriskportfolioandGiOrmM)Onrec*A*dtohxlhf>11tjffyM&mPnOrrtUCthecrftjfctyofFPOtentairnlstoMICrOtOIT、CofVbuwntRmctiomandoprtxHTHPrOCeM<tefc*f11tnMwettwfMiyIden